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大概是最暖心的博主了,嘿嘿~
「 现阶段会亏钱的只有两种人 」
作者:猫叔
最近随着zc转向的基调得到确认,大多数基金经理对市场逻辑的判断也更为清晰。他们认为,今年A股总体呈震荡格局,因此踩准市场节奏并不是基金投资的主要目标,更重要的是控制回撤和控制风险。
眼下在市场连续回调之后,整天估值已经到了非常低的水平,某些基金经理表示希望抓住机会,通过高仓位来为投资人获得更多回报。看到“高仓位”三个字,我就揪心了一把,在六月份的时候,咱们就提到过今年已经有2700只私募产品惨遭清盘,到现在估计就更多了。
据我了解到,今年出现不少特别年轻的基金经理,操作比散户还情绪化,要知道在国外,投资这行当,没有白头发、年纪不过四十的基金经理是没有什么人投钱给他的。道理很简单,经验!管钱和统兵一样,都是有门槛的,拿投资人的钱随意挥霍,不知道他们是否问过自己的良心?
......
周末《红周刊》对芒格进行了一次独家采访,可能有些朋友还不知道芒格是谁,我简单介绍下:查理·芒格,是巴菲特的导师与人生合伙人,也是当代最伟大的投资思想家,全球规模最大的多元投资集团-----伯克希尔·哈撒韦公司副主席。
其中,他的一本名为《穷查理宝典》的书籍,让无数投资者如甘露入心、醍醐灌顶,也让我印象深刻,有兴趣的朋友可以买来看看。
下面我节选一些比较经典,有代表性的对话,分享给大家:
1、投资者如何做到耐心
主持人:首先和您交流的是职业投资人如何树立正确的投资理念?您一直强调,投资要耐得住时间,用中国话讲是“十年磨一剑”。在今年的伯克希尔股东大会上,您再次强调,投资“要找到好的机会并且去长期坚持”。很多投资人知道这个道理,但却耐不住时间的寂寞最终投资无果。怎么才能做到知行合一呢?
芒格:如果把投资当作在赌场赌钱,以赌博的方式投资就不会做得很好。因为你会很在意目前的结果,没有耐心。这种在赌场的人和我的投资风格就不一样,不是我的信徒,就不能做到知行合一。资本市场有许多愚蠢的赌博者,这些人的成绩不如有耐心的投资者成绩好。
我建议中国的投资者,少赌博多投资。投资追求的是一个长期的结果,而不是像在赌场一样立刻就有回报。
主持人:更少赌博,更多投资,投资就需要耐心。那么耐心是天性的东西,有的人有耐心就适合投资,如果没有耐心就做不了投资?
芒格:有一些事情是天生的,但是有一些事情是后天可以训练的,耐心是可以后天锻炼出来的。美国有一种说法“long attention span”,就是长久注意力持续时间,是看一个人对一件事情的注意力有多长。在中国的文化里,有很多人很长时间去专注于一个事情,教育也一直强调要对一件事情要专注很久,直到完成。这是人们非常非常希望拥有的特性,因为如果你能长时间深入、努力地思考某一方面的问题,你就会更有可能获得正确的答案。
虽然中国的文化里一直强调做一件事情要专一,直到完成,但这样的教育文化里却有一个很奇怪的现象,即资本市场中还是有很多人投机、不专一,这就和文化不太相容。要做一个长时间的结果而非短期,可有很多中国人不会注意这些,所以就做不到“找到好的机会并长期坚持”。
2、为何理性在投资中最重要
主持人:除了耐心,芒格先生您还曾经说过,对投资人最重要的一个词是:理性!为什么理性最重要?而不是知识、智力、耐心等?这也是国内职业投资人希望向您请教的问题。
芒格:绝对是这样,绝对是!理性最重要。什么是理性呢?理性就是实事求是。而绝大部分人看世界,是看到自己希望看到的,如果这样,就像通过变形的眼镜看这个世界,有多少知识、耐心都没有用。因为你看到的世界就是脱节的,没有理性的态度,其他都没有用。
主持人:但人大部分时间都是非理性的,那么请问芒格先生,投资人靠什么获得并保持理性?
芒格:你必须用心、努力去做到理性,而且你必须重视、在意理性。如果你自己都不在乎,就不会努力去做到理性。那你可能就一辈子不理性,那么必然会承受糟糕的结果。
成为理性的人也是儒家的态度。就像孔子所说,是道德上的责任,而不仅仅是为了个人的利益而成为理性的人。我会比其他人更进一步。
主持人:芒格先生您也说过,投资不容易,因为在这个市场上我们看到的多数都是假象,那么怎么样理解投资人看到的都是假象,那么真相又在哪?我们怎么样获取真相?
芒格:有许多人认为市场就是真理,即市场通过其运行的轨迹可以告诉人们公司价值的所在,但这不是伯克希尔或查理·芒格投资的方式。我们做投资,只有价值远高于我们的支付价格时才会投资。我们要对公司本身做深入研究、理解公司的价值,然后等待某个标的的价值低估再去买入它,通过这种行为进行长期的投资。
价格充满了欺骗性,而真相就是公司本身真实的价值、天然的价值,理解了这一点才可以真正的赚钱,我们对于市场中的赌博者不屑一顾。那些仅靠关注价格波动,而耗费自己的时间去投资的行为,是很愚蠢的。
......
这两天,我私底下参加了一场小范围的投资人聚会,其实不乏做一级、二级市场的大佬,交流下来的结果是,普遍对市场整体比较悲观。可能会有不少朋友认为一级市场应该很赚钱,但实际上今年的一级市场比二级市场更难,不少缺钱的问题,其实手握巨额现金的很多,但是都不敢投,因为风险太大。
二级市场同样如此,不少好股票都跌到了不错的位置,但就是不敢买,因为整体市场环境和流动性的风险。短期再起行情很难,市场信心的修复需要很长一段时间。最近也有些朋友留言说亏惨了,但实际上我已经提示轻仓有接近两周的时间了,大撤退的当天(7月26日)还特别提示了。
现阶段会亏钱的实际上只有两种人,一种是想要一把唆,翻本赚大钱的;一种是越低越补仓的。如果抱着赌徒的心态在这个市场里,估计用不了多久,内裤都会输光。举个浅显的例子,咱们打麻将/打牌的时候,除去偶尔手里的牌太好,有运气的成分外,90%的时间是比拼牌技的时候,要赢钱,赢的也大部分是技术比你差的人的钱。
股市也是如此,现在跌到这份上,韭菜已经不多了,剩下的都是人精,咱们有信心割的过他们吗?显然没有。这也是我为什么一直强调熊市多学习的原因,你们是愿意继续当那颗任人宰割的小韭菜,还是成为大刀阔斧都割不动的硬韭菜?点个赞,让我看到你们的决心!
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