利率掉期

​怎么又是这样的题呀，其实利率平价搞懂原理就很容易了，根本就不需要套用公式。

用最简单最容易理解的方法：

起初时，1USD=1.42CHF，即USD/CHF=1.42，表明10000美元等于14200瑞郎。

同时将10000美元和14200瑞郎存3个月。

3个月后，美元本息=10000*(1+4% * (3/12))=10100美元；瑞郎本息=14200*(1+6%*(3/12))=14413

根据利率平价理论，起初等值的货币期末本息也等值，这样就不存在套利空间，因此，3个月的远期10100美元=14413瑞郎，本题答案：

3、3个月远期汇率是1美元=1.43986瑞郎，即3个月的USD/CHF=1.4270。

2、1.4270-1.42=0.0070，3个月美元对瑞郎升水70点。

1、远期升水。

记住以上原理，怎么变都会计算了。

如果按教科书的公式计算：

即期汇率USD/CHF=1.42，

掉期点公式=SPOT*(Rc-Ru)/(1+Ru)

其中SPOT是即期汇率，Rc是瑞郎利率，Ru是美元利率。利率需要根据远期期限进行调整。

因此，掉期点=1.42*(6%*3/12 - 4%*3/12)/(1+4%*3/12)=1.42*0.5%/1.01=0.0070

1、掉期点为正，远期升水。或者货币对左边的货币利率低于右边货币利率，远期升水。

2、升水点为70点

3、远期汇率=即期汇率+掉期点=1.42+0.0070=1.4270.