盈利
Q：一季度电解液、磷酸铁收入和毛利率？
A：电解液收入43亿，正极收入3亿。电解液出货6万吨左右，毛利率40%以上，单吨净利1.8（不含库存收益）；磷酸铁超过8000吨，毛利率超过30%；磷酸铁锂1200吨。
Q：电解液单吨净利很强的原因？
A：一季度库存收益2亿，剔除掉之后电解液单吨净利1.8万。受益于：1）定价模式：原材料市场价+六氟长协价+15%毛利率，溶剂、碳酸锂和六氟涨价，推升电解液价格；2）去年六氟长协价平均20万，今年1月之后逐渐结束，由于碳酸锂涨价，今年新的长协价格在30万左右；3）新的六氟投产，自供率提升至接近100%；4）挑选的配方以含有LiFSI为主，毛利率较高。
Q：电解液盈利变化展望？
A：二季度电解液价格会略有下跌，毛利率小幅下降；后续LiFSI自供率也会提升至90%以上。二季度单吨净利1.6-1.8万元，全年1.3-1.6万元，明年1万以上。
Q：LiFSI价格？
A：之前跟客户约定，当LiFSI价格到六氟1.5倍时会大批量使用，目前给客户价格是六氟的1.2-1.3倍。
Q：LiFSI液相法和同行的成本差异？
A：有的工艺类似，但是转化率有差异；（更多调研纪要详见：深圳财富club）污染物的处理水平有差异。公司成本优势：当装置开的足够大，副产物、污染物可以当商品卖：二氯丙醇可以做环氧丙烷往风电领域应用的原材料，相较当污染物处理可以有2万收益；二氧化硫循环回来做氯化亚砜；氯磺酸也可以循环用掉。正常污染物处理要1-2万，循环收益1-2万，叠加起来有3-4万成本优势。未来还会做新工艺降本。
Q：六氟新长单周期和价格？
A：六氟目前长协价30万左右，基于在手碳酸锂20-25万价格，超过25万会有调整机制。长单至少到今年年底或者明年。
Q：目前六氟长单占比？
A：跟碳酸锂挂钩的长单比去年少一些，占50%左右；剩下的六氟是按照市场价来定价。
Q：康鹏20多万的LiFSI成本跟我们的差异？
A：康鹏的成本和我们不具备可比性，差异很大。
Q：公司布局电解液上游可以贡献的单吨净利？
A：公司做上游的盈利贡献1万元。
Q：碳酸锂目前库存？后续价格判断？
A：公司还有一些库存，二季度长协成本28-30万，二季度碳酸锂市场价跌到35万以内的可能性不大。今年供需紧平衡，65万吨左右。
Q：接下来碳酸锂还有库存收益吗？
A：会比一季度少，4月份还有一点。
Q：1-2月8.5亿的利润有库存收益吗？
A：没有 。
Q：磷酸铁成本？
A：3月磷酸价格过万，磷酸铵之前4000多，目前7000-8000元，公司磷酸铁完全成本1.2-1.3万/吨。
Q：今年和明年销量，营收增速？
A：今年电解液35万吨，明年50-60万吨，24年80-100万吨。明年35万吨磷酸铁和1万吨磷酸铁锂销量。
今年销售额250-300亿，明年350亿以上，磷酸铁、回收业务会上量。
产能&出货
Q：LiFSI和其他添加剂产能？
A：LiFSI现在640吨/月满产，新增400吨/月在6月投产，预计6月份产量800-850吨。另有2万吨在年底前投产，总产能3万吨。明年会提升至5万吨，长期规划到10万吨。
DTD有2000吨/年产能，目前开60%，也外采一部分；到年底产能3000吨；规划再建设6000吨。
FEC衢州1万吨报批，24年3月份投产；九江1万吨23年6月份建完。
VC会做新的大型装置，一套2万吨，24年3月建完。
二氟磷酸锂现有产能2000多吨；ODFP有1万吨在建，明年3月之前完成。
Q：磷酸铁未来供需情况？
A：磷酸铁和磷酸铁锂一季度贡献净利1亿左右。今年7-8月会有10万吨投产，行业新增量不多，明年供需也不会大幅缓解。
Q：随着六氟降价，未来和LiFSI价差拉大会不会导致LiFSI需求下滑？
A：配方一旦确定不会改变，LiFSI需求不会明显下滑。LiFSI价格和六氟会控制在1.5:1左右。
Q：4-5月份主机厂停产会不会影响我们的订单？
A：本来预计4月份出货会有增长，现在可能环比持平；如果5月份还有疫情影响，会比公司之前的预期低一些。
Q：公司会不会备更多的碳酸锂保生产？
A：不会，公司碳酸锂备货足够。
其他问题
Q：电解液竞争格局的变化？
A：受疫情影响，老厂家新产能投放延后1-2月，新厂家延后会更多。明年公司电解液毛利率会回到35%左右。电解液产能弥补的时间会比其他环节更长，关键在上游六氟、添加剂等，未来环评、能评要求越来越高。
Q：明年磷酸铁锂新工艺情况？
A：公司用的是辊道窑，电耗是别人的1/3到1/2。
Q：回收业务情况？
A：今年6-8月回收项目会陆续建成投产。
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