01基金定投投什么？
问：
基金定投应该投什么？
答：
基金定投建议投波动大的周期产品。例如，偏股混合、普通股票型基金、指数基金。
02举个栗子
我们举个最简单的模拟例子来说明这一点：
下图有三个基金产品，假设波动方向一致，但每个产品的波动幅度不同，
“
基金1，每次净值变动1%；
基金2，每次净值波动10%；
基金3，每次净值波动20%；
”
他们的基金净值用实线表示，虚线的是定投成本（以调和平均数计算）
从图中可以得到以下结论，当出现图中走势的情况下（方向一致+先跌后涨）：
1
波动大的产品，基金定投成本更低（红色虚线<黄色虚线<蓝色虚线）
2
波动大的产品，在市场涨起来后，收益更可观（红箭头>黄箭头>蓝箭头）但定投期间账面亏损更大（图中6月的情况）
3
波动小的产品，定投期间账面亏损更小（蓝色虚线整体亏损压力很小）但市场上涨后涨幅也小。
所以例子告诉我们什么？如果选择周期产品*，则选择波动大的，在市场下跌过程中降低成本，在市场上涨过程中享受上涨带来的涨幅。
*有周期才涨的回来，比特币也波动大，但是不一定有周期。
这里我们要记住一句话：
要以成本角度考虑基金定投中的“账面亏损”，把基金定投亏损理解成基金定投成本的降低！
所以如果因为亏损而停止定投，就如同放弃降低成本的机会！
03波动大的资产
问：
什么大类资产波动大呢？
答：
股票类资产。
先看美国数据，1926-2016，小市值股票、标普500、政府债券、30天国债、通胀分别如下图所示，其中小市值股票年化回报约为12.1%，而标普500年化回报约为10.0%。
△绿色线：小市值股票、紫色线：标普500、橙色线：政府债券、浅蓝色线：30天国债、深蓝色线：通胀；图片来源：JANUS CAPITAL
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