01基金定投投什么?
问:
基金定投应该投什么?
答:
基金定投建议投波动大的周期产品。例如,偏股混合、普通股票型基金、指数基金。
02举个栗子
我们举个最简单的模拟例子来说明这一点:
下图有三个基金产品,假设波动方向一致,但每个产品的波动幅度不同,
“
基金1,每次净值变动1%;
基金2,每次净值波动10%;
基金3,每次净值波动20%;
”
他们的基金净值用实线表示,虚线的是定投成本(以调和平均数计算)
从图中可以得到以下结论,当出现图中走势的情况下(方向一致+先跌后涨):
1
波动大的产品,基金定投成本更低(红色虚线<黄色虚线<蓝色虚线)
2
波动大的产品,在市场涨起来后,收益更可观(红箭头>黄箭头>蓝箭头)但定投期间账面亏损更大(图中6月的情况)
3
波动小的产品,定投期间账面亏损更小(蓝色虚线整体亏损压力很小)但市场上涨后涨幅也小。
所以例子告诉我们什么?如果选择周期产品*,则选择波动大的,在市场下跌过程中降低成本,在市场上涨过程中享受上涨带来的涨幅。
*有周期才涨的回来,比特币也波动大,但是不一定有周期。
这里我们要记住一句话:
要以成本角度考虑基金定投中的“账面亏损”,把基金定投亏损理解成基金定投成本的降低!
所以如果因为亏损而停止定投,就如同放弃降低成本的机会!
03波动大的资产
问:
什么大类资产波动大呢?
答:
股票类资产。
先看美国数据,1926-2016,小市值股票、标普500、政府债券、30天国债、通胀分别如下图所示,其中小市值股票年化回报约为12.1%,而标普500年化回报约为10.0%。
△绿色线:小市值股票、紫色线:标普500、橙色线:政府债券、浅蓝色线:30天国债、深蓝色线:通胀;图片来源:JANUS CAPITAL
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