今日早盘,钢铁板块快速走强,太钢不锈涨停,马钢、宝钢、方大特钢,新钢股份等股大涨。钢铁行业指数881112最高涨幅2.5%以上。
钢铁板块为什么能够大涨,实际上背后是业绩与估值的戴维斯双击。
我们先来看业绩。过去,投资者对银行、钢铁抱有偏见。 钢铁板块几乎成了夕阳产业的代名词,以致于人们一提到夕阳产业,首先就想到钢铁。认为他们便宜有便宜的道理,在股价便宜的背后肯定有不利的因素。人们担心,他们业绩将来不行,不会继续增长,是一个业绩停滞的行业。买上他们的股票,恐怕付出的是漫长的等待,付出的是长期的机会成本,对资金安排来说是一种浪费。
钢铁被排到了周期股榜首,又成了周期股的代名词。周期股业绩大起大落的特点,估值通常会受到一定程度的压制。一提到钢铁股,傻大黑粗的形象立即浮现在投资者心头。
如今,人们发现,钢铁、银行的业绩不像自己想的那么悲观,甚至大超预期。于是,人们偏见的坚冰开始融化。一部分有远见的投资者开始迈过偏见的大河,并且来到了对岸。这部分先行者发现,在河的对岸,鲜花盛开,到处流淌着牛奶和蜂蜜,是一处“牛奶与蜂蜜”之地。只有到这时,大众才如梦方醒,纷纷加入过河的队伍。
现在,大部分钢铁行业公司公布了年报预告,令人惊喜。四季度钢铁企业业绩靓丽,盈利的持续性有望增强板块的估值水平。去年,对于钢铁行业来说可谓“丰年”。行业在供给侧改革以及清理“地条钢”等措施的影响下不断向好发展。相关数据显示,2017年我国钢铁行业实现完全去产能1.15亿吨,已经超过了钢铁五年去产能1亿吨的底线,距离“十三五”1.5亿吨的上限目标,还剩几千万吨的规模。
截至1月28日,上市钢企中已有27家发布了年报预告,其中3家公司预计略增,2家扭亏,1家续亏,1家续盈,其余20家全部预增。据此,目前我国上市钢企年报预喜的公司占比超九成。
从业绩总体情况来看,预计净利润超10亿元的公司有15家,占所有发布年报预告公司的55.56%,而另外12家公司中除4家并未预计净利润外,其余8家公司预计的净利润均破亿元。除预计净利润情况良好外,有5家公司预计净利润增幅超10倍。
大家都知道现在的钢铁股很便宜,主流钢铁股2017年静态市盈率7倍左右,2018年在钢价不变的情况下,动态市盈率可能低于5倍,估值甚至低于银行,可以说是沪深两市最低估的板块。港股就更不用说了,一些钢铁股的估值只有两三倍。
目前美国钢铁板块的平均市盈率至少在15倍以上,港股和A股钢铁板块巨大的估值优势可想而知,在供给侧改革和商品牛市的大背景下,我们有理由相信,钢铁板块的价值盛宴只会迟到,不会缺席。
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