去年金融分析师协会 (CFA Institute) 邀请我在伦敦、苏黎世以及法兰克福所举办的 CFA Society 当中演讲。我很喜欢这种不定期的演讲 (但一年的次数最好不要太多，否则它就变成了一种苦差事)。我也很喜欢欧洲，它有丰富的历史、古老的建筑物、文化、博物馆等等，甚至有时候也像是一种冒险。但这次的演讲还有一个更有趣的地方，我被要求要和盖伊?斯皮尔 (Guy Spier) 一起进行演讲。
盖伊?斯皮尔是一个极为出色的价值投资者。他和我很喜欢的一间公司的负责人是好朋友。他出生在南非，童年是在伊朗和以色列长大的。他在牛津大学 (Oxford) 取得了学士学位，在哈佛 (Harvard) 取得了 MBA。之前他居住于纽约，在 2008 年因为不认同纽约的避险基金竞赛而举家迁移至苏黎。他的妻子 Lory 是墨西哥人，因此他除了精通上述所提及的地方语言之外，也懂一些西班牙文。
2014年，斯皮尔的书籍《华尔街之狼从良记：一个价值投资者的旅程》问世了。这本书和传统的投资书籍大不相同。我认为这在投资界当中很有可能是一本最与众不同的投资书籍。这本书是斯皮尔的回忆录，述说他顶著名校光环而进入华尔街，是如何从葛登?盖柯 (Gordon Gekko, 《金钱万岁》的主角，因违法而被判重刑) 转变成为华伦?巴菲特 (Warren Buffett) 和查理?蒙格 (Charlie Munger) 的信徒。
要写出这本书，必须要有很大的勇气。我并不确定自己是否有勇气写下这本书。虽然书中提到了以聪明而正直的方式努力，但是也同时揭露了一个人的贪婪、傲慢与邪恶。一般人通常都会选择把这样的特质藏在黑暗之处，避免在一本热门书籍当中公诸于世。
总而言之，斯皮尔并不是在写一个虚构人物，他写的是自己。他的谦虚态度在这本书当中，更是有画龙点晴之效。从书中你可以清楚地看见他的转变过程。就像是从蟑螂 (华尔街版本的毛毛虫) 蜕变成蝴蝶。
在其他的书籍当中，看不到这个回忆录所描述的一些事情 (包括我自己的书)。它揭露了投资的现实、实务以及行为面，这跟你阅读行为财务学的书籍不一样，但这些情绪是每个投资者都会经历到的。
我们从斯皮尔的身上可以学到很多东西。而我所学到的第一件、也是最重要的事情是环境很重要。
知名的行为经济学家丹?艾瑞利 (Dan Ariely) 曾接受过彭博电视 (Bloomberg Television) 节目的访谈，他被问到了一个问题：要减重应该要怎么做？他说，从你周围的环境开始。如果你工作时，在桌上有一个装满甜甜圈的盒子，那减重就变得更困难了。此外，也要看看你的冰箱：所有不利于你的节食计划的东西，就摆在你触手可及的地方，而那些对健康有益的水果和蔬菜却被收在阴暗的底部抽屉里。
投资也是一样的：我们可能没有注意到，但实际上周遭的环境影响了我们做出好的决策。斯皮尔的书中写道：“我们可能会认为自己改变了环境，但实际上却是环境改变了我们。因此我们在选择正确的环境—包括工作的伙伴、甚至是社交的对象时，必须特别地小心”。
我发现整天一直不断查看自己所持有的股票浪费了我很多的时间，这影响了我的情绪，当我试图以相当有限的信息来解读数据时，也消耗了许多脑细胞。当我把频率降至一天一次时，情况变得好多了。我未来的目标是把频率降至数天一次。
斯皮尔比我还要进步，他一周只查看一次股票。最近我为自己公司所持有或追踪的股票设定了到价通知。如果股价变动超过 10% 或是有某些重要的变化 (例如买卖数量)，我会收到电子邮件的通知。
斯皮尔发现在公司工作时的效率较低，因为会有外界的干扰。在他苏黎世的办公室当中，有一个安静的小房间，他称之为图书馆。这里没有电话或计算机，只是一个他阅读、思考以及休息的地方。我在丹佛 (Denver) 有一张户外椅 (是从好事多 (Costco, COST) 以 50 美元买来的)。我把它拿到户外，放下手机，边听音乐边阅读。我的朋友 Chris 则是会在他到办公室之前的四个小时，待在星巴克 (Starbucks, SBUX) 或当地的图书馆中阅读。关键是找出一个适合你的环境，不要奋力与环境对抗。
另一个我所学到的事情是，挫败感是会随之而来的。我曾经和斯皮尔讨论过他的书。他告诉我，喜欢这本书的人很感激他能够诚实的说出自己的情绪。因为读者在股市下跌时，也因为情感的羁绊所苦。身为投资者的我们，时常会故作勇敢，但是我们的情绪却不是那么的理智，我们自己的意见和看法可能会因为我们的投资组合绩效而波动。
我自己对这件事情相当有感触。当我第一次阅读斯皮尔的书 (我读了两次) 时，我的投资组合正在下跌。我发现这本书相当地疗愈。我也把这本书推荐给我一位遭遇相同情况的朋友。
还有一件我所学习到的事情：和对的人做朋友。友谊很重要。我这几年一直公开仿效斯皮尔。斯皮尔创立了一个研讨会，称为 VALUExZurich，集结了许多理念相似的朋友，并互相分享投资想法。我参加了很早之前在 2010 年举办的聚会，之后我也主持了类似这样的会议 VALUEx Vail，这个会议每年 6 月都会举办一次。
参加斯皮尔在苏黎的研讨会和组织 VALUExVail 都让我和其他的投资人保持着持续而良好的友谊。这些研讨会让我能够结交许多想法跟我一样的投资人。我的一个工作小组的成员都是自己在 VALUExVail 遇到的。
(附带一提：身为父母的我们，能够为处于青少年时期的孩子们所作的最重要的一件事情，就是确保他们结交的是好朋友。这很重要。当孩子们成为青少年之后，父母的影响力就降低了。朋友对他们所作的决策的影响力，会比我们更大。我们可以藉由帮助孩子选择的朋友来影响他们所处的环境)。
接下来要提的是感谢卡。数年来斯皮尔已经写下了数以万计的感谢卡。他感谢的人包山包海，有一次他住旅馆时，写感谢卡给所有的员工。或许这扯得有点远了。但他写了一张感谢卡给莫尼斯?巴布来 (Mohnish Pabrai) 的确改变了他的一生。他在芝加哥参加了巴布来的投资基金年度会议。在会议结束之后，他给了巴布来一张感谢卡。几个月之后，巴布来到了纽约，邀请斯皮尔共进晚餐。这是他们两个开始深交的起点。感谢卡会这么有用，是因为很少有人会写这样的东西。写感谢卡的人藉此传达给接受者的讯息是 “我很喜欢你。你对我而言是很重要的”。
最后一点是，作你自己。心灵导师是很重要的。对于许多价值投资人来说，巴菲特和蒙格就扮演着这样的角色。我们可以从他们身上学到很多的东西。但我们也必须了解，必须作自己，跟他们还是有差距的。我记得很久之前曾经听过巴菲特是不用 Excel 的工作表的。这对我造成了好几个月的影响，我停止构建自己的模型，不使用 Excel 的工作表。我想，如果巴菲特不这么做，那么我也不该这么做，但这是错的。
巴菲特比我还要聪明。他可以在脑海中分析公司。这也是他之所以成为巴菲特的原因。我认为 Excel 的工作表对自己有用的原因是，它能够帮助思考。当巴菲特和我看着同一间公司时，所看到的信息是一样的，但我需要计算机的协助，而他却不用。
巴布来所持有的公司不多。而斯皮尔了解自己如果只持有几家公司的股票，他无法作出理性的决策。因此这两者的投资组合虽然有很大一部份是重迭的，但是斯皮尔持有的公司间数，却是巴布来的二至三倍。
亲爱的读者，就如同你所看到的一样，我是个非常偏颇的读者。我甚至不知道这样的想法分享是否能够称为读书心得。排除这些偏颇的想法之外，《华尔街之狼从良记：一个价值投资者的旅程》是我在 2015 年阅读过的最好的一本书(我在此向你保证我在 2015 年不止读了这一本书)。在你确定要花时间和金钱购买及阅读这本书之前，你可以先观看斯皮尔在谷歌 (Google) 所作的演讲。(编译/Ing)
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