原创公众号:一个平凡投资者的修行日常
投资中最朴素的真理是什么呢?
投资就是用来赚钱的,一切不赚钱的投资都是耍流氓。
股票本质就是生意,生意本身越赚钱,性价比越高,最终反映到股价上就是上涨。
举个例子:
我们来对比一下两大龙头:白洒龙头茅台与保险龙头平安。
把这两个股票回归到他们最本质的根源去看:企业赚不赚钱,赚多少钱,卖什么价格。
先看他们的卖身价
茅台:1.26万亿
平安(香港):1.56万亿
假如你有足够的钱,把这两个企业买下来,茅台2018年为您赚了352亿,平安为您赚了1074亿。
平安卖身价比茅台高23%,但同时平安每年赚的利润是茅台的3倍。
您会怎么选择呢?我觉得这是很简单的小学数学题。用小学数学算一下投入产出,一目了然。
有人说,白酒是比保险更好的生意。我们就来对比一下过去十年两家企业的赚钱能力。
从2009年,平安净利润增长了7.7倍,茅台增长了8.16倍,平安年均增长率为25.5%,茅台增长率为26.2%,相差不足一个百分点。
从行业前景来说,白酒代表了中国文化,这是一个永续的行业,而不怕有库存,越放越值钱。茅台是傻瓜都可以经营好的企业。
反观平安,就需要一些专业。在2007年出于贪婪,平安出海大买特买,到2008年的金融危机爆发,差点要了老命。希望平安能够吸取2008年的教训,不要再犯吧。但人性,很难改。
金融企业,往往有可能因为经营者的贪婪,即使是百年的金融企业,也一朝倒闭。美国2008年已经有不少例子了。不过好在,我们生活在一个和谐社会,有什么危机,开动印钞机就行了,举全国之力来支撑一个企业,不能不说我们也是幸福的。
白酒虽好,但保险也不差。
茅台与平安,只是一个引子,买什么自己喜欢。更重要的是我需要引导出最深刻本质的思考。
市场上面,有很多消息,题材,各种声音不断地影响我们的判断。
常常有人说,A行业比B行业更有前景,所以A行业价值30倍市盈率,B行业只价值10倍市盈率。
我们再问一句,真是这样的吗?这是否一种屁股决定大脑的思维方式。
到底是目前的现实是,A行业比B行业更有前景,所以A比B贵是应当的。
还是因为已经A比B贵了,所以人们才说A比B有前景。
假如有一天,当保险贵于白酒,人们是否又推导出:保险金融才是永恒的产业,人们爱健康已经不喝酒了?
其实一切皆是幻觉。股价的涨跌,不过也是一场幻觉。假如它们从来没有发生过,我只立足于当下。一切不是变得很简单吗?
投资最朴素的真理,不就是以尽量少的投资,获取最高的回报吗。
回报产生于净利润,净利润的堆积推动股价的上涨。如此而已。
不管市场如何杂声,我只自问一句:我的投资什么时候能够回本。
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