资产配置中的「冰山原理」

弗洛伊德在1895年的《歇斯底里研究》中提出「冰山原理」，他认为人的人格就像海面上的冰山一样，露出来的仅仅只是一部分，即有意识的层面。剩下的绝大部分是处于无意识的，而这绝大部分在某种程度上决定着人的发展和行为。

冰山原理被广泛应用于心理分析领域，并延伸出著名的「二八定律」，即20%的人拥有80%的财富，一个团队里20%的人能完成80%的绩效等等。

今天跟大家分享家庭资产配置中的「冰山原理」。

将家庭资产看作一座冰山，距离海面越深，温度越低，冰体越坚固，流动性越差，如下图：

资产配置基本方法论

1、现金资产

海面上的冰山最多占据冰山整体体积的八分之一(12.5%)，因为这部分冰体暴露在太阳之下，冰体会被蒸发掉。就像我们的现金，无论是在钱包里的纸币，还是支付宝微信里的电子货币，会暴露风险(诱惑)中。

第一是消费风险，11月12号一早醒来你看到你老婆或者女朋友睡梦中满足的笑容，你就知道你的钱统统完蛋了，还有购物、旅游等等。存在银行呢?存银行现在和现金没有区别，满街都是ATM，银行甚至发明了信用卡，化长痛为短痛让你在不知不觉中消费，同时银行存款会被通胀蒸发、银行存在破产等风险。

这部分资产的特点就是，当现金被消耗，冰体变小，冰山整体会上浮，确保这八分之一不变。

2、收益杠杆(股票、基金)

股票基金，变现快，是现金最好的补充，但投资风险大。当银行存款不足时，首先变现的是这部分资产。这部分属于风险收益的杠杆，占到整个冰山体积的5%到10%，保持一个合理的比例，会使得这部分资产在市场好的时候带来可观的回报，但在相对萧条的时候不至于影响到整个家庭生活。

3、实物资产(房产、收藏品等)

实物资产就是比较常见的房屋、车、贵金属、收藏品等。在中国人的观念里，实物资产是最宝贵的资产。我们相信房子，相信贵重的金属，在任何时候都死死抓住不愿意放手，这个观念是有害的。房子没有了，可以租，生活品质并不会下降，金银变卖了，可以买回来，价格可能还更低。至于收藏品，除非真的爱好，千万不要陷进去。

家里发生风险，这部分资产的变现顺序是仅次于股票基金的。当然你可以有很多的变现方式，比如抵押、典当，但记住，不要被实物资产牵绊住，关键时刻弃卒保帅，千万不要本末倒置。

4、时间杠杆(保本、固收、年金)

之前我们说过的投资标准普尔指数基金，投资长期的年金保险，实际上都是在做时间杠杆投资。这部分资产的特点是固定收益、风险极小、复利。不要小瞧这类投资，有人嫌弃收益低，有人嫌弃时间太长。但恰恰是收益不高(风险低)、时间长，才是这个资产的优势。它是长跑选手，不会一开始就冲刺，把体力耗尽然后停在那里，它会均匀地分配体力，均匀地加速(复利)。

这部分资产我们是带着目的去配置的，所以目的没有达到前，这部分资产是不能去变现的，例如教育金、养老金。我们在配置的时候，已经明确了目的是在18年后或30年后去使用它。基于这个目的，我们选择匹配的产品，然后将它放进时间的洪流，在未来的某一天，期待一搜巨轮驶入我们的生活。

这部分的资产尽量不要变现去弥补短期现金的不足，因为这是和时间绑定的资产(你的养老保险，最大收益期是在三十年后)。今天你把一份已经持有了十年的养老保险退保了，看似的你损失的收益不多。那是因为复利在时间的作用下还没有进入到爆炸增长期，但退掉以后你真正损失的是这十年时间。你再配置这类资产，你不得不重新开始积累，但遗憾的是，你找不回这十年。

5、风险杠杆(保障型保险)

冰山最底层的冰，毋庸置疑是最坚固的，温度最，也意味着这部分资产的特点很鲜明：占比不高，但非常坚固，流动性差。这部分资产，几乎完全由保障型保险来构成，占到整个冰山的15%到20%。因为占比不大，平时你根本不会注意到这部分的存在，但一旦发生风险，你的资产层层变现、蒸发，你会发现这块冰山是你最后的救生艇，不至于让你淹没在海洋里。重疾、意外、定期或终身寿险，都是这块冰山必不可少的配置。

而家庭出现颠覆性风险的时候，冰山最底层的保障型保险就会产生巨大的作用，甚至会保全以上全部的资产，所以一定要配置且坚决不能变现。

最后我们再看两张图：

中美两国资产配置图

我不认为美国居民资产就科学，但中国居民的资产是肯定有问题的。我们82%的资产在流动行最好的(储蓄)和流动性最不好的(房产)项目里，如果风险来临呢?

中产阶级资产配置建议

结论：

每年都应该审视一下自己的资产配置，是否符合一个合理的配置结构，并给予建议和付诸行动。