最近1个月,我已经接到券商的3次电话了。先后有2位服务我的券商工作人员离职了,现在券商的离职率这么高的吗?
昨晚,读者“咯咯”,有个疑虑:究竟基本面分析能否掌握公司真实信息,财务报表能否大致反应公司的价值?价值投资是否有用?
就这个问题,我详细回答一下,说说我的愚见。
首先我对技术分析是没有偏见的,我最开始接触和学习的就是技术分析。
你们能想到的,想不到的,各种技术分析方法,我都花了好几年学习过、摸索过。
但技术分析一直不能解决我心里的很多疑惑,越学到后面疑虑越多。
我当时一直在思考一个问题,一个公司股价的上涨和下跌,长期来看究竟是什么原因决定的?
我只找到一个唯一的答案,最终能长期影响公司股价的,就是这个公司实实在在的业绩。
无论你什么概念,无论你重组还是收购,出发点都是公司的业绩将来可能会有正影响的预期,才会被资金炒作。
我翻查了历史上牛股的业绩和涨幅对比,发现一个现象。那就是实实在在净利润的涨幅,基本和股价的涨幅相匹配。
什么意思,就是说如果一个上市公司,它的净利润10年涨了20倍,巧合的时候它的股价差不多也刚好涨了20倍左右。
净利润10年涨50倍的,恰好它的股价也涨幅在50倍左右。而那些10年净利润才涨了2倍的,股价也只涨了2倍左右。
虽然不是所有股票的涨幅都遵循这个规律,但大部分股票都是如此,挺有意思的。
既然净利润对股价的影响不言而喻,那怎样才能找到业绩好的公司,找到业绩不断增长的好公司?
显然,技术分析是无法做到的。只有通过基本面分析,通过财务报表去了解和挖掘。
通过财务报表,进行基本面分析,有3个无可比拟的作用:
1,找出优秀的公司;
2,辨别出垃圾公司;
3,能及时发现公司业绩向好或向坏的趋势反转。
这些都是技术分析完全做不到的。
最后就剩一个问题:财务报价是否做假,是否能真实反映公司的基本面情况?
从这个角度来说,财务报表更重要。因为很多公司业绩作假,我们都是通过财务报表发现的。
现在资讯越来越发达,作假的招数用来用去就那么些。也许你可以欺骗一时,但在一个长期的时段,财务报表一定会漏出马脚的。
A股历史上那些臭名昭著的作假事件,十之八九都是大家通过财务报表发现的。无论你的财务报表作假的水平有多高,假的就是假的,长期来看一定会发现的。
而且现在的法律对财务作假的打击越来越严格,这是涉及到刑法的犯罪行为,不是儿戏。
进入市场这么多年,很多翻车的牛股,在事发之前,财务报表都发出了明确的信号。只是很多普通投资者不会看财务报表,或者根本就不看财务报表。
说了这么多,总结起来其实就是一句话:价值投资,基本面财务分析是根,技术投资是服务于价值投资的。
千万不能本末倒置,你也许能短期通过技术投资赚到钱。但长期来说,价值投资的优势是技术投资无法比拟的。
简单举个例子吧,002507涪陵榨菜如果在没有黑天鹅的情况下,跌破所有均线,跌到16元构筑的平台以下。按技术分析来说,应该是彻底清仓才对。
但我通过财务报表基本面分析,我能计算出涪陵榨菜大概的估值,我知道它严重低估,且有大约100%的涨幅空间。我会全力买进,而不是卖出。
不知道我以上讲的,能否解决“咯咯”你对价值投资的疑惑?!
别看寥寥几句,却是十多年经验换来的。
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