老巴说过：如果非要我用一个指标进行选股，我会选择 ROE（净资产收益率），那些 ROE 能常年持续稳定在 20% 以上的公司都是好公司，投资者应当考虑买入。

为什么ROE指标被市场认可？

其实本质上因为ROE既反映出公司的资产、负债，又反映出公司的盈利能力。通常来看，找到一家高且稳定的ROE公司，就是找到了一家具有某种竞争优势的公司，而这恰恰是股市中价值投资所需要的。

但是一定要选择“高且稳定”的ROE公司，我们发现历史上的牛股，不仅ROE要高，而ROE的趋势，必须是稳定的或者是向上的，这样肯定最好，背后反应出公司成长性好。市场是看未来盈利预期的，如果ROE往上走，可享受高估值，反之，ROE长期向下，或处于低水平，这样的高估值，可能就是泡沫。

以下是A股市场近三年ROE均高于20%的公司名单：

上述40家公司中：

有20家公司的ROE是持续下降或者波动下降的，分别是：小熊电器、壹网壹创、分众传媒、三只松鼠、仙乐健康、海澜之家、吉比特、养元饮品、老板电器、地素时尚、因赛集团、绝味食品、顾家家居、欧派家居、金牌厨柜、有友食品、周大生、承德露露、好太太、广州酒家；

有20家公司ROE是保持稳定或者是稳步提升的，分别是平治信息、日辰股份、贵州茅台、飞科电器、双汇发展、格力电器、海天味业、西麦食品、苏泊尔、华帝股份、中信出版、晨光文具、南极电商、洋河股份、美的集团、伊利股份、游族网络、电声股份、海尔智家、索菲亚、老凤祥。

选波动的下降的还是稳定的上升的，这个不言而喻。

当然了，当我们筛选出“高且稳定”的ROE公司，并不意味着我们就能够买入，我们还需要透过现象看本质。

如果高REO是高净利率带来的，那么企业靠什么维持高净利率，能否长久维持，如果是高周转率或者高杠杆，那么他们背后的原因又是什么，我们需要选择那些可以长久维持高ROE的公司。然后再结合公司的现金流情况，综合分析企业是否具备长期投资价值。

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