行情总结回顾
明灯在周末的复盘中已经提到周一如果有下杀超短是一个比较好的低吸点，但也估计到由于本周IPO的减少，今天不一定会有好的买点。果然今天大盘没有低开，平开以后微微震荡就缓慢拉起。近期大部分的交易日应该是观望，然后在下杀中寻找买点。由于今天盘中几乎没有调整，而且妖股龙头宝鼎科技早盘明显走弱，找不到好的买点和明确的方向明灯一直没有操作。
明灯今天最关注的就是今天上市的科创板金山办公，作为国内最知名的办公软件，市场上对它普遍的估值预期比较高（500—1000亿）。这都是机构重点关注的上市公司，所以在估值比较合理的时候，无名会逐步去介入。现在是拥抱机构的时代，介入的品种要有它合理的内在价值！向前期无名名一直关注的中线品种浪潮信息虽然有过一段时间的下跌，但如今慢慢的已经创出了新高。当时关注他，就因为他是国内服务器行业的龙头，华为的退出部分市场将让给它，随着互联网的发展，他的业绩明年可能会有爆发。
但明灯在震荡中也没有完全拿住，行业龙头机构品种在下调过程中是买点，无名也在反省并学习机构的作法！确实超短每天会有个股冒出来，但博奕的难度越来越大，而有价值的公司每年都有较好的表现机会和长期的上升趋势。所以在调整的过程中，投资者可以多做功课，寻找各行业的龙头，而且必须是机构关注的品种，为下次的战役做准备！
光模块
1、事件催化：
中移动携手华为布局新技术，券商调研确认该设备价值量翻番，产业链公司受益
为了满足5G前传新需求，近日中移动联合业界设备商、光模块及芯片厂商正式发布MWDM技术。
华泰证券通过梳理当前商用进度后认为，MWDM方案或在11-12月进行实验室测试及省内网络试点，预计2020年一季度正式商用。
根据草根调研，MWDM方案光模块价格可能比光纤直驱灰光光模块贵1倍左右。
在当前的5G前传技术方案中，有源方案成本太高，无源WDM方案在运维和故障定位方面存在缺陷，针对前传新需求中国移动提出了Open-WDM/MWDM前传方案。
相比于当前使用的技术方案，该方案具有低造价、低功耗、易部署等多个优点。
中移动携手华为在全球合作伙伴大会上联合业界厂商正式发布MWDM技术，设备除了华为还有中兴、烽火主流厂商，光芯片以及光模块厂商包括光迅、海信、海思、旭创等主流供应商。
据中移动透露，11-12月多家设备商将进行集团入网测试及多个省内试点，华泰证券调研发现，MWDM方案当前已在试商用期，12波解决方案价格大约在1万元左右，其中光模块价格可能比光纤直驱灰光光模块贵1倍左右。
2、基础逻辑：
5G时代光模块弹性最大，叠加行业新周期上行趋势基本确定，高端产品需求有望加速释放
2020年5G规模建设即将开启，云厂商资本开支和数据中心的景气也有所回暖，在这个背景下，2020年“5G+数通”双景气叠加将确立光模块市场上行趋势。
相比于4G的两级结构，5G网络将演进到前传、中传和回传三级结构。根据目前的设计方案，前传网络将采用25G的光模块，中传网络将采用50G/100G的光模块，回传网络将采用100G/200G/400G光模块。
目前我国4G基建所采用的是10G光模块，5G网络规模建设将带动25G及以上光模块需求爆发，光模块将成5G时代弹性最大产业链环节之一，我国5G基站建设光模块市场规模可达373亿元。
亚马逊、阿里等云计算主要厂商资本开支三季度明显回升，数通市场100G光模块需求已于二季度回升。数据中心光模块新周期将至，2020年为400G光模块规模商用元年，需求有望在近两年加速释放。
充分受益于5G建设和云计算市场回暖，2020年高速光模块市场高景气度基本确定：
①5G网络规模建设催生光模块需求爆发式增长，而产能将处于相对紧张状态，主要光模块厂商将充分受益。
②云计算市场回暖、400G周期开启和数据中心网络架构更迭三重因素叠加，数通高速光模块市场景气上行。
3、重点关注
随着5G正式商用，2020年5G基站数量将迎来快速增长，行业开启景气上行，整体上利好电信光模块产业链公司，新技术的商用也将提升光模块的价值量，重点关注与主设备厂商及上游芯片厂商有良好合作及在5G用光模块、400G等高端光模块有先发优势的光模块供应商：
中际旭创 ：数通市场龙头，400G先发优势+5G市场拓展；
华工科技：华为核心供应商，将充分受益5G需求高增；
新易盛：5G光模块种类齐全，成功研发200G、400G光模块产品。
天孚通信：光通信精密元器件一站式解决方案提供商。
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