今天不说大盘了,来说说个股。老是说大盘也没劲,反正就是等待突破。
话说个股3500多个(可能更多),如何才能让你深入研究呢?一个陌生的股票,如何才能进入你的法眼呢?
前不久,一个新的股票进入我的眼睛。为了避嫌,我称他为小A,同时,这个股票我目前尚未持有。
先说一下小A是怎么进入我的眼睛的。
小A在3月19日公布了最新的持股人数。(注:现在有些股票不仅在财报中披露股东人数,也会没半个月披露一次,最新的持股人数都会在我的网站上公布)。
这个数字是这样的:
我们看到,小A从1月份开始,持股人数锐减,人均持股金额也是增加的。反映到图线上,大致是这么个情形,前面横盘,后面伴随大盘走高,而且也有多个净利润断层现象。(图中的笑脸。净利润断层公式见这篇文章《净利润断层公式超级完整版》,自定义数据每天在星球提供)
所以,这样一个股东人数减少叠加多次净利润断层的股票,我就有兴趣仔细看一下它的财报。我们来读一下。
小A是做物联网的,属于高科技。就是让电冰箱洗衣机汽车乃至电熨斗都连到网上去。然后你这里说一声:要有光,那边就开灯了。
了解了主营业务后,咱们来看看财务数据:
从这个主要的财务数据看,小A还是属于高速发展的,2018年的收入增长了121.75%,扣非净利润增长了86%,净资产收益率达到了21.38%,绝对是绩优成长股。
但是,这组数据中,最让我不放心的是他的现金流。你看,2016年是正的近5000万,2017年是负的1.2亿,2018年是负的900万。
我这个人看股票,非常注重现金流。最好经营活动产生的现金流量净额为正,且超过净利润。这样就代表公司仅靠自身经营就能产生现金流,并且实现的净利润都已经转化为实实在在的现金,而不是一大堆白条。
所以,今天对这个小A,我们重点考察现金流。
我们继续看分季度的现金情况,我们看到,其实四个季度中有三个季度的新进刘能够覆盖净利润,只是第二季度拖了后腿。
其实,在公司年报的最开头,就专门提示了应收账款的风险。
这个应收账款,应该是现金流出现问题的关键因素。我们继续看。
公司对经营净现金流与净利润的差异,有下面这段描述:
就是应收、存货和应付的问题。
我们来具体看一下应收账款的账龄问题。
我们看到,3.56亿的应收账款,绝大多数都是一年以内的。而且,如果再对比2017年的应收明细。
我们看到,2017年2.05亿的一年以内的应收款,最后欠到1-2年的只有36.8万,也就是0.18%的应收账款拖过了1年,应该还是比较低的。
从这个角度看,小A的下游客户,还是守信用的。
4600万的其他应收款,绝大多数是出口退税款,应该风险不大。
应付账款看,应付账款2.55亿,应付票据4000万,与经营匹配,而且属于是对上游企业有话语权的,否则不会给到这么多的应付账款。
就写这么多吧,结论嘛,小A高速成长,现金流虽然为负但是在改善,而且应收逾期的概率不大。
不要猜小A是谁?我只是分享一个简要的分析流程而已。
联系客服