听不懂音频的,看文字哦。
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周一金融地产大涨,周二金融地产回调。
今天会怎样?
不知道。
今天希望它会怎样?
抱歉,没有这方面的考虑。
非要给个答案的话,那就很简单:爱咋样咋样。
关注我久了,朋友们都能看出来,我对市场的短期走势,的确就是这个态度。
所以,经常有朋友问我:腾腾爸,怎样才能做到你这样淡定呢?
我给大家提四点建议。
一是不要看股价,要看估值。
股价每天都在涨涨跌跌。
这些都是表象。
2018年的股市,基本上称得上是单边下跌。
那时候的市场比现在要凄风苦雨的多。
彼时我常跟朋友们念叨的一句话是:股市短期走的是布朗运动,长期走的是价值运动。
不信这话的朋友,都割肉了。
信这话的朋友,坚持下来了,都迎来了大获丰收的2019年。
看股价炒股,你能亏死!
不看股价看什么?
看估值。
单讲估值,估值的高与低的确是一个相对的概念。
3倍市盈率相对5倍市盈率,3倍估值是低的。
但是,当5倍的市盈率面对的成长性是年化20%,3倍的市盈率面对的成长性是年化负增长20%时,哪个更高哪个更低呢?
如果是我,我当然会选5倍市盈率。
换成你,你应该也是。
所以估值的高与低,只有与成长性相匹配时,才能更准确更客观地进行评判。
很多人认为腾腾爸就是低估值投资爱好者。
我告诉你,你错得离谱。
我现在重仓保险、银行、地产,绝对不仅仅是因为它们估值绝对数看起来有些低,而是我认为它们目前的估值相对未来的成长性,相对地低。
以银行为例,目前三五倍的估值,未来年化增长6%-10%,是可以预见的事——PEG估值可能就0.3-0.5倍。
投资收益三五年内至少翻上一倍,这样高的确定性、这样高的收益率,何乐而不为?
保险和地产,同样如此。
安心持有可也。
二是不要看成本,要看价值。
新手会天天、甚至时时打开自己的账户,翻看自己买的股票,比较自己的买入成本,是赚了还是赔了。
今天赚了一分钱,就高挑眉稍,喜气洋洋。
亏了两毛钱,就哀声叹气,如丧考妣。
前两天我看到一位朋友给我留言,说:我听你的话,上半年16.12元买的兴业银行,现在还亏着。
我翻了下当时的股价,15.78元。
且不说中间还隔了一个分红,就是没有分红,相差不过几毛钱!
笑了我半天。
买入股票,就应该忘掉你买入时的成本。
因为买入股票后,什么时候卖掉,完全跟你买入时的成本无关了,而是与卖出时的价值有关。
原本值10块钱的东西,你8块钱买的,但是它继续滑到6块钱,你能说你买错了吗?
原本值10块钱的东西,滑到6块钱了,你难道应该卖掉吗?
一旦心里有了个成本价,你的眼里不自觉地就会盯着天天时时刻刻起伏波动的股价,让我们的话题一下子就回到了我们上边刚讲完的建议一。
所以,不要盯着成本,而要盯着价值。
这里的价值,是指投资价值。
股价只要远远低于你判定的股票价值,你手中的股票就是有投资价值的。
只要它的投资价值可以让你的投资资本获得可观的收益,你就应该牢牢地攥紧它,而不是想着尽快抛掉它。
三是不要看趋势,要看企业。
2018年中国平安股价跌破70元,我即开启买买买模式。
而且是越跌越买。
最后跌到55元附近时,我满仓并稍加了一点点杠杆。
当时我身边有个同事告诉我:55元的平安还是不能买,因为从趋势看,它破位更严重了,我按趋势推测,它应该可以跌到40元。
网上有个朋友甚至警告我说:平安可以跌回35元。
无论对同事,还是对网友,我都一句话回答:能不能跌到你说的那个价不重要,重要的是跌到的话,你敢买吗?
以我对趋势交易者的了解,股价真跌到那个价了,在他们眼里股价的趋势只能是变得更坏而不是更好了。
所以,他们99%的可能还是不敢买。
后来发生的事情,大家都知道了,平安从55元开始反弹,一气上冲到92元过。
哪怕今年上半年下滑那么严重,也没有再跌到55元过。
时至今天,分红已经两年,股价还在80元附近。
加上分红的话,两年妥妥的50%的收益。
最重要的是,现在的80元,在我们眼里还是严重地低估。
将来,增长+价值回归,投资收益率妥妥地跟股神比肩。
还是拿中国平安说事儿。
今年平安也曾下滑到66元的股价附近,前两天还有朋友告诫我:平安今年可以跌到50元,腾腾爸,没吓到你吧?
我笑。
这又是一个只知股价、趋势,而不知估值和价值的雏儿。
如此驴头不对马嘴的事儿,我怎么评价呢?
所以,最后我的回复是:您的这个价,完全没有吓到我,因为说它一文不值的人也还大有人在。
同志,买股票买的是企业。
既然如此,你为什么死死盯着股价和趋势,而不把目光盯着你买的那家企业呢?
企业能赚钱,你就能赚钱。
这是多么简单的道理呀。
怎么就是搞不明白呢?
四是不要看短期,要看长期。
同样一只股票,不同的投资视野,投资价值是不一样的。
计划投资三年的人,可能认为它只值10块钱;投资五年的人,可能认为它值20块钱;投资十年的人,可能认为它值50块钱。
看起来股价相差巨大,实际上他们分析判断的,可能都对。
为什么呢?
因为投资视界的长短不同,股票的时间价值也就完全地不同。
视界越长,近在眼前的波动,对你的扰动就越短。
投资视界只有三年的人,股价从10块钱跌到5块钱,他就会很疼,因为从10到5,跌幅是50%。
而对投资视界十年的人来说,他的疼痛感就会略近于无,因为在他眼里,价值50块钱的东西跌掉5块钱,跌幅不过10%。
相反,看到价值50块钱的东西跌到5块钱了,他可能会更兴奋,更勇敢,因为这时加大投入,投资收益可就是有整整9倍的空间!
投资的视界越长,对股市的短期波动,越淡定,越从容。
当然喽,腾腾爸崇尚价值投资。
这些年,我在股市里混,搞的就是价值投资这一套。
我不看线,甚至很少看盘。
只要选定企业,认准价值,对短期的、眼前的股价波动,我的感受度跟市场中的绝大多数人是不同的。
这些年,我就是这样赚钱的。
所以,我上边讲的这些道理,都是从一个价值投资者的视角来进行分析和阐述的。
数线看浪派,看到听到,肯定会非常不爽。
没什么,不爽就不爽。
如果有朋友对我说“我就喜欢看盘,我就喜欢天天盯着股价,我就喜欢天天猜趋势、测涨跌”,那我只能告诉你:我也没拦着你啊。
我只是在告诉你,面对股价的涨跌,价投都是怎么玩的。
好了,关于投资,今天就聊这么多。
最后,给大家交待一下——从明天开始,我要到出发在外,接受我们行业内部的严格培训,为期一周。
这一周时间内,我可能不能像现在这样长篇大论地跟朋友们扯淡和录音频了。
发文的次数,可能也会减少。
但只要有可能,我会用手机打字的方式,尽量跟朋友们多交流一下。
总体上看,现在的市场是稳定的、趋暖的。
我还是坚信,极端的二元失衡环境下,站在低估值高股息一端的朋友,在未来的短、中、长期,都会有不错的收获。
准不准呢?
我们且行且看。
全文完。
我是腾腾爸,畅销书《投资大白话》与《生活中的投资学》作者。
擅长用最简单直白的语言,阐述最深刻复杂的道理。
擅长做市场判断、估值判断和企业分析。
擅长撒泼、打滚、灌水、吹牛、聊天——喜欢从生活中的平常小事中思考人生和投资中的大事。
并且喜欢用文字记录下自己的思考与操作,让时间和实践来检验自己的投资成色。
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