行情再启动 但风格明显变了！

今天的节奏是周期股上位，一下子把场情绪调动起来了，今天的行情虽然是普涨格局，但资金主攻的还是两大类板块：

一类是周期股；另一类是医药、消费等白马股。

周期股“鹊起”的原因是大手笔的政策，近两万亿元减税降费清单。本次《政府工作报告》明确提出，实施更大规模的减税。深化增值税改革,将制造业等行业现行16%的税率降至13%,将交通运输业、建筑业等行业现行10%的税率降至9%,确保主要行业税负明显降低。

根据这么多年对国内政策的跟踪研究，大手笔的宏观经济政策，除了2008年的“四万亿经济刺激计划”，这次的两万亿减税降费政策力度也颇大。所以今天市场出现普涨格局也是资金对此项重大政策手动点赞。

制造业（工程机械，高端装备、化工、家电等），交通运输业，建筑业（地产、土木工程），这些板块很明显是直接受益的，今日的板块涨幅榜我们也不难发现这个规律，资金对政策的反应是高度敏感的。

当然，今天除上述板块外，还有酿酒、医药和大消费也是非常强势，贵州茅台也再度突破万亿市值，虽然贵州茅台盘中突破800元后一段引发跳水，但茅台万亿市值魔咒总算是有惊无险。

白马股的强势我觉得除了受益于普惠降税，还有一个重要的原因就是补涨。

金融、TMT和医药是美股“三驾马车”，国内金融市场将以来进一步开放，不管是对标美股的这三大板块，以医药股为代表的白马股有补涨的诉求（A股市场金融和科技股都炒上去了，就医药还没怎么动），还是国际机构因为MSCI等指数的被动仓位配置，都给这类股树立了新的上涨逻辑。

那么，传统周期性行业借这次政策东风的机会“鹊起”之后，市场资金将再次面临一个重新配置仓位的抉择，基于市场风格的明显转变，我认为确有需要调仓换股，增加对周期股和白马股的仓位配置，比如周期股、白马股和科技股各三分之一，而不是超配科技股。

至于券商、泛金融和创投类品种，应继续降低仓位，不是说完全不看好它们未来的机会，而是它们预期的收益溢价有限，继续持有比较鸡肋。

至于上海国资改革，今天周期股一启动，题材股又凉了。资金节奏都切换得很快。

以上是从政策面对接下来重点关注的几个板块进行了分析。接下来从技术面再谈谈股指走势。

我选取的是120分钟级别，也就是一根K线代表120分钟，之所以这样选是用这个级别来看走势图，轮廓非常清晰，这是一个非常合适的级别。此前上证指数在3129正是因为不能“出轨”，代表走势衰竭，随后展开调整，但上周的两次调整回踩均线，企稳后继续反弹，目前准备再次出轨。

不出意外，明日会继续上攻，并创出反弹新高，但关键是新高之后能走多远。

还有就是要选对板块，关注什么样的板块在这一次的上攻中能够获得更大的溢价。相比氢燃料电池这个“新宠”，我更青睐部分非常受益于减税政策的周期股（比如地产、工程机械）以及优质白马股（酿酒、医药），拭目以待！