01
大家晚上好，我是小师妹，一个陪你在股市慢慢变富的贴心小伙伴。
不知大家注意到没，今天最后3分钟多只股票出现突然暴力拉升，比如福莱特，1分钟涨了近3%，还有上机数控，杭可科技、国联股份等多只个股尾盘也出现跳涨。
之所以会这种尾盘异动，是因为今天MSCI公司指数进行了季度调整，很多指数型基金被动要跟踪指数，它们为了尽量贴合收盘价，所以就一窝蜂的赶在最后3分钟调仓。
类似的事，过去发生过多次，但这次因为调仓公司的市值都不大，所以没有对大盘指数形成什么影响，因为能够进到MSCI指数的，基本都还是绩优公司，外资的喜好也很明显的。
具体调仓名单在下面，不过要提醒的是，这种利好是短期一次性的，不用过分解读：
对了，最近三天外资狂买450亿，不知和这个事有没有关系，接下来可以关注一下北上资金是否会流出。
还有就是，港资最喜欢买的就是境内的优质公司，白马股，我列一下港资重仓前20的股票：
今天指数已经站上3600了，这么多年A股以来，外资不断增持中国是公开的明牌，可内资机构天天窝里斗的欢，让外资们捡了大便宜。
没办法，机构也不愿意慢慢变富，因为他们的激励方式决定了，他们只能关注短期收益。
本来关注短期收益就是人的天性，没有几个人喜欢延迟的满足感，对于很多分析师、基金经理来说，谁会真正关心这只股票三年、五年以后会怎么样呢？三年、五年之后，他们是不是继续做这一行还说不定呢。
因此，耐心、眼光长远就成了普通个人投资者的优势，因为价值总是需要时间来释放，短视者将与此无缘。
一切不着急，小师妹陪大家慢慢走~~~
02
昨天格力电器公告拟以75亿-150亿元回购股份，回购股份价格不超过人民币70元/股，回购的股份将用于实施公司员工持股计划或股权激励。
比起多数人关注的史上最大单次回购金额纪录，我更在意回购股份的用途。
其实，早在前年格力的股权转让时，就因为高瓴资本和管理层达成的共识，进行了4%的股权激励计划：
这两次回购，分别在2020年的4月和10月，分别耗资60亿元结束，占总股本的比例为3.48%。
而这一次，按按回购总金额下限人民币75亿元和回购股份价格上限70元/股测算，预计可回购股份数量约为10714.2857万股，约占目前该公司总股本的1.78%。
也就是说，激励力度已经超过了4%的计划，超出了预期。
格力之前作为国企，相较于老对手美的，其中的一个缺陷，就是管理层持股比例较低，没有进行充分的股权激励。
其实在2016年，管理层就想过尝试股权激励，但因为银隆事件，导致方案在股东大会上被否。
大家都在讨论，这一次回购，是因为格力近年的业绩太差了。
想想也能理解，对手获得股权激励了，自己的管理层肯定也会心理不平衡，要想马儿跑，马儿就得吃草，站在这个角度，给格力的管理屋一些股权激励，也是可以理解的。
但是，相对于回购金额，更重要的是未来股权激励的具体方案，特别是行权的具体条件。
可以预知的是，这次回购不会注销股份，所以不管采取哪种形式做股权激励，都需要原股东让利，这是没办法的事情，关键是看，股权激励所起的效果。
在此之前，美的也进行了大幅回购，但股价仍然下跌超过20%，可以想见，如果不回购，股价跌幅很可能会更大。
美的这类回购，同样不会注销，因此，并不会直接增加股东的收益。
我一直觉得，较高的价格，做大规模不注销的回购，其实是在毁灭股东价值。
当然，他们的回购，有他们的考虑。
空调是一个技术迭代比较慢的行业，而人是恒温动物，夏天来了，不吹空调实在是难以承受。
格力和美的这两个老对手，美的强项，在于线上的多品类发展，格力的优势则在3万多家线下经销商。
但他们今年有一个小困扰，就是国际大宗商品上涨，导致的原材料涨价负担。
另外，家电行业也有一定的周期性，他和房子的销量有一定关联，但比地产微弱一些，如果房子销量下行，空调受的影响会有多大，也是需要评估的。
就海外市场的经验看，巨头的估值大约在15倍左右。
所以，对于这两家公司，仅仅保持关注就好……
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