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买入就能赚5倍?这比赌博还危险!
奔跑吧马
>《可转债套利》
2023.06.01 河南
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群里有同学问米米,搜特转债能接么?
现在都跌到21.6了,如果它不违约,100元回售的话,现在进场就能翻5倍。
今天是搜特转债最后一个交易日,收盘价18.002元,搜特是第一支退市债。
有同学可能会问,蓝盾转债不是第一个退市债么?其实蓝盾还真不是,蓝盾退市还有整理期,这期间可能还有回光返照,也就这一周出消息。
1
搜特转债为什么这么便宜?
搜特转债的便宜得从上市公司说起,A股上市公司很少出现破产清算的企业,这是因为A股上市之前执行的是核准制,又由于核准比较严格,所以上市公司都有壳价值。
也就是说,
即使是暂停上市甚至终止上市的公司,只要又重组方进场重组,它依然有恢复或者重新上市的机会。
因此,之前A股的大股东在企业真到破产边缘时,一般会想尽办法维护上市公司不破产清算,即使真的不行,也是优先对公司进行破产重整,也不直接清算。
破产重整的目的,就是要债权人妥协,如果现在破产清算肯定公司资不抵债,但如果等来重组,股价上涨,债权人还有可能实现自己权益
。
但现在实行注册制后,IPO已经不像核准制那么麻烦了,谁还会选择买壳上市呢?
而且按管理层规定,
如果*ST搜特股价不足1元,搜特转债也会被强行退市,换句话说现在搜特转债并没有值钱的东西了,所以才会一路下跌。
2
搜特转债还能值多少钱?
咱们先普及下公司破产之后清算顺序,一般来说清算出来的价值,要优先支付员工工资,欠税和普通债权等。
像可转债都要再靠后进行偿付的,但这类公司目前已经资不抵债了,也就是资产已经连普通债权都无法保障,那么可想而知可转债更是还不起了。
因此此时买入搜特转债,无异于火中取栗,这比赌博赢率还要低了。
目前搜特转债转股价是1.6,而*ST搜特股价0.46元,且还在跌停板,目前看来继续跌停的概率非常大,如果进一步腰斩,那么*ST搜特股价就会跌到0.23元附近。
这样算的话,
搜特转债也就剩下12.5元的价值,所以即使18元买入仍还是不便宜。
3
搜特转债退市该注意什么?
搜特转债退市,首先代表可转债无风险投资的终结。也就是说,未来买可转债不能再无脑买进低价债,要兼顾公司风险才行。
其次,受搜特转债退市影响,会有一批可转债出现价格分化。这时也尽量不要图便宜入手,一定要看清转债再考虑进场。
最后,
搜特转债不要去接,太危险了。
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