基建工程指数基金持续走低，是否值得配置

公众号 ：二师父定投（ID : ershifudt88） 

基建工程指数低迷了4年，19年在市场上涨的同时，他依旧逆势下跌。

 

目前基建工程指数市盈率8.23,市净率0.87。估值指标处于历史低位，大部分投资者惊呼机会来了，那么这个指数是否值得配置呢？

 

根据二师父分析，这个指数不值得配置。

 

第一、业绩太差。

 

基建工程指数2016年到2019年连续四年下跌，2016年下跌4.96%，2017年下跌6.28%，2018年下跌31.48%，2019年下跌7.13%。

 

连续四年下跌的业绩真的破记录了。连最为投资者诟病的环保指数也只连续三年下跌，19年至今涨幅也有8%。

 

业绩如此之差的指数基金应当避免。时间是优质股票的助推器，是劣质股票的火葬场。虽然投资的指数是不死的品种，但是投资指数基金的目的是为了在单位时间内取得最大化的收益率，所以我们有限的资金要保证一直放在最为优质的指数基金里面。

 

茅台年初至今涨幅103.82%，恒瑞医药年初至今涨幅111.06，五粮液年初至今涨幅167.36%。

 

并不是股票价格高就不会继续上涨，也不是股票价格低就不会继续下跌。

 

第二、财务数据不好。

 

基建工程指数重仓的是中国铁建、中国中铁、中国建筑等大型国有建筑企业。

 

这类基建类企业和传统的房地产企业是有区别的。传统的房地产企业比如万科以住宅等民用建筑为主，而中国中铁等企业以高铁、道路、桥梁、隧道等基础设施建筑为主，故简称为基建工程。

 

二师父说他们财务数据不好不是单单指营业收入、扣非净利润等财务指标达不到标准，而是从基建类企业的财务账面数据是很少见到亏损的，所以财务报表数据没法作为判断投资优劣的依据。

 

第三、比不上同类周期指数券商和房地产

 

同为周期指数，基建工程类企业是比不上券商和地产的。

 

券商的确定性在于牛市，地产的确定性在于政策。基建工程的不确定性太大。更为重要的是，他没有房地产企业的竞争壁垒。

 

房地产企业的营业收入很明确，来自消费者购买商品房的资金，房产购买火爆的时候会有认筹费用，买过期房的都知道需要提前缴纳一部分费用，这就是预收账款。

 

通常商品交易是一手交钱一手交货，如果商品非常抢手的话，那么就会出现公司提前收款的现象，这部分钱可以称为预收账款。对于基建企业，很难拥有预收账款，而且还会有较多的应收账款等待回款。

 

不需要看15年牛市基建工程指数涨了多少，那是昙花一现，和创业板有点像，投资需要的是长期可持续的复利增长。

 

总结：投资首选优质行业的优质企业，具有天然护城河的行业和企业赚钱效应明显，只有高额的利润才是支撑企业不断发展壮大的动力。至于类似券商和地产、人工智能的周期指数，轻仓配置即可。而基建类工程指数基金，真的比不上我们的主流指数基金。