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近期上海票据交易所即将上线贴现通业务,预计2019年5月26日可实现赋权,2019年5月27日上线首日交易。贴现通的上线将大幅降低直贴环节的信息不对称,进一步压缩直贴市场和转帖市场的利差。
贴现通概念
贴现通是指票据经纪机构受贴现申请人委托,在票交所系统进行信息登记、询价发布、交易撮合后,由贴现申请人与贴现机构完成票据贴现业务的服务功能。目前确定5家票据经纪试点机构,分别为工行、招商、浦发、浙商和江苏银行。
贴现通流程
1、企业将票据委托给经纪机构。2、经纪机构在票交所进行登记。3、经纪机构和贴现机构间的询价。4、企业、经纪机构和贴现机构达成贴现意向。5、企业发起贴现申请,贴现机构签收,支付票款。
贴现通参与主体
贴现通参与主体包括贴现申请人、经纪机构和贴现机构。其中贴现申请人为:中国境内合法注册经营,并有效存续的法人企业或其他经济组织;票据的合法权利人;票据经纪机构、贴现机构规定的其他条件。经纪机构为:中国票据交易系统的系统参与者;拥有履行票据经纪业务职责的内控、风控制度,软硬件及专业人员;金融管理部门规定的其他条件。贴现机构为:中国票据交易系统和电子商业汇系统的系统参与者;具备票据贴现业务办理资质。
贴现通业务管理
1、一票不等于多求。贴现申请人可与一家及以上票据经纪机构建立票据经纪服务关系,但是单张票据在同一时间只能委托给一家经纪机构,禁止一票多卖。
2、推动价格透明。按照票据种类、承兑人类型、票面金额、剩余期限等分类,实时适当公开贴现市场成交价格,为市场参与者掌握贴现业务行情、合理进行价格决策提供参考。
3、企业意愿第一。票据经纪机构应当取得企业真实有效的委托指令,并对委托的真实性负责。询价撮合后,贴现业务由企业发起并通过ECDS办理完成,反应真实意愿。
4、严格资料保管。通过操作规程明确票据经纪机构对企业委托资料的审核和存档要求。票据经纪机构应当对每个企业的资料单独建档,保存时间不少于五年,发生争议的应当保存至争议消除时为止。
5、配套完备制度。贴现申请人、票据经纪机构、贴现机构之间,依据《上海票据交易所贴现通业务操作规程(试行)》、票据经纪业务服务协议、贴现申请人授权委托书等共同约束参与行为。
贴现通政策解读
1、异地、跨省问题。本地、本省异地明确是可以的,可优先本省贴现申请人;跨省审慎,未禁止,各个机构在实际办理业务时,应根据跨省授信管理能力,遵从属地监管要求。
2、贸易背景。系统支持合同、发票影像的上传;不强制上传,满足各机构个性化的要求。
3、跨行免开户。人民银行224号文鼓励和支持电票跨行贴现;《票据管理实施办法》《支付结算办法》未限定存款账户必须开立在贴现机构。
4、贴现信息电子化。贴现申请人应保证信息的真实性、准确性和完整性,并承担相应法律责任;票据经纪机构应该充分了解贴现申请人情况,对贴现申请人信息的真实性进行审核,保证登记信息与纸质资料信息一致,并对登记信息的真实性、准确性和完整性负责。
贴现通注意事项
1、仅为电子商业汇票,银承、商承均可支持,目前不可做商承。
2、仅为买断式贴现。
3、应当在结算日完成贴现,否则结算失败。
4、电票代理接入的机构,务必确保在中国票据交易系统登记的代理行信息准确,并以此作为贴现通业务下贴现账户。
5、意向成交单均以年利率计算贴现利率。
*根据上海票据交易所文件学习整理。
培训大纲
第一部分:“供应链创新与应用试点”视角下的票据供应链金融
一、票据供应链金融最新政策解读
二、商票直贴的创新产品
1、14个票据供应链产品的来龙去脉
1)如何“票据关系通授信,置换贷款降低成本”
2)如何“巧设代理采购商,一对多支付集中化”
3)如何“企业融资缺授信,关联企业助东风”
4)如何“多对一采购小聚多,畅享大票低利率”
5)如何“信用提升灵活授信 负债义务表外体现”
6)如何“票据集中化管理,衍生额度便捷出账”
7)如何“票据拆分支付,节省财务成本支出”
8)如何“上游强势难用票,贴现利息买方付”
9)如何“贴现利息双方摊,票据流转更便捷”
10)如何“异地收票难开户,贴现手续他人办”
11)如何“阶段式贴现做波段,融资成本继续降”
12)如何“免除贴现或有负债,消除上游收票顾虑”
13)如何“融资期限长至一年,手续简便安全高效”
14)如何“商票叠加银行信用,票据流转多渠道”
2、票据产品组合应用及实战案例串讲
1)案例1:一对多零散频繁支付
2)案例2:多对一集中采购
3)案例3:上游供应商异地强势不愿收票
4)案例4:巧用关联企业闲置授信
三、未贴现商票的创新产品:结构设计与业务关注点
1、票据资管(票据私募基金)
2、票据互联网金融(担保公司与保险公司如何介入)
3、票据ABS
四、电票在商业保理中的应用——“票据”VS.“保理”
五、“票”与“信”——“中企云链”等模式分析与展望
六、商票信用风险评估体系的建立方式
第二部分 非银机构和资管产品如何开展票据业务
一、相关政策分析
1、政策中的支持部分------《票据交易管理办法》
2、政策中的模糊部分------《资管新规》
3、目前的参与情况
二、准备工作
1、非银机构自营业务的申报材料
2、资管机构资产管理业务的申报材料
3、非法人产品的申报材料
4、系统准备工作
三、如何在票交所操作业务
1、票交所上的清算方式
2、票据的定价
3、转贴现、回购的操作实务
4、交易策略和盈利预测
四、银行如何与非银机构开展业务
1、通道业务
2、主动管理业务
3、票据投顾委外业务
五、票据资管如何布局?
1、资管定位:表内互动与杠杆率等
2、载体选择:信托、券商、公募基金
3、模式安排:通道、主动与过渡形式
4、主动管理:如何主动?
5、对管理人的事先、事中与事后管理
六、票据资管业务风险防控
1、信用风险
2、利率风险
3、操作风险
第三部分 票交所时代的创新业务及风险防控
一、票交所的新业务及新工具
1、票付通业务
2、票据利率曲线
3、贴现通业务
二、票据市场近期运行特征
1、票据承兑量、直贴量将保持高速增长
2、票据利率将维持在低位震荡
3、非银机构和非法人产品的票据业务将更加活跃
4、纸票业务继续萎缩
5、商票业务占比继续扩大
6、票据能否非标转标?
三、近期市场的风险事件
1、财务公司票据的违约风险和案例解析
2、网红银票的风险点分析
3、承兑人信息显示为银行的商票风险分析和案例解析
四、票交所业务的开展思路
1、对利率走势的研究分析
2、资产配置及交易策略的制定
3、利率风险的管理方法
4、票据资产的估值方法
5、票据业务的授信占用规则
6、买断式回购业务的创新运用
五、商业银行风险和授信条线如何看“票据”?
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