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近期上海票据交易所即将上线贴现通业务，预计2019年5月26日可实现赋权，2019年5月27日上线首日交易。贴现通的上线将大幅降低直贴环节的信息不对称，进一步压缩直贴市场和转帖市场的利差。
贴现通概念
贴现通是指票据经纪机构受贴现申请人委托，在票交所系统进行信息登记、询价发布、交易撮合后，由贴现申请人与贴现机构完成票据贴现业务的服务功能。目前确定5家票据经纪试点机构，分别为工行、招商、浦发、浙商和江苏银行。
贴现通流程
1、企业将票据委托给经纪机构。2、经纪机构在票交所进行登记。3、经纪机构和贴现机构间的询价。4、企业、经纪机构和贴现机构达成贴现意向。5、企业发起贴现申请，贴现机构签收，支付票款。
贴现通参与主体
贴现通参与主体包括贴现申请人、经纪机构和贴现机构。其中贴现申请人为：中国境内合法注册经营，并有效存续的法人企业或其他经济组织；票据的合法权利人；票据经纪机构、贴现机构规定的其他条件。经纪机构为：中国票据交易系统的系统参与者；拥有履行票据经纪业务职责的内控、风控制度，软硬件及专业人员；金融管理部门规定的其他条件。贴现机构为：中国票据交易系统和电子商业汇系统的系统参与者；具备票据贴现业务办理资质。
贴现通业务管理
1、一票不等于多求。贴现申请人可与一家及以上票据经纪机构建立票据经纪服务关系，但是单张票据在同一时间只能委托给一家经纪机构，禁止一票多卖。
2、推动价格透明。按照票据种类、承兑人类型、票面金额、剩余期限等分类，实时适当公开贴现市场成交价格，为市场参与者掌握贴现业务行情、合理进行价格决策提供参考。
3、企业意愿第一。票据经纪机构应当取得企业真实有效的委托指令，并对委托的真实性负责。询价撮合后，贴现业务由企业发起并通过ECDS办理完成，反应真实意愿。
4、严格资料保管。通过操作规程明确票据经纪机构对企业委托资料的审核和存档要求。票据经纪机构应当对每个企业的资料单独建档，保存时间不少于五年，发生争议的应当保存至争议消除时为止。
5、配套完备制度。贴现申请人、票据经纪机构、贴现机构之间，依据《上海票据交易所贴现通业务操作规程（试行）》、票据经纪业务服务协议、贴现申请人授权委托书等共同约束参与行为。
贴现通政策解读
1、异地、跨省问题。本地、本省异地明确是可以的，可优先本省贴现申请人；跨省审慎，未禁止，各个机构在实际办理业务时，应根据跨省授信管理能力，遵从属地监管要求。
2、贸易背景。系统支持合同、发票影像的上传；不强制上传，满足各机构个性化的要求。
3、跨行免开户。人民银行224号文鼓励和支持电票跨行贴现；《票据管理实施办法》《支付结算办法》未限定存款账户必须开立在贴现机构。
4、贴现信息电子化。贴现申请人应保证信息的真实性、准确性和完整性，并承担相应法律责任；票据经纪机构应该充分了解贴现申请人情况，对贴现申请人信息的真实性进行审核，保证登记信息与纸质资料信息一致，并对登记信息的真实性、准确性和完整性负责。
贴现通注意事项
1、仅为电子商业汇票，银承、商承均可支持，目前不可做商承。
2、仅为买断式贴现。
3、应当在结算日完成贴现，否则结算失败。
4、电票代理接入的机构，务必确保在中国票据交易系统登记的代理行信息准确，并以此作为贴现通业务下贴现账户。
5、意向成交单均以年利率计算贴现利率。
*根据上海票据交易所文件学习整理。
培训大纲
第一部分：“供应链创新与应用试点”视角下的票据供应链金融
一、票据供应链金融最新政策解读
二、商票直贴的创新产品
1、14个票据供应链产品的来龙去脉
1）如何“票据关系通授信，置换贷款降低成本”
2）如何“巧设代理采购商，一对多支付集中化”
3）如何“企业融资缺授信，关联企业助东风”
4）如何“多对一采购小聚多，畅享大票低利率”
5）如何“信用提升灵活授信 负债义务表外体现”
6）如何“票据集中化管理，衍生额度便捷出账”
7）如何“票据拆分支付，节省财务成本支出”
8）如何“上游强势难用票，贴现利息买方付”
9）如何“贴现利息双方摊，票据流转更便捷”
10）如何“异地收票难开户，贴现手续他人办”
11）如何“阶段式贴现做波段，融资成本继续降”
12）如何“免除贴现或有负债，消除上游收票顾虑”
13）如何“融资期限长至一年，手续简便安全高效”
14）如何“商票叠加银行信用，票据流转多渠道”
2、票据产品组合应用及实战案例串讲
1)案例1：一对多零散频繁支付
2)案例2：多对一集中采购
3)案例3：上游供应商异地强势不愿收票
4)案例4：巧用关联企业闲置授信
三、未贴现商票的创新产品：结构设计与业务关注点
1、票据资管（票据私募基金）
2、票据互联网金融（担保公司与保险公司如何介入）
3、票据ABS
四、电票在商业保理中的应用——“票据”VS.“保理”
五、“票”与“信”——“中企云链”等模式分析与展望
六、商票信用风险评估体系的建立方式
第二部分 非银机构和资管产品如何开展票据业务
一、相关政策分析
1、政策中的支持部分------《票据交易管理办法》
2、政策中的模糊部分------《资管新规》
3、目前的参与情况
二、准备工作
1、非银机构自营业务的申报材料
2、资管机构资产管理业务的申报材料
3、非法人产品的申报材料
4、系统准备工作
三、如何在票交所操作业务
1、票交所上的清算方式
2、票据的定价
3、转贴现、回购的操作实务
4、交易策略和盈利预测
四、银行如何与非银机构开展业务
1、通道业务
2、主动管理业务
3、票据投顾委外业务
五、票据资管如何布局？
1、资管定位：表内互动与杠杆率等
2、载体选择：信托、券商、公募基金
3、模式安排：通道、主动与过渡形式
4、主动管理：如何主动？
5、对管理人的事先、事中与事后管理
六、票据资管业务风险防控
1、信用风险
2、利率风险
3、操作风险
第三部分 票交所时代的创新业务及风险防控
一、票交所的新业务及新工具
1、票付通业务
2、票据利率曲线
3、贴现通业务
二、票据市场近期运行特征
1、票据承兑量、直贴量将保持高速增长
2、票据利率将维持在低位震荡
3、非银机构和非法人产品的票据业务将更加活跃
4、纸票业务继续萎缩
5、商票业务占比继续扩大
6、票据能否非标转标？
三、近期市场的风险事件
1、财务公司票据的违约风险和案例解析
2、网红银票的风险点分析
3、承兑人信息显示为银行的商票风险分析和案例解析
四、票交所业务的开展思路
1、对利率走势的研究分析
2、资产配置及交易策略的制定
3、利率风险的管理方法
4、票据资产的估值方法
5、票据业务的授信占用规则
6、买断式回购业务的创新运用
五、商业银行风险和授信条线如何看“票据”？
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