很多人都认为股票风险很高,但股票风险不会超过直接做生意的风险。只要你不是跟随市场情绪,高价买入公司股票,那么你的股份代表公司的业务,公司经营成功,你的股份价值也会随之上升,如果经营失败,甚至破产,你的亏损极限是0,但如果是做生意,有资产担保的话,可能还会累及个人。
所以,股票投资的风险,源自于企业的失败,这是企业风险。如果买价过高,还有市场跌价风险。所以,投资者应该避免高价买股,因为高价买好股,尚且难赚钱,何况可能买到劣股。所以,治本之道,就是反向+成长+时间=价值。这是冷眼三十年所坚持的方程式。只要长期循正道而行,投资者就能取得合理的回报。
我们应该选择那些疯狂创造价值的伟大企业家和伟大的公司。基于长期主义,发现驱动公司长期增长的基本逻辑和规律,相信常识和趋势,相信时间和复利的价值,克服人性的弱点,忽略掉市场的噪音和波动,做长期价值投资的践行者和坚持者。
资本市场上,只有极少数的公司创造了长期巨额的价值,而绝大部分公司是平庸者,很难穿透牛熊周期,持续上涨。
对我们而言,选择比努力重要,应该将自己的金钱、时间、精力、资源放到那些能够产生超级价值的1%的公司上。统计表明,只有大约不到1%的一级市场公司才有机会在二级市场成为公众上市公司,而二级市场只有1%左右公司创造了长期超额收益。如果选择一级市场投资,如果想获得超额回报,就应该选择那个百分之一的百分之一,即1‱(0.01%)的头部公司。
选择比努力重要,伟大公司是寥若星辰,像是皇冠上的明珠,一旦发现值得我们长期珍藏。
整个资本市场上只有1%的公司可以成为伟大的公司,2%-3%的公司会成为优秀的公司。绝大多数公司是比较平庸的,甚至还有很多公司是毁灭价值的公司。
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