成交量表征了一个市场，真实流动性总量，也是活跃度的一个表现。
前期，我们说任何一种资产中的水，分两种，一是活水，即随取随用的可支配钱；另一种是死水，即观望不入场但又不离开的钱。这种静默资金的量要远大于活动的资金量。
但对于市场IPO而言，只有活水才是可用的，静默资金不参与，一毛也融不着。静默资金由于各种原因，不参与也不离开，是潜在资金，激活需要条件。但始终是有行情有预期资金才会活跃，体现为成交量的放大。
一切IPO融资最终由成交状态的股民承接。上证每增长3%，创业板年化10%，但这种稳稳的增长也股市抽干了。
2018年美联储紧缩叠加我们金融去杠杆，流动性一度达到极低，即三大市当日总成交仅为2400亿，股市总市值为43万亿的极低值，即：换手率仅有0.6%。
当下股市总市场为83万亿左右，当2400点己上市跑到3200点，市值应从43万亿膨胀到65万亿。也就是这三年集中在3200点上市的总市值为18万亿。如果折到2450的位置，为12万亿。
即：若出现流动性枯竭，股市总市值会缩到55万亿到60万亿，而成交量会缩到3500亿到4000亿区间，上证指数会掉到2650-2750之间，这才是极限区域。
如果要抄底，那三个观察指标，也不应上抬过高，可以维持在上证总市值掉入60万亿附近，成交量4500亿到5000亿区间，上证指数2800附近方可。
一季度印花税收入同比跌50%，而成交量同比不变。说明有一半的交易量是不交税的机构贡献的，散户没了一半。不交税的只有国字头做市。即：托市成交量量占了一半。目的是留住散户保航母IPO。
即散户的现金流就4000多亿，而几大IPO航母将要干掉1200亿。而在绝对底部时，散户剩下的2800亿占60%与国字头贡献40%合并也就是4700到4800亿附近，即：绝对底部的成交量为4700-4800亿附近。
反弹不提供判断，凡普通人，半山腰进的都是亏，底部进的，至少都不亏。人心，一浮盈不发颠都好；一浮亏就全乱了。
大滞胀格局，美股是高位横盘，宽幅振荡。上证不一样，上证与美股的所处的发展阶段不同，两国经济格局不同，表现也是不同的，各有时代特色。
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