财经观察
经历了10余年的发展之后，中国大宗商品中远期交易市场正在因为频发的交易纠纷和法律诉讼，而受到抨击和严厉的整顿。令人意外的是，今年以来，此类商品交易所却开始“野蛮生长”，仅6月全国就至少开了四家，且每家都声称自己是某个领域的“首家”。 一直处于市场风险事件高发的大宗商品中远期电子交易市场，正通过尽力靠拢即期交易和更加趋向现货的交易方式被迅速“复制”，遍地开花。市场人士估计，目前全国各类电子交易市场多达200余家。有专家表示，在缺乏有效监管的情况下如此盲目发展，相关风险正在聚集当中。
■新上市场曾遭禁止
由于各类电子交易市场风险事件的频发，2009年年底，国家工商总局发布232号文，要求“全国禁止新设大宗商品中远期交易市场”，并修改此类市场工商营业执照中的经营范围。
2010年2月初，商务部等六部委又联合下发《中远期交易市场整顿规范工作指导意见》，提出禁止新设市场和新上品种等要求。7月初，国务院联合多部委组成调查组分赴全国对中远期市场展开督查。
但从目前来看，各类电子交易市场仍然呈现不减反增的发展态势。市场人士估计，目前全国各类电子交易市场多达200余家，仅天津一地就有10多家。
■需求带来市场高速发展
此类商品交易所缘何遍地开花呢？ 中国农业大学期货与金融衍生品研究中心主任常清表示，目前实体经济的发展对相关市场提出了需求，但这种需求没有得到满足。中远期交易市场由于监管比较滞后，要么一哄而上，要么就是明令禁止。
北京工商大学证券期货研究所所长胡俞越还透露，地方政府有很强的利益冲动，因为商品交易所的建立，往往会聚集大量的流动性，而这种流动性将会有大量的资金沉淀。
此外，记者了解到，商品交易所能够如此野蛮成长，与其“复制”成本低有直接关系。
据报道，一个自然人就可以到工商局注册开办一家中远期交易市场，并同时获得控制这个市场的全部权利，包括可以制订和修改市场交易规则，可以随时停牌、提前收市，可以提高保证金比例以及取消交易商资格，甚至还可以亲自入市交易等等。这或许是中远期市场近年来星火燎原的关键。
■扩张背后“风险”正在聚集
值得关注的是，这些商品交易所的盲目扩张，正带来巨大的风险隐患。
胡俞越此前在《规范大宗商品电子交易市场》一文中指出，目前这类市场突出的问题是没人管没法管。没人管是没有明确的市场管理主体。没法管是缺乏法律法规和制度规范，2003年修订的《大宗商品电子交易规范》没有针对此类市场的特性，市场处于自然发展状态，甚至是无法可依。
“此类市场本身存在巨大的风险隐患，”胡俞越强调。
其一是盲目复制和攀比发展的风险。由于利益驱动，此类市场大有星火燎原之势。盲目复制导致有些市场为吸引客户而降低保证金比例，同时存在市场规则制度不健全和内部管理薄弱的隐患，大大加剧了此类风险。
其二是违规炒作和过度投机的市场风险。大宗商品电子交易市场以中远期交易为主，比起现货交易来价格波动空间更大、市场流动性更高、交易规模更大，投机套利者容易进出，出现了违规炒作、价格偏离、逼仓等风险事件，给市场和合规交易者带来了严重损失。
其三是交易资金的安全性风险。大宗商品电子交易市场采取了按照交易规模收取一定比例保证金的制度，且多数市场都声称建立了资金安全的三方存管制度。事实上，客户资金的三方存管制度并不严格规范，极易出现被市场主办方侵占、挪用、甚至卷款潜逃的风险。此类事件已发生多起。
其四是交易制度不规范的风险。大宗商品电子交易市场采取集中撮合交易的方式，具有管理交易履约的功能，风险集中在市场内。由于交易制度不规范或执行不严格，无法抵御价格大幅波动的风险。更有甚者，市场主办者利用制度漏洞和监管漏洞，设立虚拟账户与客户对赌交易。
■文/本报记者 吴琳琳
新闻内存
四家商品交易所扎堆挂牌
6月30日，号称全国第一家专业从事城市矿产交易的交易所——武汉城市矿产交易所揭牌。
6月28日，号称是“国内首家稀贵金属交易所”湖南南方稀贵金属交易所在中国银都永兴县正式开市，交易品种涉及基本金属、贵金属、小金属和稀土等。
6月20日，由上海环境能源交易所控股组建而成的国内首个钢铁交易所——上海联合钢铁交易所以及上海联合矿权交易所在上海市杨浦区正式揭牌运行。
6月16日，渤海商品交易所在河北省邯郸市举行热轧卷板品种的上市仪式。
事件回放
龙鼎风波
龙鼎电子盘，曾被视为山东典型的现代订单农业标杆市场，却从2009年底开始不断遭遇交易商围堵、起诉。引爆交易商怒火的，不仅是数十万吨无法交割的大蒜，更在于龙鼎公司自身参与市场做空、与交易商对赌等行为。破灭的赌局将龙鼎公司推到了破产的边缘，也刺破了交易商们暴利的泡沫，只得由政府出面收拾这一场“双输”的残局。
寿光涉黑交收风波
2010年7月8日，是寿光蔬菜电子市场大蒜DS1007合约第一个交收日。不过，赶到江苏宿阳的几十名买方却被几十个光着膀子的大汉和一辆铲车挡住了去路，卖方强迫买方协议平仓，有小户迫于压力按照卖方要求赔钱协议平仓后，其他人因所涉资金量较大，平仓后会出现巨大亏损，在选择离开后,他们便开始了长时间的维权，这起交割案涉案资金高达4000万元，许多投资者损失严重。
普洱茶电子盘赔惨众散户
上海大宗农产品交易市场普洱茶PC1006合约上市时，指导价为260元／批，与当时市场价基本相符。但在2009年年末至2010年5月期间，由于人所共知的大旱原因，云南省普洱茶大量减产，部分地区茶树旱死，茶叶绝收。同时，市场上的普洱茶价格也有所上涨。就在此期间，该市场的普洱茶却连续下跌，一度创出历史新低。在此种百年不遇的大旱前提条件下，大部分交易商持有多单。一大批散户在此轮普洱茶炒作中赔得欲哭无泪。因此，交易商怀疑，在此期间，上海市场利用资金优势与客户对赌，操纵盘面价格，使得交易商大面积爆仓。
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