投资最大的成本是决策。读书会上主讲老师曾多次提到:投资要先胜后战。买入交易之前实际上已经把所有的风险都考虑了,而不是先买入再去折腾补救。先胜后战,多研究公司是实操,如何决策?本文是方法论。
对于股票投资来说,我们自然希望自己能够更好地有效决策。买对的公司,而不是买错的公司,买入时间正合适,而不是高挂山顶…
桥水基金创始人达里奥对于如何有效决策也有一套自己的不凡见解,一种系统化、可复制的方式教你如何有效决策:
一、首先排除有效决策的干扰项:负面情绪。
意识到并时刻提醒自己有效决策的最大威胁是负面情绪,努力做到摒弃这些情绪,将这一条贯彻进整个决策过程中。
当然,还有一句话非常有道理——人大部分时间是感性动物,而不是理性动物。所以摒弃或者控制这些负面情绪是非常反人性的行为。反人性贯彻于理性,也贯彻在众多成功的投资中。
二、先了解,是什么。
真实、全面地了解现实,能够帮助我们更好的决策。
这里,我们要谨记这几点:①向了解情况的人询问②不要听到什么信什么③所有东西都是放在眼前看更大,跳出去看全局,或者间隔一段时间再看④选择最好而不是最新的⑤不要过分分析细节,二八法则告诉我们有时关键信息可能只在20%的信息中⑥分清主次重要性,比如对于控制风险来说,有时即使一个不起眼的螺丝钉也可能会让一切崩塌,这里的每一颗螺丝钉都很重要。
三、再决定,怎么做。
怎么做,需要反复比较不同的做法与可能性,并思考如何能够实现目标。
既要看到行动的直接结果,也要看到后续结果,甚至再后续结果,既要从短期来看,也要为长期考虑。
以上的了解与决定,可以通过试着自问来练习:我是在了解事实真相吗?我是否已经掌握必要的相关所有知识?
四、我们还常用到的有效理性决策工具包括概率、统计还有博弈论。
即我们可以根据预期价值计算做决策。
举例一:押注100元,60%的概率另获得100元,40%的概率损失押注。
这里成功的预期价值60%*100减去失败的预期价值40%*100即为预期价值,这个例子的预期价值为20元。
举例二:押注100元,20%的概率另获得1000元,80%的概率损失押注。
这里成功的预期价值20%*1000减去失败的与其价值80%*100,预期价值为120元。
所以,如果我们对于损失的成本具备承担能力,甚至可以忽略不计,选择例二也不失为明智的决策,尽管失败的可能性更大,但也不妨一试。
当然,还有一些方式能够帮助我们把这个押注决策做得更好。
1、不管押注成功的概率有多大,始终努力去继续提高概率。
很多人在概率高于50%的时候就迫不及待地去做决定了,忽视了这一点:如果进一步提高概率,获得的将多得多。对比从49%提高到51%概率,从51%提高到85%的概率将比前者的预期价值增益高17倍。
2、知道什么时候不要去押注,和知道什么注值得押更重要。
基于理性的放弃,这一点其实更难,但是意识到这一点,作为第一步,也非常重要。
3、最好的选择是好处多于坏处的选择,而不是毫无坏处的选择。
这一点适用于一些发现一点问题就直接反对的人。
4、务实考虑概率。
最后,不要把概率当作可能性。一切皆有可能,重要的是概率。考虑每个因素发生的概率,然后进行排序,准确区分概率和可能性,非常需要务实思考,如果是哲学家,则会在各种可能性间穿梭迷路。
这些理性数据模型,能够用来辅助验证我们的观点,帮助我们更好的决策。另外还有一个重要前提是,在进行数据量化分析之前,我们还需要清楚地意识到,定性分析更为重要,大逻辑判断依据在前,宁可模糊的正确,也不能精准的错误。
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