公司研究285：从双沟珍宝坊看洋河股份的未来！

最近洋河股份调整比较大，很多人都问我关于洋河这企业的看法，其实去年我研究透后，我对洋河的看法基本没怎么变，给洋河的定位就是一家优秀且低估的企业！

为什么？最近三年净利润年均都在70多亿，这个利润在全国食品行业排名第三，前面是世界食品霸主贵州茅台和五粮液！

十年前也就是2010年洋河还是一家20亿利润的水平企业，如果再推五年，也就是2005年洋河还是一个净利润只有一个亿的企业，做到目前食品行业第三，真的非常了不起！虽然最近被海天、伊利和泸州老窖直追，但是未来三年保住食品行业前五的可能性比较大！

洋河为什么这么牛？原因就是他的团队非常厉害！有多厉害大家可以随便找一家卖酒的聊聊就行！

洋河这几年为什么业绩滞涨，主要还是转型升级，从卖酒到卖好好酒！洋河转型升级最终会成功的，为什么？谈谈最近半年我的新研究发现！

第一、大格局大视野的发展！

洋河这几年我觉得做的最好的事，就是大规模大视野的发展，洋河酒厂占地面积10万平方公里，相当于长5公里和宽2公里的一个大地块，如果大家对这个数据没印象，我举一个例子，澳门目前32万平方公里，相当于三分之一澳门大！

如果你没去过澳门，我换算成鸟巢！鸟巢占地面积20万平方米，洋河10万平方公里，相当于1000万平方米，也就是有50个鸟巢那么大！

这么大的面积，规模上不愁没机会！

第二、大规模的高端酒厂！

不管现在茅台还是五粮液的扩产，还是汾酒或者古井贡酒的扩产，其实白酒行业，基本要5-10年以上的周期才能出好酒，但这洋河已经都准备好了！

2018年洋河产能21万吨，2019年产能18万吨，也就是洋河产20万吨是没什么问题的！按照230亿的营收算，一吨其实也才11万左右，其实这在整个白酒行业中也不算贵！但是20万吨如果换算成瓶，也就是4亿瓶白酒！也就是洋河的出厂价白酒也就是60-80元左右！

整个产能牛的地方在于，如果一瓶白酒提价5元，就是20亿的净利润，如果一瓶提价10元，就是40亿！

第三、洋河想方设法的产品升级！

白酒怎么提价，其实变相的就是包装升级，从2020年的梦之蓝系列升级，增加20毫升，换新包装，敢在自己核心产品上做改革的，也只有洋河有这个魄力，当然也为了打开知名度，中标央视春晚报时！这其实只是2020年的企业的大改革！

2021年又推出什么改革呢？一是换了新董事长，新董事张联东替换远来的董事长王耀！二是重点打造双沟珍宝坊！这又是一个未来的新亮点！

第四、双沟珍宝坊，未来的上市白酒企业！

上面就是新到的珍宝坊，非常不错的白酒！

苏酒有三巨头，洋河、双沟和珍宝坊，双沟被洋河收购后，所以一直没重点发展，但是珍宝坊的实力其实和今世缘差不多的，目前上市公司能控股其他白酒企业的，也只有茅台，茅台下面有习酒！所以洋河发力珍宝坊是非常关键的一步！

珍宝坊的价格段是100-500左右，所以这和梦之蓝形成了非常明显的价格区域！100-500元这个价格段也是非常有潜力的价格段，曾经150多的茅台王子酒，现在已经到300附近了，这就是消费的升级！

双沟酒能在京东销售10万单以上，就还是消费者的认可！如果未来做到20亿营收5亿净利润，上市也很正常！

双沟牛的地方就是可以达用洋河的全国的销售网络，可以快速打开知名度！

从此图看，双沟的历史地位仅次于洋河，领先今世缘，今世缘目前做到15亿净利润，所以未来双沟做到10亿净利润也很正常！

第五、时间是最好的酿酒师！

2019年我卖了五粮液和泸州老窖布局洋河股份，目前如果只从收益看这是一笔愚蠢的操作，但是我非常知足，我一年只需要洋河涨20元我就足够了，也就是2019年100元，2020年120元，2021年140元，2022年160元！2023年180元！没想到2021年被张坤盯上后爆炒，直接到260元，一季度张坤已经跑了！这种短线投机的基金经理，我相信最终还会回来！因为张坤2019年就是100元卖了洋河，然后2020年130元又买回来！

洋河最近三年都在滞涨，2020年又出现疫情，所以我对2020年是不报多少希望，但是未来三年却是看好的！在新董事长的领导下，希望那个家喻户晓的蓝色经典洋河股份王者归来！