LG能源再出大手笔：砸下百亿元扩产中韩两厂 A股供应链有望乘风

2021.12.09 15:40 科创板日报 郑远方

《科创板日报》（编辑 郑远方），据BusinessKorea今日报道，LG能源（LG Energy Solutions，LG能源解决方案）提交的一份IPO申请证券报告（securities report）显示，公司预计未来圆柱形电池需求将大幅增长，因此计划在中、韩两国砸重金再扩产，投资额合计约99.8亿人民币。

中国方面，LG能源计划在2024年前，斥资1.2万亿韩元（约合64.9亿人民币）扩充南京厂产能，目标2025年将该厂圆柱形电池产能增至60GWh以上；

韩国方面，公司则计划在2023年前，斥资6450亿韩元（约合34.9亿人民币）扩充奥昌厂产能，目标2025年将该厂产能增至22GWh。

公司数据显示，扩充1GWh产能一般需要700亿韩元（约合3.8亿人民币）投资额。由此看来，南京、奥昌厂圆柱形电池产能分别增长约17GWh/9GWh。

就在本周二，路透刚刚报道，LG能源寻求进行规模最高达688.7亿人民币的IPO，将于明年1月底正式登陆首尔交易所，这也是韩国最大规模IPO（详见《科创板日报》此前报道：LG能源拟IPO募资百亿美元 激进扩产步伐牵动A股供应链）。

LG能源大规模扩产确定性获肯定 供应链有望受益

LG能源是特斯拉国产Model 3及Model Y的圆柱形电池供应商。随着特斯拉销量不断攀升，公司也在持续扩产。去年年底，公司曾预计，2021年底前，电池年产量将从100GWh增至120GWh。

从今年的情况来看，LG能源的扩产动作实际上更为激进。

今年7月末，公司再度提高本年度产能目标至155GWh，并将2025年规划产能增至430GWh。

除了上述的中韩两国工厂规划之外，LG能源还将北美纳入了扩产版图。

11月26日的一份监管文件显示，LG能源已确认将投资13.6亿美元扩充北美地区的动力电池产能。到2024年，公司密歇根州工厂产能将从目前的5GWh扩大至40GWh。

3月，公司还宣布，计划到2025年，投资45亿美元扩大美国的电池生产业务、建设新电池厂，目标美国年产能达70GWh。

东吴证券1日报告指出，相较于今年国内电池厂商的大规模扩产，海外厂商的类似扩产动作有1-2年滞后，其中LG能源便是海外电池厂商代表之一。预计公司拿到融资后，有迅速扩产动力，上市后其规划产能或与宁德时代持平。

假设单GW电池产能对应设备投资额为2亿人民币，则本文开头提及的LG能源中、韩两厂扩产分别对应34亿/18亿元设备投资额；2022-2025年275GWh的产能增长对应设备投资额550亿元。分析师看好核心设备商充分受益。

据不完全统计，LG能源中国供应厂商包括，

设备：杭可科技等；

正极材料：当升科技等；

负极材料：杉杉股份、贝特瑞、璞泰来、翔丰华等；

隔膜：恩捷股份、星源材质、中材科技等；

电解液：江苏国泰、新宙邦、天赐材料等。