最近因公司要求在看国检集团，在与龙头华测检测对比的过程中，我就在想一个问题。国检是检测行业中的国家队，华测检测是民营检测的绝对龙头。国检过往业绩比较平庸，当然估值也相对较低；华测检测业绩非常亮眼，近三年是收入上内生+外延，内部经营管理上持续提效（毛利率持续大幅上升），市场基于其优异的成长性，在整体估值上也给予较高的溢价。

那么在选择中，我们应该选择便宜但平庸的国家队国检，还是估值贵但积极进取、经营提效中的民营龙头华测呢？这其实是一个很好的问题，我们做投资决策时经常会面临的选择。个人觉得，如果看好检测这条赛道，应该选择华测，在时机选择上等待股价的调整。平庸的公司未来仍将会是平庸，优秀的公司未来有更大的概率保持优秀，这是基因决定的。

对于龙头的定义不仅限于规模，更为重要的是过往业绩的成长性，管理层的积极进取，以及内部机制体制等。白酒中的茅台，医药中的恒瑞，银行中的招行，保险中的平安，家电中的格力美的，奶制品中的伊利，都在拉开与其他同行之间的差距，过去十年股价持续新高的核心驱动因素是成长，而不是便宜。

如果真心看好某个赛道，请耐心等待龙头企业的股价调整，凤凰终有落难时。因等待而付出的时间是值得的，不要因为便宜而退而求其次。一次次的退让，终将成为习惯，影响到你的投资品味，不利于投资生涯。