在上一期的初识Smart Beta指数中，老K已经把这类策略指数的优势和投资价值都说了，具体到相关基金产品怎么选呢？老K今天就从基本面、红利、价值、低波动这四大类跟踪基金相对较多的策略来具体说一下。
一、基本面策略相关基金
基本面策略，主要是根据上市公司的经营数据选样。一般用营业收入、现金流、净资产、分红这四个维度来衡量一家公司的价值。成份股内价值股的权重会明显高于成长股的权重，因此在投资风格上偏向价值。
基本面指数具有高回报率与稳定的特征，适合长期价值投资。
目前常见的基本面指数基金，主要有基本面50、深证基本面60、深证基本面120指数基金。具体的名单如下：
数据来源：东方财富choice，截至2019.09.19
从规模上来看，最大的是2019年5月23日成立的嘉实中证锐联基本面50ETF。而从收益来看，表现最好的是深证基本面60ETF以及这只ETF的联接基金，其次是深证基本面120ETF和它的链接基金。综合看下来，老K建议想投资基本面策略指数的直接选建信深证基本面60ETF(159916)。
二、红利策略相关基金
能稳定保持高分红的公司，普遍已在本行业竞争胜出，盈利比较稳定。红利策略把股息率作为筛选条件，在熊市的时候纳入高股息的股票，在牛市的时候会调出低股息的股票，相当于做了高抛低吸，赚了部分估值波动的收益。
红利策略有很强的防御属性和逆周期性，在牛市和熊市相比大盘都有较稳定的超额收益。
跟踪红利策略的基金名单见下图：
数据来源：东方财富choice，截至2019.09.19
红利策略指数中，成立最早的是华泰柏瑞上证红利ETF，规模最大的是富国中证红利指数增强。不过从收益来看，工银深证红利ETF和其联接基金遥遥领先。综合来看，工银深证红利ETF(159905)是红利策略基金的不二之选。
三、价值策略相关基金
价值策略主要看企业的营收增长率、净利润增长率等指标选样，比较关注企业的当前价值。主要是赚企业价值回归和估值波动的钱，受股市整体周期性影响大。
价值指数可以作为牛市或者短期见顶的指标，如果价值指数开始下跌或跑输指数，至少可以判断市场走到了强势的下半场。
跟踪价值策略的基金见下图：
数据来源：东方财富choice，截至2019.09.19
从规模来看，申万菱信沪深300价值指数A和银河沪深300价值指数基金领先。从业绩来看，交银深证300价值ETF及其联接基金优势明显，但是近3年业绩申万菱信沪深300价值指数A和银河沪深300价值指数表现更强。综合来看，老K觉得银河沪深300价值指数(519671)、申万菱信沪深300价值指数（310398）可能更好些。
四、低波策略相关基金
低波动策略是根据股票的波动率选样的，一般采用最近一年日收益率的波动率（标准差）这一指标。
低波动因子是防御性最强的因子，在下跌市表现更好，下跌越厉害的时候越抗跌，老K说过低波策略在熊市比较好，强势市场拿着可能会急死人。确定行情来了，要尽快换成其他策略指数。
跟踪低波动策略的基金最早的也才2017年成立，可供参考业绩的不多，不过今年新成立了不少。主要如下图：
数据来源：东方财富choice，截至2019.09.19
从规模来看，最高的是2019年4月22日成立的兴业上证红利低波动ETF，其次为成立最早的景顺长城中证500行业中性低波动。而从业绩来看，最好的是平安MSCI中国A股低波动ETF。综合来看，大家可以关注景顺中证500行业中性低波动(003318)和平安MSCI中国A股低波动ETF(512390)。
联系客服
