优秀交易员的素质 |
作者:(英)阿尔佩西·帕特尔 |
竞争心态 乔恩·纳贾里安强调一些优秀交易员必须具备的素质。 “当我的经纪人引导我们进入交易圈子时,他同时挑选几位职业运动选手,因为我们具备自律精神,个性外向,竞争欲望强。就场内交易来说,个性内向的人很难成功。” “我想,他的看法没错。我目前也是通过这些素质条件招募交易员。竞争的欲望让你敢扣下扳机,进场交易。自律精神让你知道什么时候应该认赔。这可能是场内交易员最重要的两项心理素质。对于楼上那些场外交易员来说,自律精神则是他们跟我们抢饭碗的最重要利器。” 场内交易员需要具备旺盛的竞争欲望,因为他们每天都必须长时间在基本上是男人的圈子里打滚,这些人都闻起来怪怪的,大家挤来挤去,满嘴三字经。对于每一笔交易,他们几乎都必须提供买价和卖价。在这种环境下,很容易让人觉得精疲力尽。 自律精神 停留在“舒适界限内”的自律精神 在本书的每一篇访问中,有一点非常清楚:自律精神是天字第一号的原则,是交易员必须具备的最重要特质。自律精神就是“做应该做的事情”;可是,在交易领域内,应该做的事往往也是最难做。 “自律精神最重要。永远都要有自律精神,因为你随时都必须砍仓。必要的情况下,我们就砍掉仓位,不论损失多大,也不论潜能多高。总之,砍掉,认赔,然后继续前进。有时候,你就是必须壮士断腕——眼睛一闭,砍下去。” “我告诉公司里的交易员:‘忘掉你的买进成本,忘掉你的放空价位,目前的部位是不是好交易?’如果行情将持续不利于部位,就是差劲的交易,不管成本多高,立即认赔。如果风险系数已经太高,如果交易已经穿越合适的门槛,如果你已经跨出舒适界限,市场会帮你戴上眼罩,你只能看到损失,再也看不见其它的机会。所以,你会被绑住手脚,只能抱着损失堕入万丈深渊。这种情况下,你必须认赔,然后一切豁然开朗,你又进入舒适界限内,重新开始,继续进行下一笔交易,好好盘算自己怎么爬出来,绝对不能存着侥幸心理,希望一支全垒打让你反败为胜。” “我认识一些楼上的交易员,他们的分析能力一级棒,但没有办法与小朋友交易棒棒糖。事实上,他们不是不能赚钱,但你不能象小鸟一样吃东西,却象大象一样拉……。所以,你不能够交易顺利的时候赚个一元五角,不顺利的时候赔两、三块。即使你对于行情的判断有七成正确性,如果判断正确的时候赚一块,不正确的时候赔三块,恐怕总是在原地打转。” 如同纳贾里安解释的,交易员需要自律精神,关键是要能够认赔。认赔不仅仅是为了避免损失扩大,同时也是为了避免交易心态受到扭曲。迎面而来的雪球越滚越大,势必让你脱离舒适界限,影响其它部位的交易。换言之,一个部位的损失可能带领其它部位陷入损失,或坐失获利机会。 认赔的心理效益 即使认赔的自律精神,也能够带来一些情绪效益。 “如果你的情绪涉入太深,这个行业可以把你生吞活剥,啃得尸骨不存。我们的交易员都相当情绪化,但发生的时机必须正确。当你面对损失的时候,就必须六亲不认,该砍就砍,然后继续前进。” “事实上,我也听到一些相反的故事。我想是杰西·利弗莫尔吧,他是一位伟大的交易员。据说周围的人都可以从他的反应了解他的交易状况。当他处于获利状态,脾气很坏,经常说‘混蛋’之类的话,对每个人都非常不友善。可是,当他处于亏损状态,就妙语连珠,跟每个人开玩笑。如果部位发展不顺利,态度非常轻松,因为他认赔。他的心态是,‘当行情发展不利时,很容易处理,因为我有自律精神,只要认赔就可以了,一切都显得轻而易举。可是,如果行情发展顺利,那就麻烦了,你必须很有耐心寻找扣动扳机的时机,压力非常大。’所以,对于利弗莫尔来说,如果行情发展有利于部位,他觉得承受压力,脾气就很坏。” “我们的情况也差不多是如此,部位发生亏损,断然认赔,然后继续前进。我们通常觉得不高兴。可是,当行情发展有利时,我们觉得很高兴,因为部位持续累积获利。所以,心理反应上或许不同于利弗莫尔,但基本的概念还是一样。认赔很简单,因为这已经是机械化的行为,我们有一套方法来处理,然后继续往前,进行另一笔交易。” 因此,认赔的自律精神让情况变得更单纯,专门治疗胃痛、失眠,让你继续前进。如同纳贾里安解释的,认赔相当于抛弃痛苦,使你得以继续交易。如果你还在照顾损失的伤口,势必无暇寻找其它的机会。 “有些交易员说:‘老天,我是个笨蛋。完全是因为这个星期没有上教堂,因为三岁的时候我打破妈妈的花瓶。’这些人看起来很好笑,找一些奇怪的理由谴责自己。对于我们来说,‘这是游戏的一部分,人生的一部分’。每隔一阵子,就必须烧毁甘蔗作物,让这些灰烬滋养大地,让土地变得更肥沃。从错误中学习,这是不可避免的过程。发生错误,就必须吸取教训,因为你已经付出代价。” 虽然有30%的交易发生亏损,但纳贾里安还是获利。这让我记起一段杰克·尼克劳斯的话,解释他打高尔夫球的成功之道:“我想,我失控的次数稍微低于别人。”如同纳贾里安接下来解释的,及时认赔可以让你保留情绪上的精力,运用于更适当的场合。 “拍背安慰自己的时候,我不会把手臂折断。另外,我想我很擅长于处理恶劣情况。当每个人都觉得很惶恐的时候,这也是我思路最清晰的时刻。坦白讲,这是趁火打劫的时机,你必须抓住别人的恐慌带来的机会。很多交易员可以办到这点,因为他们始终都在自己的痛苦忍受限值内进行交易。每个人都有容忍的极限,甚至乔治·索罗斯也不例外。只要痛苦超出限度,就不应该傻傻地坐在那里忍受。每当犯错的时候,我就理所当然地认赔,当别人觉得恐慌的时候,我绝对不会恐慌。” 所以,迅速认赔至少有六个理由: * 最后的结果可能是更大的损失。 * 忙着“救火”让你错失其它的交易机会。 * 基于“弥补”的心理,你可能结束一些不应该结束的获利部位。 * 为了照料一个无可救药的部位,可能导致其它部位的损失。 * 套牢资金而不能运用于报酬率更高的机会。 * 你应该缓和压力,让情绪平静下来,提高控制能力。 培养自律精神 纳贾里安培养自律精神的方法,就如同我们养成习惯一样——把痛苦与不舒服关联到某些行为。 “身为场内交易员,当你犯错的时候,你是在300多个人面前犯错。如果你必须在晚宴上认错,情况已经够尴尬了。基于相互竞争的心理,场内的交易员即使不是敌人,他们也非常乐意见到你犯错,在这种场合,认错确实困难。” “每当一位新手来到场内,交易员都会想着:‘我开一家麦当劳,现在对街开一家汉堡王。他或许不是我的敌人,但绝对是我的竞争对手,千万不要抢走我的生意。’在交易场内,我面对的都是竞争对手。我们都买进、卖出,一切都发生得很快,大家都随时准备抢先下手,谁的手脚利落,谁就赢,获利装进钱包。所以,对于我来说,最困难的部分就是如何学习在大家面前认错,而且不觉得困扰。” “就象做错事的时候,妈妈或教练给你一巴掌。当你准备拨弄这个或玩弄那个的时候,突然……一巴掌过来。最后,你自然就不会做某些事情。我就是如此培养自律精神。不论你多么棒,都必须坦然认赔。举例来说,我们每天平均从事2万张选择权交易,如果一笔交易平价为10张,一天就有2000笔交易。即使我非常棒,其中70%的交易都获利,但还有30%发生损失,相当于600笔交易。我们的交易非常频繁,绝对需要自律精神。对于读者和非专业交易者来说,即使经常进出,每天可能也只有两、三笔交易。可是,我们每天的交易量实在太大,不能没有自律精神。” 按照纳贾里安的说法,交易的自律精神是一种可以学习的东西。 “我认为自律精神是一种经过学习的反应。你可以教导其他的人养成这种习惯;可是,如果他们有问题的话,你就必须狠一点——绝对不允许他们失控。跟自己打交道,必须非常、非常老实。最重要的一点,每笔交易都必须设定目标。如果我准备进行一笔交易,在30美元买进某支股票,因为我认为价格可能涨到35美元,那就必须设定下档的极限——例如:25美元——如果判断正确的话,我可以赚进5美元,所以万一判断错误,损失绝对不可以超过5美元。所以,我设定股票的上档目标,下档的损失绝对不允许超过我判断正确的获利程度。” 关于如何培养自律精神,纳贾里安提到一些方法。归根到底,缺乏自律完全来自于放纵心理。举例来说,面对一种情况,你有两个心理路径通往两个不同的反应行为。在心理层面上,你会挑选阻力最小的路径,感觉上最舒服、最没有痛苦的路径。对于非专业交易者而言,这条路径通常也是最放纵而没有自律精神的路径。换言之,面对一笔失败的交易,认赔不是阻力最小的路径。对于顶尖交易员,自律的路径也就是最不痛苦的路径。身为场内交易员,纳贾里安就是如此。他很快就发现,在众多交易员面前累积严重的亏损相当于痛苦的巴掌。于是,他让自己进入状况,不愿意当巴甫洛夫的狗。 提高自律精神的方法还包括: * 每笔交易都必须设定目标,预先安排出场的价位;风险/报酬比率至少必须1:1。 * 必须诚实对待自己;你是否逃避现实而不愿承认损失?是否希望走一条最不痛苦的路径? * 运用坚决的意志力。 * 让某人监督你的交易,让他阻止你犯错。举例来说,如果你在家里从事交易,让老公(或老婆)监督你。 |
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