东方财富正文

日前，国务院办公厅转发国家发展改革委、生态环境部、住房城乡建设部、国家卫生健康委《关于加快推进城镇环境基础设施建设的指导意见》。

政策强调加快环境基建建设，环保“稳增长”特性值得重视。

意见总体要求：

1、适度超前投资建设，提升城镇环境基础设施供给能力，逐步由城市向建制镇和乡村延伸覆盖。

2、加快补齐短板弱项，有序推进城镇环境基础设施转型升级，全面提高供给质量和运行效率。

3、创新投资运营模式，形成市场化运行机制，健全价格收费制度。

垃圾焚烧将取代填埋成为城镇垃圾处理的主流方式。

《指导意见》提出到2025年城镇生活垃圾焚烧处理能力达到80万吨/日左右（目前处理能力约为66万吨/日），城市生活垃圾焚烧处理能力占无害化处理能力比重达到65%左右（目前约为54%）。

尽管垃圾焚烧行业以已度过快速扩张阶段进入成熟期，但焚烧替代填埋的空间仍存，发展确定性较强。

同时由于垃圾焚烧固有的减排属性，双碳政策将为其打开新的发展空间。

污水处理及资源化利用等强公用事业属性板块确定性进一步提高。

《指导意见》要求到2025年新增污水处理能力2000万立方米/日，新增和改造污水收集管网8万公里，新建、改建和扩建再生水生产能力不少于1500万立方米/日，县城污水处理率达到95%以上，地级及以上缺水城市污水资源化利用率超过25%，城市污泥无害化处置率达到90%。

生活垃圾分类、收运为环卫行业扩展市场空间。

《指导意见》提出生活垃圾分类收运能力需在2025年达到70万吨/日左右并全面落实生活垃圾收费制度。

垃圾分类政策的进一步推进和落实有望显著带动垃圾中转站、回收网点和督导、清运服务需求的提升，预计将为环卫行业扩展约321亿元的新市场空间。

静脉产业园与再生资源加工利用基地是建设无废城市的重要一环。

《指导意见》鼓励建设污水、垃圾、固体废物、危险废物、医疗废物处理处置及资源化利用“多位一体”的综合处置基地，彰显国家推广“无废城市”和“循环经济”的决心，再生资源利用产业有望获益。

稳增长将环保基建作为抓手之一，有望带动环保进入新的发展周期。

在经济增速承压并且碳减排、产业转型压力持续提升的2022年，需重视环保天然的“新基建”以及“减污降碳”属性，深度契合当前经济发展主题。尤其是在本次政策明确加快推进环境基建建设的窗口期下，关注各细分赛道需求有望迎来边际改善的新契机。

但是不同于之前粗放的负债发展模式，本次基建将更关注效果付费，重视实际的环境改善效果，同时还将健全价格收费制度，垃圾焚烧、水环境治理、再生资源直接受益。

1、垃圾焚烧龙头运营商三峰环境、瀚蓝环境、中国天楹、光大环境、绿色动力、旺能环境、伟明环保与上海环境。

2、废油脂回收龙头卓越新能、再生金属回收公司高能环境、再生PET集成技术服务商三联虹普、再生塑料回收公司英科再生等。

3、高标准水环境治理，膜设备龙头沃顿科技、湖泊水体治理专家德林海，重庆水务、洪城环境等水务公司为受益标的。