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$ST大集(000564)$
肾虚哥分析大集文章:
应粉丝要求，分析一下大集，天鹅股份是炒作供销社，$ST大集(000564)也是供销社概念，有人说天鹅是白天鹅，大集是地上乌鸡，天鹅是白天鹅，但是谁知道大集是不是火凤凰呢，它需要的是涅槃重生。听这意思，是不是我看好大集，对，没错，为什么看好，因为我买了，哈哈，开玩笑，绝不是因为我买了我看好，而是我看好所以买了。为什么看好大集？大集有怎样预期？看完你就能买的清清楚楚，写的有误的地方请指正，欢迎各位看官探讨！
一、战投的引入问题。
大集的战投已经确定是中国供销集团下的新供销基金，而供销集团对大集的战投是必然的。在2016年的重组中，海航集团和供销集团投入真金白银注入资产，获得大集的一、二股东身份，时至今日，海航集团已经破产重整，不复存在，而且根据业绩补偿协议，海航集团和供销集团不仅要注销所有股份净身出户，还要补偿60亿左右现金（算得不准确，感兴趣的朋友可以自行计算）给大集，这对于供销集团来说是无法接受的。严重说，按照业绩补偿协议，供销集团所有股份都要注销，并且要补偿巨额现金，这是否可以定义为国有资产的流失，供销集团作为央企，这是要担责的，所以，大集在破产重整的第一时间就交纳的保证金参与重整，而且必然会是最终的战投。另外，比如顺客隆，湘中物流园等资产原本就是供销集团的资产，如果供销集团放弃战投大集，将彻底失去对这些资产的控制。
二、业绩补偿问题。
按照业绩补偿协议，海航集团和供销集团不仅要注销所有股份净身出户，还要补偿60亿左右现金给大集，作为二股东的中国供销集团以海航占用资金，违规担保和疫情为由提起上诉，依我看来，上诉成功的几率并不大。因为海航破产重整是经过海南省最高人民法院裁定完成的，很难被推翻，并且供销集团作为二股东，董事会之前所做出的决定也是参与其中的，并不能完全免除责任，而疫情只说更不会被法院所接纳。但是供销集团作为央企，上诉的流程还是要做的，为日后补偿提供一个依据，而业绩的补偿很可能会推迟到战投引入之后，供销集团以注入资产的方式抵消补偿，保住新合作及其一致行动人的股份。同时，以注入资产的方式抵消补偿也解决了未来上市公司和股东同业竞争的问题。
三、摘帽问题
再次强调目前不具备摘帽条件，摘帽必须要等到明年出具2022年年报后，且不能是保留意见的审计。大集目前ST的唯一一个没解决的问题是2021年年报被出具了持续经营重大不确定性审计报告，且连续三年扣非前后净利润为负。而这个问题的解决必须要等到明年四月份，年报出来后是无保留的审计报告，所以今年完成引入战投就很关键，只有引入战投，明年才更有保障获得无保留审计报告。
四、供销集团入驻时间问题
去年新供销集团便交纳了保证金，今年9月中旬提交了投资意向函，开始进行尽调。而尽调是投资的前提，一般尽调会在三个月以上，参考中国国航空投资山东航空，尽调时间是五个月。尽调后期的一个重要环节是现场调查，目前该流程已在10月末到11月初完成。现场调查完成后，则是针对有异议问题提出并解答，也就是收尾，并由第三方机构出具进调报告，而在今年完成战投引进则是明年摘帽的关键，因此随时可能出具公告说明尽调已完成。
五、原海航集团的股份问题。海航集团作为大集的原第一大股东，大集重整的罪魁祸首，在业绩补偿方案最终出来后，其所有股份都是要清零的，另外还需要补偿大集一定的现金。也就是说，供销集团入主之后，大即将成为供销集团独立运营的上市公司，这将为大集的未来产生更多的预期。
六，个人觉得大集百分之百不会退市，海航破产重整作为破产重整的一个典型案例，如果大集退市，则会变成一个失败案例，这是对海航重整工作组的一个否定，也会产生不好的影响。所以当股价低于1元时，特别是最危险的19天，公司不断发布各种利好稳定股价，甚至是在盘中发布，因为他们更害怕退市。每当股价下跌，公司便不断发布利好。目前公司能发布的利好都发得差不多了，如果股价进一步下跌，能发的只有尽调的流程了，甚至可能在盘中就发布。如果你不是高手，做T，随时可能会飞。
七、大集可以拿到哪天
目前大集最大的预期就是供销集团战略投资协议的最终签订，目前官方答复是尽调收尾阶段，随时可能兑现，如果你觉得你是高手，你可以做T，但是近期看来，为了那一两个点的收益可能随时上不去车。大集个人觉得就是要拿到协议签订后。
八、大集的风险问题。在多日涨停后，大集董秘发布了股票风险的提示性公告，但我们细细和其他公司的风险提示性公告做对比，就会发现这是一封在ZJH要求假必须发布的风险提示报告，其中所列示的风险。其说是风险不如说是预期的利好，因为这些风险都将会被化解，这些都是未来的利好，比如战投的引入，业绩补偿的实现，股份的注销等等。而这个风险提示发布后，公司可能再没有其他可以发的风险提示，即便大集继续上涨，可能也就是把这些风险提示重复告知，实在不行就安排停牌核查。但是大集不是炒作，即使先前供销社概念大跌的日子，大集也是上涨的，大集也从没像其他供销社概念股在风险提示公告中提示供销社概念的炒作风险，因此，即使大集二进宫，三进宫，也不会对大吉的未来产生巨大的影响。
九、总结大集未来的预期
1、战投引入
2、海航股份注销＋现金补偿
3、供销集团业绩补偿。
4、供销集团资产注入
5、未来大集的定位问题。
最后没有只涨不跌的股，大集，连续上涨必然会有回调，回调是正常的，大跌的时候我觉得还是不要死扛，回调结束再接回来这样利益最大化，如果成本低的我觉得可以坚定持有，因为一旦利好发布是随时可能关车门，只要大集这些预期还在，利好还未出现的时候，就要静下心来，坚定持有。
个人观点，不构成投资建议，请谨慎观看，理性看待。
肾虚哥