1、大多数基金都很难真正做到价值投资,主要是因为基金的结构造成的。由于基金往往是用年来衡量考核,投资人也往往是根据其上一年的业绩来决定是否投进去。所以经常看到的现象是往往在最应该买股票的时候,很多基金却会在市场上狂卖,因为股东们很恐慌,要赎回。而往往股价很高时却有很多基金在狂买,因为这个时候往往有很多股东愿意投钱进来。基金大部分是收年费的,有钱时总想干点啥,不然股东可能会有意见。
2、不要想去赌场赢钱,但开个赌场赚钱还是可以的。每个人都有机会学习巴菲特,不过大部分人都拒绝像巴菲特那么做。由于路径依赖,绝大多数人是不会改的。其实投机比投资难学多了,但投机好玩刺激,所以大多数人还是喜欢投机。
3、当一个人认为自己可以战胜指数的时候,他可能已经失去平常心了,一个好的价值投资者是不需要比来比去的,然而结果往往是好的价值投资者会最后战胜指数。道理很简单,在任何地方投资真的都一样的,你不认真了解你投的是什么都会很麻烦。
4、价值投资只管公司优秀和便宜与否,不管别人的想法,找自己懂的好公司,别的不要太关心。
5、股票估值不便宜时就可以卖出,或你有更好的标的。抄底是投机的概念,价值投资者不应该寻求抄底。抄底是在看别人,如果一只股被抄底了,往往利润反而少,因为反弹时往往下不了手,所以容易失去机会。而价值投资者只管在足够便宜的时候出手。
6、买股票的时候是不考虑是不是有人从自己手里接盘,而要假设如果这不是个上市企业,这个价钱我还买不买?如果明白这点了,价值投资的最基本的概念就有了,反之亦然。
【任重道远——丰子恺】
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