博鳌直击｜程骁远：商业地产资金链至关重要 资产证券化必不可少

【焦点财经】报道：8月8日，以“平衡与重构 地产的多维世界”为主题的2019博鳌房地产论坛进入了第二天，在“市场：痛并快乐着，地产融资挑战”主题演讲环节，中信资本高级董事总经理、房地产部执行合伙人及主管程骁远发表《资本：促进金融和地产的良性循环》主题演讲。

中信资本高级董事总经理、房地产部执行合伙人及主管程骁远

程骁远表示，中信资本是一个专做投资管理的公司，目前基金规模有260亿美元，涉及行业有十几个，投资企业达200多家企业。

程骁远介绍道，中信资本的地产分两块，一块是海外，一块是国内。在国内中信资本以股权类投资为主，募集资金都是从机构投资者募过来，投资范围是商业、办公、物流、长租公寓、养老，投资面比较广。

程骁远重点探讨了商业地产未来的发展趋势，“金融 地产”如何更好地合作在一起。

首先是去杠杆的大的环境，加上很多新的条例出来，包括政策的改变、资管行业的整顿。尤其是从今年5月份开始的密集的政策改变，让很多的融资渠道基本上是处于一个不能增长或者是一个停滞的状态，很多的企业未来也会面临很大的再融资的风险。

程骁远提到，在商业地产方面，一个完整的资金链非常重要，资产证券化必不可少，但是在第一步怎么样进入这个市场，可以通过私募基金的培育，挖掘这个资产的潜力。

因为这是一个非常长的周期，很多企业在高周转、高杠杆的情况下很难维持一个商业地产的运营，或者发掘它最大的价值，所以私募基金可以作为一个孵化器的作用，来收购、开发，或者是改造管理并没有成熟的商业物业。

程骁远表示，中信资本在商业方面正在募集一个基金，是专门收购一些已经开业或者是即将开业的购物中心，募集的资金全部是来自于保险公司，而且年期比一般的国内基金稍长些，主要还是考虑到商业项目的运营周期会比较长。

另外中信资本在物流方面也在跟国内比较大的物流运营商进行了合作，这两个行业（物流、商业）都是需要非常专业运营能力和需要规模的。