有色金属：进口数据对市场形成正面支持
近日，中国海关公布进出口初步数据，未锻造铜及铜材12月进口量为50.89万吨，同比增长48%，环比增长13%。2011年全年进口为407万吨，同比减少5.1%。但全年进口金额为同比上升12%。
对此，市场人士分析指出，铜进口数据有利于进一步对市场形成正面支持。在以往一直强调欧美同时出政策对于基本金属价格的决定性
作用。但市场如有阶段性超预期的行情，前提必然是基本面不坏。12月份的进口数据虽然有多种非基本面导致进口增加的解读方式，但无碍数据持续转好的结果，至少这反映了现货市场在低位的积极态度。这将进一步在3月上旬以前对市场形成正面支持。另外，目前价位下铝是较好的防御品种。
战术性机会前奏已经展开。银河证券指出，主要原因是近期美联储政策变化符合预期。其次，近期铜、铝的基本面情况超出预期。尽管1月6日以来有色金属板块出现了较大幅度的反弹，但仍建议继续对有色金属行业板块保持积极关注，特别是如果春节前市场对目前的上涨出现怀疑而调整时。
出于对未来一个阶段的乐观预期，尽管不看好全年的有色金属行业，但仍将行业评级暂时地由“回避”上调至“中性”。如认同未来欧美出现宽松政策的预期，则铜、金、锌、镍等品种阶段性依次最为受益，时点判断倾向于今年2-4月间。近期受美铝减产和伊朗局势紧张影响，电解铝可能有一过性机会，但仍然相对更为看好受益于氧化铝交易金融化预期的云铝股份。
对于小金属，中投证券依旧强烈建议关注受益国内高端钛材需求显著增长的宝钛股份；行业拥有巨大进口替代空间、公司拥有资源优势和技术优势的厦门钨业和即将释放深加工产能的章源钨业；在南方稀土整合中有望受益的中色股份等；以及上下游均有优势的云南锗业。
对于金属新材料深加工企业。看好受益国内航天航空的高温合金龙头企业钢研高纳；贵金属材料深加工企业贵研铂业；同样有望受益航空航天发展的博云新材；产能释放确定、长期成本优势明显、下游电子行业景气有望底部回升的新疆众和等。对于基本金属，建议关注基本面相对更好一些的铜和锡，建议关注的铜陵有色和锡业股份。
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