美元仍是世界第一 美联储会议得考证

美元货币政策预期对美元形成了单向利好，使其对外国投资者更具吸引。

　　美元指数近期涨势只能用势不可挡形容，两个月累计上行幅度接近6%，美元兑一篮子货币上扬的共性因素是，货币政策预期对美元形成了单向利好，使其对外国投资者更具吸引。

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　　美联储在10月即将终结QE进程，现在讨论的焦点只是加息的时机，而反观其他国家，欧洲央行(ECB)和日本央行(BOJ)仍有着明确的鸽派倾向，而英国政局的不确定性也使得英镑严重缺乏吸引力。与此同时，加拿大、澳洲、新西兰公布的经济数据大都向软。

　　下周FOMC会议预期提前发酵

　　下周美联储又将举行议息会议，投资者急忙调整关于美国升息时点的预期。众多投资者押注美国和欧元区之间的利率差异将继续扩大，后者不但已经实行了负存款利率而且距离大规模资产购买计划(QE)越来越近。

　　美国两年期国债收益率今年翻了超过一倍至0.56%附近，创下2011年5月以来最高值，而相比之下，德国两年期国债的收益率已经跌至负0.07%，创2012年1月以来最低值。

　　一些分析师认为，欧美国债收益率差的扩大将催生新的交易机会，即因美联储10月将结束资产购买计划，这将使得美国国债收益率升高，提高美国国债吸引力，加速美元流向该类资产，同时使美元汇率进一步走高。

　　美债收益率的攀升以及美国股市的回落彰显投资者仍在消化美联储未来收紧货币政策预期的过程，即便这并不意味着市场认定美联储会很快加息，但10月每月购债行动就将结束，且当局不会再寻求货币刺激的预期观点已深植人心。

　　交易员们长期以来低估美国升息前景，相关债券信息显示市场预期至2015年末或2016年才会加息，这还不及美联储自己的预期。但不管怎么说，至少美国短期国债的收益率在过去几个月出现了明显上涨，即使上周美国新增非农就业人数出现大幅下滑依然没能撼动其升势。

　　芝加哥期货经纪公司R.J. OBrien董事总经理John Brady表示，之前市场都预期在9月的FOMC会议上美联储的措辞将发生一些鹰派的改变，但在上周极差的8月非农就业数字公布之后，这样的改变可能要推迟了。

　　Columbia Management基金经理Zach Pandl表示，美联储将在9月就开始释放加息言论而不是12月，因为如果美联储想在明年3月加息的话，必须给市场留足准备时间。Pandl认为美联储在下周的会议上就改变措辞的可能性非常高。