万向钱潮：新能源车投资标的 盈利预测：维持公司2013-15年的EPS 为0.33、0.42、0.47元，由于新能源产业链属性突出，上调目标价至15 元(2014 年PE36 倍)，维持增持。
毫无疑问的新能源汽车标的：1)致力于从事电动车关键零部件的研发生产，于2010 年4 月决议投资开发电机和电控后，公司正在渐次推进这两个关键零部件的研发，并且逐步取得了进展，比如电机已经小批量试销试装。2)公司承认等到万向电动车公司正常盈利，管理层会适时提出投资万向电动车的动议。因为投资
万向钱潮相当于看好电动车的前景，看好电动车的前景就可以认同万向电动车公司必然会正常盈利，那么万向电动车注入
万向钱潮就是早晚的事。
力图配套菲斯克，比其他正在与特斯拉接触的国内零部件公司更靠谱。菲斯克将会是万向集团的子公司，
万向钱潮与菲斯克同为万向集团控制，我们认为只要
万向钱潮的零配件达到标准，菲斯克没有理由不使用它的零配件。只要使用
万向钱潮的零部件，那么
万向钱潮就是新能源产业链，比其他意图给特斯拉供货的零部件公司更加可靠。
菲斯克短期不在承诺注入之列，未来不可知。菲斯克是集团收购的资产，并非在万向电动车体内，简单看与万向电动车无关，但是我们知道集团内的业务与上市公司不能同业竞争，菲斯克开发的是增程式新能源汽车，万向电动车是纯电动汽车，实际上都是电动车。短期看万向电动车是专用车生产资质，菲斯克生产的是乘用车，这两种车不存在同业竞争，那么就有一个前提：万向电动车永远不造乘用车整车，但是2002 年万向就研发成功了电动轿车，我们很难说万向电动车不会做乘用车。即便菲斯克不注入，我们认为也不会改变
万向钱潮的新能源汽车产业链属性，目前中国只有万向集团具有豪华电动车业务。
风险提示：
新能源车推广遇阻，A123、菲斯科产品无法产业化。(
国泰
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