如果摩根大通是黄金市场的大空头,那么一旦美国出现债务违约,哪怕是短暂的,比如持续几天或者十几天,也必然会导致大量避险资金进入黄金市场,那么对于摩根大通的对手盘来讲,这次就可以通过借势,对其完成致命一击。
因为这种衍生品市场,跟普通人理解的股市这种金融市场还不一样,实际一张空单对应的是一张多单,如果多头不平仓,空头想平仓也是平不掉的,或者说大量空头集中平仓,自己就会把价格推到天上去,这就叫空头回补。不用多头出手,空头自己相互踩踏就能把自己玩死。
而对于多头来讲,最重要的事情就是造势,只要大量资金涌入某一个市场,再厉害的空头也撑不住,你不可能跟全市场作对,否则多头一发力,空头最终的结局只能是破产,不会有第二条路。这也是衍生品市场每次的多空博弈都特别残酷的原因,因为它是一个带杠杆的零和博弈市场。
所以我们回到最初的那个问题,摩根大通到底是不是最大的黄金空头?如果是的,那么摩根大通对于美国债务是否违约而高度紧张,就是有原因的,这也符合这整个逻辑链条了。
而市场之所以传言摩根大通是最大的黄金空头,也是有其基础的。在2008年金融危机期间,美国第五大投行贝尔斯登破产,被摩根大通收购。而贝尔斯登就是国际白银市场最大的玩家。
此前曾有公开报道,在2019年7月底,摩根大通持有COMEX白银现货库存高达约1.5亿金盎司(约4782吨),约占COMEX交易所总库存9659吨的一半。
这种基本就是我们常说的庄家了,而从贝尔斯登到摩根大通,过去在黄金和白银市场,主要就是通过控盘,不让贵金属大幅上涨,从而威胁美元的地位。从这个角度说,摩根大通实际就是美国在市场上,为了维护美元地位的白手套。
如果厘清了这里面的历史渊源,我们就可以理解,说摩根大通是黄金市场最大的空头,似乎并非空穴来风了。而美国违约,则是真的有可能导致摩根大通出大事的。
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