货币互换对美元来说是无解的难题，也是中国打破美元霸权的“杀手锏”，搭配CIPS结算系统，人民币国际化能够更加稳妥推进。

阿根廷不愧是人民币铁杆“粉丝”，偿还外债经常用人民币，其中涉及货币互换，但是阿根廷比索严重贬值，最近两个月贬值超过40％，对咱们来说有没有风险？

当地时间10月31日，阿根廷经济部称，根据阿根廷与国际货币基金组织达成的债务重组协议，阿方需在10月31日当天偿还该组织到期外债近26亿美元，11月1日需支付到期相关利息约8亿美元。

阿根廷计划使用国际货币基金组织特别提款权和人民币结算等方式支付这笔债务，其中部分债务将动用中国与阿根廷货币互换协议下的等值人民币支付。

今年6月份，阿根廷首次使用人民币偿还到期外债，很明显体验很好，所以才有了第二次使用。阿根廷与中国签署货币互换协议始于2009年，此后互换额度不断扩大，目前规模已经达到1300亿元人民币。

货币互换对拥有大量外汇储备的一方几乎没有风险。

货币互换是两个国家央行之间签署协议，在互换发起前没有债务关系，互换的发起和收回都是本币，不承担汇率风险，也不需要以美元作为中间基准。

互换都有时间期限，会定期根据双边最新汇率调整互换金额，避免短期内外汇利率波动带来的减值风险。

很多人担心的货币贬值问题，可以分两种情况，第一，人民币贬值，对方有好处，借100万只需要还90万，但咱们没坏处，借出去一百万，收回来一百万，还收了利息。

第二，对方货币贬值，这就是对方需要考虑的了。以阿根廷比索为例，现在人民币兑阿根廷比索汇率是1:47，阿根廷发起互换人民币1亿元，假设互换到期时，人民币兑比索汇率是1:60，也就是比索贬值了，那么阿根廷就吃亏了，需要在市场上用60亿比索换来1亿人民币还给我们。

但是，阿根廷吃亏了吗？也没有！因为阿根廷的美元外汇储备很少，使用人民币偿还外债，可以把紧缺的美元用在更重要的地方，解决了对方的燃眉之急，我们也不吃亏还增加了人民币的国际流通，可以说是双赢。

签了货币互换协议，阿根廷选择发起人民币互换，我们就要接受互换。中国的外汇储备规模很大，可以不发起互换，阿根廷比索贬值还是升值，影响不了我们。

对美元来说，货币互换就是一个无解的难题，整个过程不需要参考美元汇率，也用不到美元储备，越来越多急缺美元的国家愿意和我们签署或者扩大货币互换协议，因为这对双方都有好处，至于美国作何感想，谁会在意呢？