1）自己一直预测是135亿左右，结果少了一些，主要问题出在计算过程中的投资收益是完全和水电主业存在等比例的线性关系的，而实际上并非如此。
2）其实越是简便的计算方法，就越容易不够精确。三季报出了以后，还是可以大致推算下未来的一些情况。前提是依然假设每季度成本恒定，投资收益和长江电力的水电主业是完全线性比例关系。
3）假设每季度成本恒定，2023年度一二季度单季度发电量516亿度对应44.5亿净利润。三季度是1014亿度发电量对应126.4亿净利润。
4）大致推算出每多发100亿度电产生净利润16.5亿元，同时也可以计算出长江电力单季度覆盖完全成本所需要的发电量大约为246亿度，全年则是984亿度。
5）综上所述，目前长江电力净利润和发电量之间关系的极简公式为：（发电量-984）*16.5/100=净利润。后续，随着三免三减半逐渐到期，负债率下降，折旧慢慢到期，投资收益提升等因素，这个公式会逐渐有一些微调。
5）按照目前情况，推算长江电力2023年四季度净利润85亿左右，2024年全年净利润300亿，每股收益1.23元，每股分红0.86元。按照4%股息率反推目前21.5元以下看不到，按照3.8%股息率反推22.6元以下具备长期投资价值。
6）展望未来，假设2024年度发电量按照比较保守的3170度计算，按照今年的情况计算利润360亿元，但是2024年度白鹤滩三免到期开始三减半，同时长江电力经过了一年以后财务费用会下降一些，投资收益也会提升一些。预测长江电力2024年度净利润370亿，每股收益1.51元，每股分红1.06元。按照3.8%到4%股息率反推，2024年度除权股价合理区间为26.4元到27.8元。
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