这两天就有朋友在和我抱怨,想投资私募基金,可不知道如何筛选。才发现周围很多朋友对私募这块了解的并不多,我先简单来介绍介绍。
私募与公募的区别
一、私募产品的分类及特点
据数据统计,目前市场上基金产品以契约型最多,其次是合伙型、公司型。
私募基金按组织形式分类
(一)契约型——不具备独立的法律资格
主要特点:1、仅仅是财产流动的通道(不具备法律实体),可降低税收成本(由投资者直接承担)。
2、无需成立实体组织,运营成本低廉。
3、投资运作、日常运行管理相对独立,互补干预。
(二)合伙型
虽然属于非法人,但仍可进行担保或申请贷款(以合伙企业名义),目前基金较多采用此形式。
1、组织形式
LP(有限合伙人):认缴的出资额一般占总规模的80%以上;承担有限责任(以认缴额为上限);一般少于49人;
GP(普通合伙人):通常有管理人担任;出资不少于1%即可;受LP委托对外开展经营活动,需承担无限责任;一般1~2人;
组织架构:主要包括投决会(投资决策委员会)、顾委会(顾问委员会)和全体合伙人会议,通常合伙人会议只决策重大事项(退伙、入伙、转让、清算等重大事项)。
投资
2、收益分配模式
1)LP的收益完全来源于投资收益(顺序上优先分配);
2)管理人的收益:一是直接投资收益(按出资比例);二是基金管理费(一般2%左右,按合同约定);三是基金超额收益分红(通常可达到利润的20%)。
3、主要特点
1)合伙型基金不是纳税主体(不具有法人资格),可避免双重纳税;
2)两权(所有权和管理权)分离:LP投入较多的资金(一般80%以上),具有所有权;基金管理人,掌握管理权。
3)基金管理人,处于利益分配的最末端,出资虽少,但需承担无限连带责任。因此,能够避免投资决策失误,防范道德风险。
4)融资结构灵活:通过约定,可在有合适项目是才进行出资。
5)需先进行工商核名注册,成立合伙企业。
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