金字塔操作法是利文莫尔的独创秘籍,在他之前无人明确提出过类似的操作手法。
这一操作手法是基于一个投机常识:没人能够100%预测市场的趋势,只有傻瓜才认为自己能够做到。好在即使无法预测,我们也可以通过某些投机纪律来绕开这个问题,这个纪律就是金字塔操作法。
简而言之,金字塔操作法就是试探性操作策略,在运作任何一个股票之初,先建立小仓位,如果该股票的走势正如自己所料,符合上述“通常股票上升趋势”,则再加码。他总是在价格上涨途中,执行逢高摊平操作,而不是下跌时逢低摊平。
在任何时候,股市新手都喜欢向下摊平,这样看上去自己的持股成本就越来越低了,但亏损却越来越大。
如果试探性操作策略非常成功,那就意味着趋势反转的概率越来越高了,因为股价已经以不可思议的速度上涨了很长时间。此时利文莫尔就全力关注该股票的反转迹象,一旦看到迹象,则果断离场,甚至于还反手做空。类似的迹象有很多,例如,成交量非常大,但股价并不大涨,还略有下跌,则很有可能派发已经开始了,此时一定要离场。
利文莫尔认为,任何一个赚钱的股票,总是在一开始的试探性操作时就赚钱的,此后的利润自己就会越滚越大,并不需要你时时关照。而那些一开始就让你亏钱的股票,你最好还是立刻止损,因为亏损也有越滚越大的趋势。
利弗莫尔被称为最传奇、最放荡,也是最聪明的的交易大师。
.利弗莫尔是一个奠基型的任务,他是第一个挖掘出趋势交易规律的交易员,在他手里,这些零碎的交易原则被结构化,形成了一套行之有效的方法论。
他是一个超越时代的伟大交易者,穿越几百年的市场波动至今仍是华尔街的重要思想源泉。如今更是整个游资界的精神源泉。
投机之王:杰西·利弗莫尔的投资敬告!
第一,并非每个人都适合操作股票。愚蠢、懒惰、情绪有欠平衡、尤其是想一夕致富的人,不适合从事这一行。冷静的头脑是操作成功的关键素质,唯其如此才能维持健全的精神平衡状态——不被希望或恐惧牵着鼻子走。利弗莫尔认为以下三样特质不可或缺:
① 控制情绪(控制影响每一位交易人的心理层面)
② 拥有经济学和景气状况基本面的知识(这是了解若干事件对市场和股价可能造成什么影响的必要智慧)
③ 保持耐性(愿意放手让利润愈滚愈大,是杰出交易人不同于平庸交易人的特质)
另外,他认为以下四种关键技能和特质也是必备的。
① 观察──只看事实资料。
② 记忆──记住关键事件,以免重蹈覆辙。
③ 数学──了解数字和基本面。这是利弗莫尔天赋异禀的才能。
④ 经验──从你的经验和错误中学习。
第二,频繁交易(每天或者每个星期操作),是失败者的玩法,不会取得太大的成功。操作股票获利的时机有许多,但有些时候,应该缩手不动,绝不操作。当市场缺乏大好机会,经常休息和度假是很明智的选择。因为在纷纭的市场中,有时退居场边当个旁观者,可以比日复一日不断观察小波动,更能看清重大的变化。
第三,集中全力操作新多头市场中的领先股,即先等市场确认哪些股票是领先股——通常是涨势最强的股,再进场操作。
第四,试探性操作策略和金字塔操作策略。进场操作之前,最明智的作法是先了解大盘的趋势,市场会将未来融入眼前,这也正是难以准确预测市场将来会朝哪个方向发展的原因。
第五,尽速认赔出场。保护自己,不受错误的决定太大的影响,最多损失10%。
第六,不要轻易听信别人的小道消息和内幕信息。做好自己的家庭功课,只看事实,了解基本面。
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