你缺的或许是思考模式不是心态
在过去一年里我在后台里听到的一类问题是
为什么今天会大跌的/XX跌这么惨是不是有什么消息影响/大盘这个情况未来还能好吗
有时候在大盘暴跌的某天里我都习惯性地给大家捋一遍逻辑并且尽量客观理性地熬鸡汤给大家
但后来我发现虽然熬的鸡汤会有效果但是有的朋友可能在喝完一段时间后就又忘了
其实有时候我也很疑惑为什么面对暴跌的时候我能那么淡定但是不少朋友却慌得一比
后来在逐步对自己的思考模式深挖以及看了一些关于负面情绪的心理学文章后我觉得这个问题可以尝试从一个思考模型的层面上去解决
好心态背后的思考模式
咱们先从一个具体的情境开始模拟
上一年中国平安曾经先后有两次的大幅下挫一次跌到53一次跌到56
那时候大家的反应基本是这样的
在那时候我发现大家的逻辑回路是股价下跌了公司肯定变坏了完了看来得卖出了
而我当时回应给大家的逻辑回路是
我也不知道为啥跌啊平安的基本面没有任何问题股价下跌对平安的经营没有任何影响平安后续还会源源不断地赚钱现价比当初更便宜了有钱加仓没钱拿着好好睡觉明天又是美好的一天
这么一对比大家应该能明显感受到两种逻辑回路的区别
这套逻辑如果用在最近的沪深300上就会变成这样
大盘暴跌了沪深300的企业有受到影响吗银行还是正常运作但是已经被当作破产出售/保险公司还是正常卖产品ROE还是保持稳定且需求依旧在价格上却已经用经济危机的估值来给了好便宜啊赶紧买入
这两套思维模式的核心区别在于我们有没进行连贯的逻辑推演
追涨杀跌很多时候就是把错把一些偶然性的现象当成必然
这就好比你追女孩的时候女孩偶尔一两次回复你慢了点然后你就觉得对方好像对你没有兴趣然后放弃了
但实际上可能对方只是恰巧忙其他事情而没来得及回复你
现在想回自己刚开始做投资的时候每逢大跌都会用一套基本面有没有变坏的逻辑来反复问自己然后不知不觉中就锻炼成一个反射了
这是我常用的整套逻辑回路模型其中第二和第三点是最最核心的基本面回溯
以上年56的平安为例我背后进行的基本面思考是这样的
第二套逻辑推演是考验你对品种的基本功但是对于指数而言会简单很多因为指数的ROE默认是比较稳定尤其宽基金
通过这么一套相对严谨和慎重的推演后大家再回过头看原来股价下跌的问题就会发现原来股价波动真没什么原因可说的
这里顺便补充下其实咱们都是很普通的投资者真面对突然的暴跌都必然会有情绪哪怕是我
但是要在这个市场中活下来一方面要让这种情绪释放尽量少
这个更多靠天赋跟大脑掌管情绪的杏仁体有关但是远离市场会有一定的帮助所以巴菲特让大家远离市场免受刺激
但更重要的是不要让你的情绪影响你的决策这是可以反复通过上面的思考模型去训练的
我的机油药师其实也是这方面的高手大家别看他经常GTMD川普实际上他内心是淡定得很
当然我和他的一个细节区别是他倾向准备N种策略去应对而我是胜兵求战只保留一些后手这是投资者和交易手的体系区别
归纳与演绎
最后再扩展下投资者体系中一个更深入的两套底层逻辑归纳与演绎
我以SMART BETA指数为例来给大家解释这两种逻辑的区别
我们知道SMART BETA策略其实是通过一个因子搜集出个股组合构成整体然后回溯收益
这个过程就是归纳
具体点来看高红利的个股集合会具备超额收益的可能
引号内的结论就是一个典型的归纳逻辑
但是我给大家去分析一个策略的时候除了给出上面这个归纳逻辑还会给大家解释为什么
这个解释的过程就是演绎逻辑高股息往往意味着估值低且企业大概率会更好所以能够获得超额收益
归纳是一种相关性而演绎是一种因果性
上文我给到大家的思考模型就是一个典型的演绎逻辑
如果单纯看相关性而不考量背后的因果性就会很容易因为偶然的历史现象而导致亏损
比如单纯看历史估值百分位去买养老环保传媒指数百分位回到低点所以下次又能涨上去这样的逻辑非常危险
这些行业当初是靠炒作上去的而炒作很难每次都会是那样但这些行业的基本面和绝对估值却严重不符合所以未来收益大概率会变差
基本面和绝对估值的分析才是一种演绎逻辑只有这种演绎逻辑流畅的情况下我们才应该进行投资
一轮分析下来大家应该明白老严良好心态的背后是基于怎样的一套思考模式
记住要冷静反复地练习
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