题图 / 高原牧场
作者 / 一石二鸟
标签 / 鸡汤
近期后台有这样的留言:“基金都持有快2年了,现在还是亏损的,叫我怎么相信长期持有呢”、“某某基金近期涨的比大盘少,跌的比大盘多,老师能给我继续持有的信心吗”。
如果天天问这样问题的话,讲什么道理估计都没用,只有上涨才能解答心中的疑惑。不过说句实话,如果是这种心态的话,可能真的是不太适合投资偏股型基金。
市场的涨涨跌跌我们无法把控。在A股这样的“新兴加转轨”的市场,80%的钱都是在20%的时间里赚到的,大部分时间都是无趣甚至是煎熬的。投资偏股型产品长期来看收益是高一些,但也更磨人。
如果要投资偏股型基金的话,我觉得下面三个观点是先要搞清楚的。如果不能理解或不能接受的话,那投资就是活受罪。
一、投资赚的钱是货币时间价值
这是投资的理论根基,不论是何种投资产品。让渡货币的使用价值,从而获得相应的回报,单纯的交易是不能产生价值的。依靠交易获利的,只能算投机,不是投资。
所以任何投资产品,不论是股票还在债券,要想获取收益,都需要付出相应的时间对价。虽然付出了时间不一定能赚到钱,但不付出时间肯定是无法赚到钱的。投资时间越长,获取收益的确定性越高。
二、基金投资的收益是非线性的
基金投资的“非线性思维”很多人不能理解和接受,大家都是按“线性思维”在思考问题。
什么是“非线性思维”呢?这个图我再拿出来作为例子。上图中从A点到B点,结果都是一样的,那根直线就是线性收益,曲线是非线性收益。
比如我们说三年年化收益5%,第一年赚了5%,第二年赚了5%,第三年又赚了5%,三年下来是赚了15%,这就是线性收益。还有一种情况,比如第一年亏2%,第二年亏3%,第三年赚了20%,三年下来也是赚了15%,这个收益就是非线性的。
大家都很喜欢线性收益,不大喜欢非线性收益,因为有很大的不确定性。但基金投资就是这种非线性收益。像偏股型基金,只有到牛市的时候才会出现较好的年化收益率。
公募基金一不保本,二不保收益,什么时候涨不知道。所以你不能按线性收益的思维去要求每年必须要赚多少钱。
三、投资需要延缓当前的享受
投资的本质就是将现在的购买力让渡给他人,合理期待未来仍能获得更高的购买力。我们放弃当前的消费,是为了未来能消费的更多。所以做投资的话,需要延缓当前的享受。不要指望当前投资的钱赚上一笔了,去好好享受一番。用于投资的钱,不能是有特定用途的资金。
基金投资的话,其实就是解决三个问题:买什么,何时买,何时卖。在低位买了之后,就是漫长的等待,等到下一次牛市时高位卖出。这是需要耐心的。
日本有著名的典故“杜鹃不鸣当如何?”。织田信长说:杀之不足惜;丰臣秀吉说:诱之自然啼;德川家康却说:待之莫须急。这三位都是日本战国末期叱咤风云的人物。从他们的回答来看,织田信长就是一介武夫,丰臣秀吉只是政客一枚,只有德川家康才是深谋远虑的政治家。
“杜鹃不鸣待其鸣”这个典故常被业内用于理解市场与投资者的关系。德川家康的“待其鸣”似乎更像股神巴菲特所推崇的长期投资理论。曾有伯克希尔股东问巴菲特成功的秘诀是什么?得到的回到是:别做蠢事,你也不需要多聪明。
所以说,耐心和等待也是一种美德。如果我们能以投资房子的心态来投资基金,那离成功就又进了一步。
有的朋友还是挺焦虑的:我投了很多钱在基金上面了,万一牛市不来怎么办?
这个很简单,牛市现在不来,那就“待其来”嘛!
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