前些日子我们谈到，打新混合基金不太好发掘，因为星光璀璨的基金收益率排行榜上大抵永远找不到它们的身影。很多打新基金因为机构深度参与的缘故，它们可能不会在第三方基金销售平台上销售，只能在直销渠道申购，颇有些藏着掖着的意思。
打新混合基金多为灵活配置型基金，但打新基金并不是一个严谨的基金分类，它们也不会把打新二字写在脸上，这就需要投资者学会识别和发掘相关的基金，做好积累与记录工作。
下面我以易方达基金为例，来聊一聊我对打新混合基金的发掘过程，并简单聊一下易方达旗下打新基金的区别。
本人郑重承诺，我是易方达基金的投资者，我认识四位易方达基金的朋友，除此之外与易方达基金无任何利益关系。本文并非是广告，因本人长期研究、重点追踪、较重仓投资易方达基金，故而撰写自己熟悉的基金公司，行文更加顺畅。
首先根据年内收益率情况，找到有鱼的地方
怎么去发掘打新基金呢？打新基金无疑是保守混合型基金，今年的A股市场行情火爆，在基金类型中选择混合型基金，使用今年以来的排名功能，从低到高排列，年内收益率≤15%的混合型基金中，会有很多保守混合型基金。找到了有鱼的地方，收网选鱼也就不难了。
易方达旗下主管打新基金的韩阅川经理
在选鱼的过程中，我发现易方达基金旗下绝大多数的打新基金都是瑞字辈基金（但有特殊的，如瑞享、瑞程、瑞恒是偏股型基金），而大多数瑞字辈基金又由韩阅川经理在管理，所以我推定韩阅川经理是易方达基金阵中主管打新基金的基金经理。
随后，我点开了韩阅川经理的页面，对他管理的所有基金进行逐一排查，我发现有几个新字辈基金也是打新基金。最后，我再进行了查漏补缺，还发现了林森经理也管理了两个打新基金——瑞弘与瑞通混合。
但是，在仔细对比打新基金时，我却发现相关基金的内部也是有差异和分化的。简言之，易方达基金旗下的打新基金也分为进取打新和保守打新基金两类。
易方达旗下进取型打新基金的代表
从目前来看，韩阅川经理管理的易方达新益、瑞选、瑞祺；林森经理管理的易方达瑞弘、瑞通是进取型打新基金，其余打新基金基本上都是保守打新基金。
易方达旗下保守型打新基金的代表
进取型打新基金与保守型打新基金在投资上有差异，前者随着安全垫的积累，股票仓位会向30%方向移动；后者则股票投资仓位常年稳定在15-20%的区间。
瑞弘混合在股票投资上部分复刻了易方达瑞程混合
从股票投资的特征看，进取型打新基金谋求股票投资的超额收益，季度之间有一定的换手率，基金持仓成分股的市盈率估值也相对较高，所持有的个股与不少当前业绩出色的偏股型基金重合。
保守型打新基金在股票的选择上十分重视估值水平较低，有一定长期分红能力的公司。
除却配售获得的京沪高铁与沪硅产业，组合内保利、金地、长电都是传统的低市盈率高分红公司
无论是进取型打新基金还是保守型打新基金，两类基金的机构投资者持仓占比都十分巨大。
从目前的初步对比来看，我个人倾向于配置进取型打新基金。从2020年年内的最大回撤对比来看，进取型打新基金的最大回撤一般在6-8%的区间，保守型打新基金的最大回撤一般在3%以内。
图中易方达瑞景的最大回撤区间为3月5-23日，幅度为-2.39%
但是从2020年以来的收益率来看，易方达进取型打新基金的年内收益率在（截止8月5日）15-19.5%之间，保守型打新基金的年内收益率一般在7-9%之间。
对于大多数的投资者来说，10%以内的回撤应该是可以接受的。当然，投资是一件高度个性化的事情，大家选择适合自己的基金去投资就好、
大家可以顺着上述思路，去自己信赖的基金公司找寻主管打新基金的基金经理，研究基金经理主管的基金产品，从而形成可供自己投资调配使用的阵容名单。注意，打新基金的总规模（A类与C类合并计）最好别大于8亿，基金规模太大会摊薄打新收益的。
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