汇金救市背后的行情路线图
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随着一季报的大幕展开，我们越来越多了解到了市场各路资金在过去一段时间的持仓结构和买股品种。其中最为大家关心的就是工商银行和中国银行披露的股份变动情况公告显示，一季度汇金公司在二级市场增持工商银行5032万股、中国银行8363万股。至此如果加上去年10月至今年一季度末，汇金持续增持了12.5亿元。这意味着什么呢？汇金救市？历史大底？还是主力又在构筑下一个大阴谋，今儿玉名来和大家一起探讨。
汇金三次救市三次套股民：
回顾汇金最近几年来的救市，说起来真的有些尴尬。第一次救市，2008年9月18日，花了21.1亿元，随后9.19出现了股市井喷，就在股民因为大行情由此而生的时候，市场一下子从2300点跌到了1664点，等到真正4万亿元刺激计划出路，超宽松货币政策等一揽子救市政策到位后，才真正出现了底部，而真正的主升浪行情则是汇金增持买股的半年之后的事情，由此可见，汇金入市并不准，甚至如果说后来没有救市的话，汇金则被套严重。随后，第二次救市2009年10月再度增持，但仅出资2.4亿元，随后股市有一波小反弹，但很快就构筑了坚实的顶部，最近几年市场再也没有上过3250点之上，可以说这次汇金是真正构筑了一个短期顶部，让跟随买入的投资者大呼上当。第三次就是2011年10月，这次和09年类似，也是汇金增持消息后小反弹一波，随后一路从2450点跌到了2132点，可以说再度将一批股民忽悠抄底，结果套在其中了。
汇金效应两大新特征：
之所以汇金效应出现了新的特征，玉名认为是两个方面，第一，市场的判断力在增强，再也不是能够被随便忽悠的了。最早的时候，资金总是对于类似汇金、社保等国家队资金格外关注，因为其就是代表了管理层的意志，但随着前面提到的行情一次次地“上当”，也发觉他们操作并没有那么神，也会出错，也必须要遵从市场的规律，而且汇金、社保有他们自己的赢利模式，这个其他资金很难复制，所以我们看到了，如今跟随汇金操作的资金在减少，整个市场更为理智了，这也是为何，汇金增持后很难直接产生行情的原因之一。第二，全流通导致流通市值扩容后，大资金的确是在被散户化了，导致资金炒作成本的被动增加，大资金发动行情需要投入更多的资金。《股市钱规则》多空篇用图解分析过各类资金占比A股流通市值的比值，基金从2007年中最高的30%下降到了2011年末的8%，保险资金从2008年年末的10%下滑到2011年年末的4.8%；社保基金持股比例从2006年4.11%回落到2011年的1.72%。这也是汇金效应难以发动大行情的内在要素。
股民的应对策略：
对股民来说，首先，我认为股民要明白汇金的赢利模式。在《股市钱规则》书中分析主力资金构成时，也特意将社保、汇金、保险资金划为一类，他们都拥有其他资金不具备的特殊优势，国家赋予他们特殊的权利，甚至能够以零成本得到很多的国有股，所以他们往往能赚得盆满钵满，但这些股民是无法复制的，我们只能够低买高卖地买股获利，那么银行股显然不是我们博弈的重点，我们玩不起，尤其是其存在反复再融资的怪圈。不过对应地，我们应该对券商保持高度关注，尤其是在二季度行情中，消息面主导，无论传闻是真是假，一定都会先拉动券商板块以带动市场人气。其次，前面我们看到了，汇金增持后往往都有一波小反弹，但很快就会是新低，这说明汇金增持点肯定不会市场最低点，甚至不是底部区间，随后还会砸出更低的点，意味着有资金是利用汇金效应来抛售和派发的，这点是需要股民注意。结合目前形势来看，创业板和中小板业绩危机尤为明显，因此不乏有资金利用这个消息来掩护这些个股出逃。总体上看，玉名认为股民还是要对水泥、汽车、环保等二三线蓝筹股保持高度关注，而消息面要素主导的券商、军工和农业是重点。想了解个股盘后点评，股市个股每日简评供您检索参考，股市机密内参（早盘、收盘、晚间三次更新），研究为您操作个股提供工具。
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