《红周刊》特约作者 冯超
导言:中国人口加速步入老龄化,健康医疗产业呈爆炸式增长,加之近期A股持续下挫之时,医药股再度受到追捧,龙头股恒瑞医药再创历史新高,如何布局医药板块?未来该板块还将诞生哪类机会?
医药股的投资,行业发展阶段的判断非常重要,同样可适用于其他消费品行业的投资。与其它消费品行业投资不同的是,医疗行业带有公共产品性质,政府需要考虑其社会属性,政策对医药行业的影响远大于一般消费品行业。
2013年行业发展趋势显示,医药行业的服务产业发展势头较好。当医药行业成长为一个大行业,与其配套的服务型行业,甚至是服务的服务,逐渐出现,并表现出较好的生命力。
这与我国正处于经济转型期有较大的关系,靠投资拉动的野蛮式增长向消费拉动增长转型,服务得以快速发展。其它行业也出现类似的趋势,如传媒,油服。
从健康产业看,药品占整个行业的比例其实并不大。医院收入中药品占比为40%~50%,这是以药养医的结果,如果对比其它国家,药品占比为20%~30%。健康产业50%以上的收入在非药品行业,主要在医院端。未来药品占比降低,医疗服务收入占比增大是必然趋势。以药养医逐渐变为以技养医,医疗服务行业出现大市值公司存在产业基础。
谁能切入医疗服务产业,谁就能获得较好的发展机会。
医药行业有哪些做服务的行业?
1,提供医疗服务:医院、体检、诊断、康复、预防。
2,提供研发外包服务:CRO
3,检测外包:迪安诊断、达安基因
4,信息化服务:卫宁软件、万达信息
5,设备租赁服务:和佳股份、福瑞股份
6,医保控费平台建设:海虹控股
7,医院工程建设:尚荣医疗
8,药品包装、制药机械:山东药玻、东富龙、千山药机
9,配送流通及溢价、协销:流通企业
10,移动医疗、慢性病管理:三诺生物、理邦仪器
市场空间最大的当属医疗服务领域的医院,广义的医院包含了预防、体检、诊断及康复。从市值角度将,这里未来可能出现大市值公司。
确定性较强的是信息化服务公司,一是现在医院信息化水平低,二是未来无论政策如何变化,行业如何发展,医院信息化程度提高是必然趋势。
参与医疗服务分成的新盈利模式需要高度关注,包括和佳股份和福瑞医疗,未来可能会有更多的医疗器械公司采取新的盈利模式。
移动医疗、慢性病管理是具有大量基数人群的慢性病患者疾病预防、控制和康复的手段,市场空间大且基本未开发,未来将逐渐从概念转变为实质的盈利。
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