作者:eigenvalue
到底多少仓位为好,凯利优化模型给出了X=2P-1的公式,P是赢利的概率。公式的美中不足是赢利的概率太主观了,没有给出可依据的判断标准。纵观中国股市十几年的发展历程,整体市盈率在15至65倍之间,我们可以这样认为15倍时盈利概率100%,65倍时盈利概率0%,区间内的盈利概率取线性,可得盈利概率P=1.3-0.02Pe。盈利概率的公式我想适合中长期的概率,至少1年以上。由此仓位比率X=1.6-0.04Pe,模型很简单也很好心算。之所以取65倍上限市盈率而不是60,实是方便计算,结果相差甚微。由此仓位公式可得: |
——这是周刊论坛奥马哈小镇(bbs.capitalweek.com.cn)的一篇精华贴子,欢迎大家讨论,欢迎更多的朋友成为奥马哈小镇的常客!