（报告出品方/作者：平安证券，付强，闫磊）
1.1 外延、内生并举补齐业务版图，产品线布局趋于完整
北京宇信科技集团股份有限公司（以下简称“宇信科技”或“公司”）成立于 1999年，于 2007年在美国纳斯达克上市并进 入高速发展阶段，并快速成长为国内银行业信息技术服务领域第一梯队的厂商。公司在完成私有化从纳斯达克退市后，积极 参股、控股业内知名企业，完善了金融 IT服务解决方案体系，持续保持领先地位，并于 2018 年成功在创业板上市。
公司通过外延并购、内生研发并举的方式，拥有了覆盖银行 IT 全品类的产品线，并积极向非银行 IT 业务方向拓展。目前， 公司是国内产品线完备的银行软件开发及服务厂商之一，在渠道、信贷、管理和业务类等领域均有布局。近年来，公司正逐 步向非银金融机构的数字化转型解决方案领域扩展，如消费金融、汽车金融、金控、财务公司等。
公司通过外延并购快速扩展产品线
通过参股、控股多家金融科技细分领域的企业，快速延伸了业务范围。自 2007年起，公司收购了瑞阳佳信、铜根源、宇信 启融、上海拍贝、派衍信息科技等公司，将业务范围延伸至负债管理、供应链金融、银行核心系统、资产管理和信托业务等 领域；参股上海辅捷咨询、设立宇新大数据基金，提升公司在大数据领域的能力。
2016 年，公司通过参股湖北消费金融，并与晋商银行等共同设立晋商消费金融股份有限公司。公司参股设立消费金融公司， 培育了两个方面的能力：一方面，增强了公司对消费金融业务的理解，有利于公司把业务向非银金融机构布局；另一方面， 参股之后，公司在银行信贷业务上得到更为深厚的资源和优势，实现商业模式创新。
持续保持了较高的研发投入，提升了公司技术和业务两方面的能力
公司十分重视自身研发能力的提升，在技术平台和业务产品两个方向都在持续投入。公司设有技术研发中心和业务研发中心。 其中，技术研发中心重点在研发统一开发平台和数据中台，满足公司的业务场景需求；业务研发中心则是针对业务发展，面 向用户需求，侧重于对现有组件的平台化整合。在产品方向上，公司正在深入信贷、数据业务基础工艺研发和产品提炼，加 快产品迭代开发速度，逐步提高产品模块化和智能化，降低产品交付实施成本。
随着对产品研发的重视程度的提升，以及研发团队的不断扩充，研发投入强度较快提升。 2020年，公司研发费用达到 3.13 亿元，同比增长 14.20%，占收入的比重为 10.51%；2021年第三季度研发费用达到 2.92亿元，同比增长 54.58%，占收入 的比重达到 14.22%。
自研产品成果系列化、谱系化，云原生和信创能力提升较为明显。其中，公司在数据中台产品家族、信贷管理产品家族、监 管报送产品家族等多种类产品研发上已经取得了突破性进展。具体来看：
（1）数据中台产品家族。该系列产品覆盖数据全生命周期过程，并持续扩大金融机构数据能力体系的自主可控，已完成与 鲲鹏、申威、TIDB、TDSQL、GBASE、GAUSSDB、TDH 等国内重要基础软硬件适配。
（2）信贷管理产品家族。该系列产品覆盖了金融行业主要的信贷业务形态，并以百度智能云 AI 技术布局贷后环节。
（3）监管报送产品家族。该系列产品覆盖银保监会、人民银行、外管局各大监管机构要求的 EAST、1104、关联交易、大 集中等各项报送。另一方面，围绕云原生和信创两大能力建设，公司推出了基于微服务分布式架构的新一代统一开发平台， 可与多款国产芯片服务器、操作系统、数据库适配。
1.2 与多家头部厂商合作，共建形成健全的金融科技生态
公司通过与产业伙伴合作，打造金融 IT生态圈。当前，银行 IT产业链趋于复杂，金融业务方、技术提供方和金融 IT厂商之 间的关系也日趋紧密。尤其是随着新技术的发展与广泛应用，公司与银行系科技公司、IT解决方案厂商以及银行之间的合作 都在加深，公司也在顺应这种趋势，加快推动相关合作进程。
银行科技子公司已经成为银行 IT 市场上的重要力量。2015 年 11 月，兴业银行率先开创了金融科技子公司——兴业数金， 后续多家大中型银行纷纷以独立 IT 部门、金融科技输出以及集团融合等模式开设银行系金融科技子公司。银行系的金融科 技子公司，主要做三件事情：其一是负责母行的 IT系统建设；其二是服务同业；其三是向其他行业输出 IT能力，比如智慧 城市建设。目前大多数的银行科技子公司都是集中在第一类业务上，部分企业如建信金科等拓展到二、三类业务。
公司与银行科技子公司关系虽然存在竞争关系，但是合作依然是主导。一方面，由于银行科技子公司的存在，并没有完全改 变这个行业的商业模式。如建信金科，取得项目总包之后，具体实施依然需要依托银行 IT 厂商合作完成，如宇信科技、高 伟达和天阳科技等，这些非银行系金融科技企业都有自己成熟的解决方案可供输出，而且成本优势凸显。另一方面，公司长 期从事 IT 解决方案业务，相比银行系金融科技公司，具有更为明显的乙方思维，可以为客户提供更为定制化的解决方案， 毕竟大行科技公司的相对复杂和昂贵的方案，并不一定适合所有类型的客户，双方通过合作，可以实现优势互补。
公司和股东百度的协同效应也正在显现。2020年，百度入股公司。目前，百度持有公司 5.52%的股份，是公司第二大股东。 自百度战略投资宇信科技以来，双方积极在金融云、大数据、人工智能、区块链等领域开展深度合作，深耕金融产业，推动 金融智能化升级。宇信金融云已经完成了基于百度公有云的技术架构迁移，通过引入百度的 AI、大数据、云管等先进能力， 实现“云上能力”的智能化升级。2021年上半年，宇信科技加强了与百度基于 AI中台的合作，将 AI技术能力与应用场景进行 深度融合，实现金融业务的智能化升级，双方也携手共建了“智能客服”、“大数据风控”、“数字员工 IPA”等多个联合解决方案。
公司与华为、腾讯等 IT企业在技术上也在持续保持合作。公司自 2012年就与华为达成战略合作协议，与华为共同建设联合 创新中心和创新实验室，打造金融云数据中心、全渠道银行、金融大数据、智慧银行等多个联合解决方案。当前，公司和华 为正在联合推出智慧网点、信贷等解决方案。
2021 年 5 月 17日，在“华为中国生态大会 2021”上，双方还共同发布了金融数据中台联合解决方案。公司在与华为延续 在服务器、存储、网络等国产硬件的合作并加深在云平台方面建设合作的同时，其移动相关产品也加速融入鸿蒙体系，目前 宇信移动开发基础平台已经完成了与鸿蒙系统的适配兼容，还正式发布了基于鸿蒙系统的应用开发解决方案。宇信科技和腾 讯的合作取得了长足进步，打开了广阔的合作前景。宇信科技和腾讯云携手中标了国内最大农商行的金融数据中台项目和某 农商行的数据中台咨询项目，双方的合作已从产品的适配对接上升到了方案的完全融合。
1.3 银行 IT 综合实力较强，信贷系统等细分领域连续多年市占率第一
公司在银行 IT市场上拥有较强的竞争力。公司处于银行 IT解决方案的领导者象限，市场竞争能力和发 展潜力排名都比较靠前。2020 年宇信科技在中国银行 业 IT解决方案市场份额排在第二位，上市公司中居第一位。2019年公司在信贷操作系统、监管 合规、互联网信贷 3个领域处在第一，其中信贷操作系统已连续 10 年蝉联行业第一。
公司服务的客户也十分广泛，涵盖了银行和非银机构。据公司官网数据显示，公司服务的国内外金融机构累计已超过 750 家，包括中国人民银行、三大政策性银行、六大国有银行、12 家股份制银行以及 100 多家区域性商业银行和农村信用社以 及十余家外资银行，此外还包括十多家消费金融公司、汽车金融公司等在内陆非银行金融机构。（报告来源：未来智库）
2.1 整体营收规模快速增长，业绩增长相对平稳
公司经营韧性凸显，疫情下逐步回归增长轨道。2020年，公司实现营业收入 29.82亿元，同比增长 12.44%。2021年前三 季度，公司实现营业收入 20.53 亿元，同比增长 26.59%。
从公司近几年的发展来看，可以发现，公司营业收入在 2015-2017 年间，增速曾出现过较大波动。除了市场因素外，公司 主动调整也是重要原因。2014 年开始，公司为提高运营效率，对客户结构逐步进行优化，内部建立积分体系，把资源向优 质客户聚焦，并主动压缩了一些规模小、低毛利的业务。虽然相关举措造成了收入增速的大幅回落，但我们看到，2016-2017 年毛利率提高到了 30%以上（2015 年毛利率为 27.9%）。
2018 年之后，市场快速恢复，公司也凭借着全面的产品线、优质的客户结构以及领先的业内陆位，收入增速明显回升。2020 年 1 季度，受到疫情影响，银行 IT 支出有所延宕，公司收入出现明显下滑，但后续数字化转型的需求增长显著，2 季度开 始就持续回升，全年保持正增长。2021 年，公司收入增长更是较上年提速。
按照年报业务划分，公司业务分为软件开发及服务、系统集成及代理、创新运营业务三大类，分别来看：
（1）软件开发及服务业务。该业务是公司最主要的营收来源，2020年该业务占比公司总营收的 74.9%，相比上年提高了 3 个百分点；2021 年前三季度该业务收入较上年同期增长 31.71%。
（2）系统集成及代理业务。该业务主要是为客户提供 IT基础设施咨询及规划，数据中心集成设计，第三方软硬件产品选型、 详细配置、供货和安装调试、IT系统改造升级，技术咨询，售后服务等服务，2020年该业务占公司总营收的比重为 20.1%。
（3）创新运营服务业务。该业务为公司自 2018 年开始布局的新商业模式，近年持续有新订单落地，并继续保持快速增长 的趋势，该业务 2020 年营收占比为3.8%；2021 年前三季度，公司创新运营收入较上年同期增长 58.23%。
2021 年前三季度，公司业绩增长平稳，实现归母净利润 1.55 亿元，同比增长 13.77%；扣除非经常性损益后归属于上市公 司股东的净利润为 1.27 亿元，较上年同期增长 4.76%。公司 2021 年前三季度处置对珠海宇诚信的股权投资等使得公司非 流动资产处置损益和资金占用费较上年同期增加 1807 万元。剔除非经常性损益和股份支付费用影响后，公司 2021 年前三 季度归属于上市公司股东的净利润为 2.20亿元，较上年同期增长 25.83%。
2.2 探索新商业模式，创新运营业务已成为增长引擎
金融业数字化提速对银行业既是机遇又是挑战，而对于银行 IT 厂商，确实带来了新的业务机会。转型过程中，互联网金融 服务和渠道快速扩张，传统银行业务场景单一、客户粘性降低等问题持续凸显。传统银行为了适应竞争的需要，开始加大线 上化和智能化投资。但很多中小银行出于风险和资金实力考虑，对新业务系统建设投入较为谨慎。公司针对客户的需求和顾 虑，推出了金融生态平台等创新业务，并实现了快速增长。
2020 年，公司创新业务实现营收 1.12亿元，同比增长 47.53%。2020年，基于金融生态平台的网贷运营业务在两家新客户 顺利上线并试运营，并在第四季度签下第一家国有大行订单。2020年，公司创新运营业务毛利率为 76.78%，由于疫情原因 平台实际运营有所放缓，毛利较上年下降了 7 个百分点，但仍远高于公司整体毛利率水平。
2021 年前三季度，创新运营业务继续保持快速增长的趋势，同比增长 58.23%。同时，新产品和新业务的布局和推广日趋完 善，在信贷（包括网贷和小微场景）、存款、理财、营销、科技基础设施整体外包运营等领域，都获得了实质性的突破，为 创新运营业务在未来几年保持高速增长奠定了良好的基础。
其中，金融生态平台是创新业务的主体。该平台主要提供网贷运营业务，通过与客户共同运营的分布式架构和微服务体系，以“技术+业务+运营”三位一体进行赋能，具有“上线快、可拓展、好运维”等特点。网贷运营平台采用“先盈利再付费” 的合作模式，帮助客户实现零投入、快速上线、快速做大零售资产规模，能够显著降低贷款不良率，提升收入和利润，将 IT 技术从银行的成本中心转变为利润中心。
2.3 传统软件开发及服务业务稳健增长，主要细分市场成长较快
软件开发及服务业务为公司的传统业务，也是公司的业务主体。该业务多年来维持稳定的增速增长，客户主要为银行、消费 金融机构、汽车金融公司等金融机构。公司向客户提供多样化的金融科技产品和解决方案，包括渠道、业务、管理、信贷等。 2020 年，公司该业务实现收入 22.32亿元，较上年增长 16.96%；2021年上半年，公司该业务实现收入 10.62亿元，同比 增长 30.09%；2021 年前三季度，公司该业务收入增长进一步加快，同比增长 31.71%。
公司软件开发及服务业务主要可分为信贷产品、数据产品以及监管产品三个系列，并均以较快速度发展，尤其在信贷产品系 列具备卡位优势。
（1）信贷产品系列：该系列为公司的拳头产品，公司在该领域已经有十五年的技术和资源积累。2021年，信贷产品线推出 的新型信贷中台体系方案和完备的信贷系统群配套产品的市场优势吸引力逐渐凸显，陆续中标多家银行上千万级的新信贷群 建设项目，夯实了新一代智能化信贷服务平台（V5-Aersa)的市场领先地位，借助此新平台的组装式研发效能，进一步扩大 宇信科技的信贷产品家族体系。2021年以来，一些银行开始启动全行级的信贷系统，公司凭借着 V5平台，获得了来自政策 性银行、股份制银行、城商行、农信等客户的多个订单。
（2）数据产品系列：公司拥有基于自有分布式、微服务架构研发的数据中台全系列产品。目前，公司的数据产品线已完成 了一站式数据能力体系产品能力的全自主化研发工作，覆盖了金融机构数据全生命周期的管理与应用需求，公司在 2021年 上半年中标多家头部银行数据中台、大数据、智慧营销等相关项目，并且在信托、租赁、金控集团均取得突破。
（3）监管产品系列：主要是公司的监管报送系统产品系列。该系列产品全面覆盖银行、信托、财务、租赁、消金等主要金 融机构，市场占有率排名第一。公司参与了银保监会的监管 2.0规划的制定以及地方银行监管机构监管大数据平台建设，深 入理解了强监管下银行监管科技发展的新趋势和理念，是国内唯一可提供满足银保监会、人民银行、外管局三大监管机构要 求的人行金融基础数据报送、人行新版利率报备、银监关联交易报送产品的厂商。（报告来源：未来智库）
银行业是金融领域与信息技术深度融合过程中的重要组成部分。科技从为金融机构业务提供支撑的配角，转为引领业务转型 发展的主力。金融科技通过将业务和相关流程进行数据化、自动化和智能化升级，大大增强了金融机构的运营能力和效率。 同时，政府也在陆续出台多项政策、规范，鼓励金融机构数字化转型。公司自成立以来，一方面将银行作为主要的客户群体， 另一方面还在积极向非银金融机构拓展。未来几年，预计公司将在金融科技的快速普及中受益。
3.1 政策监管与技术升级双轮驱动，银行 IT 确定性和景气度俱备
政策引导：
1）政府对金融科技的发展保持着持续关注，并大力支持。2022 年 1 月 4 日，央行发布《金融科技发展规划（2022-2025 年）》，提出八大重点任务，推动我国金融科技从“立柱架梁”全面迈入“积厚成势”新阶段，力争到 2025年实现整体水平 与核心竞争力跨越式提升。
2）相关主管部门也在推动“信创”工程在银行业的落地。2014年，银监会联合发改委等部门发布《关于应用安全可控信息 技术加强银行业网络安全和信息化建设的指导意见》，建立了银行业应用安全可控信息技术的长效机制，将信息技术的安全 可控和自主创新升级为战略规划。
3）技术升级也是监管重点鼓励的领域。央行于 2020年 11月发布《分布式数据库技术金融应用规范》系列标准，从分布式数据库技术架构、安全技术、灾难恢复三个方面对金融机构的应用加以规范，并加强对银行 IT 行业的监管。分布式作为银 行 IT新一轮周期的技术支持，与信创产业的国家战略指引共同驱动银行数字化转型升级，推动新一轮银行 IT市场空间释放。
行业技术改造和升级提速：
（1）金融行业国产化受到重视，信创发展进入机遇期。公司积极响应金融信创产业的号召，推动以“信创”为底座的多个 解决方案。公司于 2020 年推出了数据中台产品可与鲲鹏、申威、TIDB、TDSQL、GBASE、GAUSSDB、TDH 等国内重 要基础软硬件兼容，并推出自有的分布式、微服务架构的开发平台等，不断为金融机构输出完全自主可控的产品及解决方案。
（2）顺应云化转型需求，推动金融上云和微服务改造。银行业“存量系统上云”还在延续，除传统应用系统的重构拆分和 微服务改造外，产业金融、供应链金融、数字货币、智能投研等增量解决方案需求都较为旺盛。公司作为云服务商，推出了 基于自有研发的分布式、微服务架构的数据中台以及信贷产品等，是金融云应用解决方案领域的核心玩家。据 IDC 数据显 示，2021 年上半年，公司在面向金融行业的运营应用解决方案市场中，排在市场前列。
3.2 银行 IT 空间释放由大行向中小行传递，市场增长潜力依然较大
银行业与科技的融合已经经历了电子化、互联网化两个阶段，正在向第三个阶段迈进。在第三个阶段，强调的是大数据、人 工智能等 IT技术对于银行业务、渠道、管理等各方面的赋能。在这个阶段，金融 IT也跃迁到新的层次，主要表现在几个方 面：1）IT技术含量持续提高；2）金融 IT积累的先进经验和优秀做法越来越多；3）金融和 IT的融合更为紧密，客户、场 景和产品绑定更为紧密。
对于整个银行 IT投入来讲，2020年虽然受到了疫情的影响，但是线上化、数字化的需求依然在上升。IDC 数据显示，2019 年我国银行 IT投资规模达到 1327亿元，同比大幅增长 18.84%。2020年，由于疫情影响，产品和服务交付受到较大影响， 我们估计行业呈现出个位数增长，IT投资规模可能达到 1400 亿元左右。
银行业 IT解决方案是在银行 IT投入中占据了比较大的比重。这部分业务主要包括解决方案供应商提供的应用软件、应用开 发软件以及相关的服务。2020 年，国内银行业 IT解决方案市场规模为 502.4 亿元，同比增长 17.90%。
在这一轮的资本支出中，国有大行是投入的主力，并在带动中小行快速增长。2019 年，大型国有银行和股份制银行在金融 科技领域的投入突飞猛进，占银行 IT投入比重为 46%和 21%，而且较快增长的势头在延续。其中，六大行仍然是科技投入 上的领头羊。2020年，从主要银行的年报来看，六大行科技投入合计达到 956.86亿元，几乎占据银行业该项总投入半壁江山，其中工商银行科技投入 238.19亿元独占鳌头，建设银行(221.09亿)、农业银行(183亿元)、中国银行(167.07亿)均超百 亿。对比 2019 年的科技投入，工商银行、农业银行、中国银行均有超过四成的增幅，分别达到 45.5%、43.1%、43.4%。
除国有大行之外，股份行也是不可小觑的科技投入“实力派”。年报显示，招商银行 2020 年信息科技投入首次突破百亿，达 到 119.12 亿元，同比增长 27.25%，占营收比 4.45%，营收占比居已公布该项数据的 A 股上市银行之首。中信银行、浦发 银行、光大银行 2020 年科技投入均超 50 亿元，占营收比分别为 3.56%、2.91%和 3.61%。
中小银行对数字化转型虽然处在跟随状态，但重视程度明显提升，数字化迭代升级也成为了中小银行普遍的共识，线上经营 力度加大。共有六家城商行公布 2020年科技投入数据：1）北京银行科技投入总金额最高，为 22亿元，占营业收入比重 3.4%； 2）成都银行科技投入 6.29亿元，2020年占营业收入比重仅次于招商银行，为 4.3%；3）上海银行科技投入达 15.49亿元， 同比增长 8.09%，占营收比重为 3.14%；4）南京银行科技投入达 8.64 亿元，占营收比重为 2.5%；5）重庆银行科技投入 为 2.63亿元，占营收比重为 2%；6）青岛银行用于创新性研究与应用的科技投入共计 4742.56万元，占营收比重为 0.45%。
对比海外银行 IT支出情况来看，国内银行 IT支出仍有很大的追赶空间。欧美地区金融科技发展较早，投资额远高于亚太地 区，2019 年美洲及欧洲地区金融科技投资额分别为 1050 亿美元、770 亿美元，亚太地区仅为 670 亿美元。美国头部银行 的 IT 投入占营收比重大概在 8%-9%，而国内大多数国有银行及大型股份制银行投入比重集中在 2%-3%，并且大部分投入 用于自身科研团队的建设以及人员支出等项目上。
从银行 IT支出占资产比重的数据来看，对标海外市场，我国银行 IT支出力度仍较低，成长空间大。据 IDC统计，US Bank、 Key Bank、Bank of America等海外银行 IT支出占总资产比重大概是我国银行业的十倍，比重约在 0.4%-0.5%范围内。而 我国银行 IT支出占总资产比重约为 0.04%，相比之下我国银行业的 IT投入市场规模仍有较大的上升空间。IDC预测，至 2025 年，银行业 IT解决方案市场规模将达到 1185.60 亿元，复合增速达到 18.73%。
3.3 行业集中度虽不高但有望提升，公司新赛道布局有望扩大市场影响力
从银行 IT的竞争格局来看，银行 IT行业集中度较低，CR5 常年不及 25%，并且各家所占市场份额差距不大，中电金信、 宇信科技、神州信息等厂商仍保持领先地位。这主要是由于银行在该市场的强势地位所导致，银行在各个业务环节都会选择 业内最好的供应商，而市场的主要企业也都是各有所长，导致的结局就是市场比较分散。
从 IDC 公布的数据显示，2020年银行 IT解决方案市场中，中电金信与宇信科技分别位列市场前两名，市占率分别为 5.9%、 4.3%，两者均具备银行 IT全领域布局的产品体系。另外在核心系统、渠道系统等细分领域占优的厂商，如神州信息、南天 信息分别位列第三、第四位，市占率为 4.1%、3.8%。
一线企业包括公司在内，有望获得更大的市场空间，市场份额有望提升。银行数字化是一个长期、持续的过程，需要兼顾技 术的成熟度、业务间的关联、数据和服务的全面性等因素。因此，从银行的角度来讲，预计未来将更愿意寻找更加成熟、业 务全面的厂商提供数字化解决方案，适应更加精细化、复杂化的业务场景需要。不光是在广度上，未来银行对业务深度上的 诉求也会提升，尤其是在渠道、客户运营、信贷等重点领域有着较强竞争力的企业，将会受到客户的青睐。对于龙头企业来 说，在业务布局全面性和专业性上能够与银行客户需求相契合，预计能够获得更快的增长，获得更多的市场份额。其中，公 司业务布局相对完整，而且在信贷、大数据、监管、金融信创等增长较快的领域具有优势，市场份额可能提升的更为迅速。
4.1 数字货币正稳步落地，系统改造需求将逐步显现
央行稳步推进数字人民币落地，催生银行系统改造、数字钱包等软硬件产品的更新替代需求。央行于 2014年成立法定数字 货币专门研究小组，论证发行法定数字货币的可能性以及所需监管框架，后续不断发布数字货币发行和业务运行框架、关键 技术等相关系列报告，并通过中国人民银行数字货币研究所、中国人民银行印制科学技术研究所以及中钞信用卡产业发展有 限公司三家主要的研发机构进行数字人民币的研发工作。
数字人民币的本质是现金的数字化，属于法定货币，总体的运营框架采用“央行-商业银行-公众”的双层运营体系，在保证 央行的货币发行权的情况下，充分发挥商业银行的资源优势以及市场在资源配置中的决定性作用。在数字人民币的首次试点 工作中，央行与工、农、中、建四家国有商业银行构成二元模式，进行数字人民币的发行和流通工作。在苏州的试点中，六 家国有商业银行均可为央行提供二层运营的数字人民币的兑换服务。
2020 年是我国数字人民币公开试点之年，数字人民币也从调试、研发等准备工作走向正式落地。2020 年 10 月份，数字人 民币红包试点在深圳罗湖区打响第一枪，深圳市政府面向个人公众消费市场发放 5万个，面值为 200元的数字人民币红包， 共计 1000万元。随后苏州市政府通过“双 12苏州购物节”面向符合条件的苏州市民发放 10万个红包，并首次引入了电商 场景，以及“碰一碰”和“双离线”的支付方式。
2021 年以来，各试点城市在积极推动数字人民币应用，并积极拓展试点场景。截至 2021 年 10 月 22 日，数字人民币已经 开立个人钱包 1.4亿个，企业钱包 1000万个，累计交易笔数达到 1.5亿笔，交易额接近 620亿元。目前，有 155万商户支 持数字人民币钱包，涵盖公共事业、餐饮服务、交通出行、购物和政务等各个方面。
公司是数字人民币应用中的重要技术支持厂商。按数字人民币从发行到消费场景落地，包括四个环节：第一个是发行环节， 央行负责；第二个是数字人民币运营，主要是国有大行在内的若干金融机构在参与；第三个是合作运营机构，主要是商业银 行和非银支付机构；第四个是消费环节。公司作为应用软件供应商的角色，主要在运营、合作运营以及消费环节发力，尤其 是运营和合作运营环节切入的更为深入。
数字人民币涉及银行系统多个领域的改造升级，以支撑相关业务开展。对公司的影响主要集中在渠道产品线、信贷产品线、 监管产品、数据产品以及国产化等方面，需求将逐步释放。
4.2 海外市场布局开始起步，东南亚市场拓展已经取得成效
海外市场虽然市场竞争更为激烈，但客户付费意愿较强，部分市场成长潜力更大，海外业务是公司未来重点发力方向之一。 以东南亚市场为例，该市场上原多为欧美厂商主导，在国外厂商的教育下，潜在客户普遍认同 IT 供应商的产品和服务的价 值，并形成了良好的 license 付费习惯。但是，这些地区整体金融科技水平不高，使用的产品版本较低，对于产品、技术升 级需求较大。
公司的海外市场布局从 2019年开始起步，机构设立和合作关系建立都取得了进展。2019年下半年，公司在中国香港、新加坡设立分支机构，利用其成本及技术等优势，正式进入东南亚市场。2020年，公司新设 PT YUINSIGHT TECHNOLOGIES INTERNATIONAL（印尼宇众）。但新冠疫情在全球范围内的蔓延，公司的海外业务拓展受到了较大影响，2019 年、2020 年公司海外市场的营业收入分别为 83.15 万元和 61.77 万元，2021 年上半年几乎没有收入。
虽然当前海外市场收入微薄，但业务拓展有了一定效果，也在为未来的增长蓄力。2021 年上半年，子公司印尼宇众分别与 某跨国银行、印尼某集团公司合作运营的数字银行平台项目已正式上线运营，运营交易量稳步增长。新加坡宇信与某中资国 有银行签署合同为其提供监管报表报送平台系统，该项目已上线试运营。此外，东南亚其他多个项目也正在积极推进中，并 与华为、NTT DATA、新加坡华侨银行等合作方继续整合资源，将公司在国内市场积累的先进产品和服务输出到东南亚市场。
未来五年，海外市场的拓展将是公司整体发展战略的重要组成部分之一。按照公司的规划，海外拓展分为三步：第一阶段， 通过战略合作的关系，打开海外市场。可以看到，宇信科技在东南亚主要的项目，都是与合作伙伴共同推进的。这个策略使 得公司在最短的时间内获得了高质量的案例，迈出了出海的第一步。第二阶段，与合作伙伴联合出海，扩大影响力。目前， 公司出海战略正处在这个阶段。2021 年以来，宇信科技联动华为、腾讯云等国内长期合作伙伴的海外渠道，共同推广服务 与产品。其中，公司作为华为智慧金融出海的首批合作伙伴，将在政策与法规、应用场景、技术架构、运营支持、合作与推 广等五大方面展开合作。第三阶段，重点是加大本地化能力，尤其是信贷、渠道和金融云等优势业务的海外落地。
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