监管出手了

周四晚上，国家队减持热门股，后又传闻监管限制基金规模。社保基金和国家集成电路产业投资基金（大基金）在周四晚间发布保险股和科技股的减持公告，导致被减持标的股价周五大跌，并拖累板块表现。

很明显，“国家队”的减持行动，加上监管出手控制公募基金规模，外界都解读为股市降温信号的升级。

其中，科技股具体涉及到被砸盘的公司是汇顶科技、北斗星通和太极实业，比例分别是1%，2%和1.5%。周五三家公司的跌幅在3%-5%。个人感觉这个跌幅，比起隔壁的保险板块，算是可以接受。

保险就是中国人保，人保的第二大股东——社保基金计划减持其A股股份不超过2%，社保基金约可套现73亿元。然后，中国人保A股与港股周五双双大跌，A股下跌7.39%，港股跌幅接近8%，同时也导致A关于保险板块跌幅较大，拖累指数。

当然，只多不空的某中字头券商策略分析师路透表示，被国家队减持的公司，近期股价均已录得较大涨幅，可能就是单纯地觉得到了抛售一部分的时间窗口了，只是因为是大国资，所以市场容易衍生出过多解读。包括券商股，在涨了一轮后，也已经有一些上市公司公告要减持他们所持有的 。

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除了国家队的减持行动，周四晚财新的记者从多位公募基金人士处获悉，证监会机构部近日已做出窗口指导，单只基金首募规模不得超过300亿元。然而，很快又出现辟谣，并且部分公募基金经理并未收到相关通知。

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周三晚上，李迅雷表示过热，这是他本人的原话，并非来自什么媒体的报道。

发布这条消息后，他给了三张图：第一张是各个行业板块和全市场的估值分位图，其中医药、食品饮料、电子和通信已经处在历史极值水平，医药最高；第二张是融资的交易额占市场总交易额的比例；第三张是近期爆卖的公募基金产品统计情况。然后，很快，他又删掉了这条信息。

大致的内容我都有印象，但是找不到原图，只能自己去拉了一张图二，有个规律就是，融资买入额占总成交金额比见顶的时间往往提前或接近于指数见顶时间。但直观感觉最近确实上得挺快，但真要用历史极值水平对比，还差一点。 

此外，周三晚上证监会曝光258家非法从事场外配资的平台，并称将持续加大对场外配资活动的监测力度，严格依法处罚。

反正，消息真真假假，发出来的信息又删掉（辟谣），咱确实不好判断监管层一定是哪个态度，因为这些行为说明了监管层其实也处在比较矛盾的状态。从过往经验看，管太严立马变疯熊，放太松立马就成疯牛。

最近监管层估计也在权衡，尽量取个中间状态，就是涨太快了监管立马想办法吹吹风抑制下，跌多了点立马又出来安抚情绪。最终想要实现的目的，是控制上涨的斜率，而非改变这一方向。

涨速太快，外围市场周三周四有些波动，所以咱除了周三晚在圈子转述下李迅雷的表态，还在周五早上再度提醒大家交易的动作得收敛一些，适当控制下风险，不然周五去追高肯定还是会大亏的。

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当前，我们需要牛市，从近期官媒的表态看，这是可以确定的（毕竟需要为全面注册制下的加速上市打好安全垫）。

但疯牛最后都是用来亏钱的，或者叫“劫贫济富”，富了一帮子人，多数末端加杠杆追热点、追各种上涨、炒作各种垃圾公司的人，那最终仍会和2015年一模一样的亏很多钱，不会有任何区别。

因为人性弱点就在于此，喜欢做正反馈，热爱追涨，凭运气赚的钱，一定会凭实力亏回去。所以，要牛市更需要健康的牛，不是这么一哄而上的情绪疯牛，2015年的事情也没人愿意再看到。

相信监管会努力保持一个稳定的市场，不能暴涨也不能再暴跌。不能再在这么个复杂的国际形势下给大家添堵。市场目前也处于下有底，上面的顶在哪不好说的状态，但是接下来上涨斜率会被控制，是不会有太多疑问的。

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