此处的黑天鹅,即无法预料的极小概率事件,有着极大范围的影响力。
日本大地震的噩耗传来,两种截然相反的考虑划过交易员们脑海。
一方面,他们极富同理心,希望为灾民做些力所能及的事。
Art Cashin是纽约证券交易所瑞士联合银行的场内运作员,他还记得1995年俄克拉荷马市的爆炸案。消息传来时,交易所职员立马开始募捐行动,仅仅十分钟就募集善款十五万美元。一位经纪人立马带上这笔现金赶上飞往俄克拉荷马市的飞机,“要把每一分钱用在刀刃上”。
然而即使募捐活动正进行着,交易员们也在不停地思量着这些灾难会有什么后果,会对经济和金融市场造成哪些深远影响。正如Mr. Cashin周五给客户留的便笺中提到的,“整个早上大脑以光速运转”。
从长远看,Mr. Cashin 认为本次地震可能将减弱全球资产流动性。在举例说明交易员的处变方式及为非常事态“定价”时,Mr. Cashin 谈到:“如果日本必须借入大量维修费用,欧美债券的买主将会减少。”
近年来,“黑天鹅”已与交易员和金融市场频频过招,日本地震和埃及政变只是最近的两次较量。
颇具人气的解说员Dennis Gartman指出,日本回收资金进行灾后重建,届时日元将会稳健。与此同时,石油和其它商品价格下挫,因为日本作为世界第三大经济体,其生产的趋停或减速将限制短期需求量。由于担心大量索赔,分保保险价位走低。
蒙特利尔银行资金市场首席经济学家Sherry Cooper强调,日本央行已注入流动资金应对灾后工作,全球各地央行应启动红色预警,针对任何资金混乱。全球经济活动将不可避免地受到消极影响,利率下滑压力产生。她认为美国国库将保证低利率的贷款率和更强势的美元,借以维护金融市场稳定。
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然而高频经济公司首席经济学家 Carl Weinberg却认为,日本人在随后的几天至几周内将自行筹集资金。他在早晨的便笺中表示:“上百万日本人需要现金,然而许多地方银行支行却不会立即营业。许多拥有电子金融业务的家庭和个体商户失去了房子和生意,他们暂时不能进行交割了。这将影响他们的交易伙伴,无伦他们在日本还是纽约。”undefined
当交易员和普通人一样被这些“黑天鹅”撞了个措手不及时,Mr. Gartman似乎有先见之明。他曾在两周前预警过月亮正向地球靠近。这轮“超级满月”与地球距离之近,前所未有,并在三月十九日到达极值,即最短距离点。undefined
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继新西兰克莱斯特彻奇地震后,月球对地球的引力作用和更多地震的潜在后果加剧了恐慌情绪。Mr. Gartman在其博客中写道:“我们必须再次警惕类似现象。”
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