股票要想赚钱，这三个基本面投资核心要素必不可少

有些投资者想从事股票投资，买进股票后，虽然没有跌，但也几星期，甚至几年都没有行情，反观别人家的股票，屡创新高，但苦于对股票了解不多，看不懂，更不敢碰。即使是一家基本面非常好的公司，市场也不一定买账，反而是同行业基本面很差的公司股票涨的更好，那么基本面投资有什么值得注意的地方？投资基本面有哪些要素需要遵循？

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现在小编根据自己对基本面投资的理解，发表一下看法，基本面投资需要掌握的核心要素有三个。分别是企业本身的价值、产业的整体趋势以及系统性风险水平。

判断企业本身的价值

这个价值既指企业当前的实际价值，也包含企业未来的延伸价值，前者是静态的、后者是动态的，真正的价值股与真正的成长股本质上没有矛盾，关键是对未来价值的判断。

当市场估值显著低于当前企业价值时，可能这是一个不错的投资机会；但如果这个企业长期创造价值的能力是持续贬损的，这个低估可能反而是长期的一个陷阱。所以说，对企业价值的判断更为重要的是判断企业持续创造价值的能力，这个价值是一种持续增加的价值。

判断产业大趋势

判断企业未来价值必须建立在对产业大趋势的深刻理解之上，以及这个企业在产业的地位、竞争力以及其优势是否持续提高并形成相当长时间的壁垒或护城河。

在这个方面，基本面投资者需要非常强的产业洞见，对产业的理解力甚至要超出企业主本身的理解，企业主经常会过度关注微观、或因为自身情感立场或利益立场的原因导致对产业的理解出现偏见。就像是腾讯公司的发展史中，有少数超牛的投资者当年就是在马化腾减持的同时，买入了公司股票并持股多年，获得上百倍的收益。

对企业价值的判断与对产业趋势的判断，两者之间本身又相辅相成、相互验证互为因果，这种研究与学习过程中使得知识与见地是可积累的，其方法是可复制、可融汇贯通的。

评估系统性风险水平

即使我们在产业趋势与企业价值的分析上做得不错，仍然要非常重视系统性风险水平。系统性风险水平指的是股市的系统性估值在整个大类资产之间估值的比较优势程度及其趋势，这些大类资产包括现金、不动产、实物资产、实体企业投资、国债、企业债、股权以及各种另类投资等多种投资方式之间的估值变化与资金流动可能。

基本面投资者通过对系统性风险程度的评估来决定整个组合仓位与风险敞口的程度。

基本面投资者会对上述三个因素进行深度、前瞻的研究，是一个归纳、推理与实证三个环节的严谨过程。