刚上论坛,看到自己2020年1月发的东西,在最近居然还有大量评论。
昨天也有网友问我,如何学习炒股。那就讲点干货,超越价值投资的,关于投资本质的东西。看懂多少,随缘了。我只保证,我写的,都是我心中现阶段所想,诚实的文字。
价值投资其实只是最贴近投资本质的一种话术。
让巴菲特和芒格等人来讲价值投资,他们也可以讲许多超越价值投资这四个字的东西。只是,价值投资,已经是所能找到的文字里,最贴近投资本质的词汇了。
投资,是一种古老的商业行为。作为投资人,通常是给做商业的企业一笔资金,获得一定比例的股权。从而,间接拥有了企业的一小部分。投资者,可以依据股权,获得不定时的分红和企业发展,所持有的股权溢价收益。
投资的本质,是你以一定的价格,去拥有企业的部分股权的过程。巴菲特说,好公司,好价格!其实已经包含了投资的本质。
一、选择一家好公司。二、选择好公司给你一个好价格的时候去买。
如果还有三,那就是,长期持有。。。通常卖股票,是因为企业盈利能力被破坏,或者股价严重高估。
再讲,什么是好企业?
还是用巴菲特的感悟来回答问题,巴菲特在1989年致股东信中,有大概意思这样的文字:1988年,伯克希尔买入了少量可口可乐公司的股票,这是在伯克希尔将可口可乐作为股东大会指定饮料多年之后,我们才买入的。并且在1989年,伯克希尔又大量买入了可口可乐公司的股票。
这一年,巴菲特已经59岁了。他自己的文字是这样表述原因的:我在很小的时候,就通过贩卖可口可乐赚到过钱,巴菲特小时候也贩卖过百事可乐。但一直到1989年,他才发现原来最赚钱的公司,其实就是这家卖糖水的企业。所以他在1989年又大量买入了可口可乐的股票。
他用文字表达自己这一操作,总算实现了脑子和手的完美配合。
我认为,他这时候真正明白了,芒格告诉他的,以合理的价格买入优质的企业。比低价格买入一般的企业,长期来看要划算的多。
后来,巴菲特把这个过程,总结为从猩猩进化成为了人类。
有一些人认为巴菲特是从1970年以后,就开始中意优质企业。但实际上,他自己认为自己彻底完成转变是在1989年,他59岁的时候。。。
我讲这个列子,只是希望通过巴菲特这个投资大师,来讲述这个观点,方便大家更容易接受。
好企业,像可口可乐这样的好企业。。。其实不多,那些不用你怎么去研究基本面,看财报,都敢重仓长期持有的好企业,真的非常少。
再来讲讲,好价格!!!这个比好企业更稀少!!!这就不是价值投资这四个字,从字面所能理解的了。
前面讲了,好企业本来就非常稀少。我们国家,改革开放30年,现在未来仍将长期处于发展中国家的经济形势。机会很多,但依然成型的,优质企业,是非常少的。好价格,是好企业在股票市场里面的阶段性现象。。。
对于优质的企业来说,好价格出现的情况是比较少的。这里,我们要感谢,股票市场,这个市场,绝对不有效的。让我们总是可以等到那些优质企业的好价格。假如股市的参与者都非常理性。那么,好企业不可能让我们以非常低或者比较低的价格买到。
举个例子:在你居住的地方,有一家面馆的生意非常好,天天爆满。假如面馆的老板因为某种原因,要出手这家面馆。试问?转让费能低么?
假如你想接手,只要老板给的价格足够合理,你大概都愿意接手吧。这就是芒格给巴菲特的建议,以合理的价格买入优质的企业。A股,非常不有效,我们现阶段,仍可以以比较低廉的价格,买到优质的企业。在未来,随着金融市场化程度的提升,投资机构和投资者的成熟,低廉价格的机会将会变的越来越少。
感觉,该讲的都讲完了。
总结,好企业非常少。好企业好价格更少。一旦出现的时候,要下重注(不要借钱、融资、杠杆)。
感觉还需要讲一下“慢慢变富”。这四个字非常重要。
这篇文字,就讲到这里吧,已经非常长了。。。。谢谢大家!
nskm
1.找到好公司(不能看走眼)
2. 等待市场犯错(是市场错了,不是自己错了=不能看走眼+1)
3. 重仓买入(买在胸部?肚脐眼?还是脚脖子??)
4. 长期持有(战胜一切怀疑、恐惧、挣扎、眼红=熬)
NND,投资 真的太难了
96船票
买股票=买部分股权,这个等式是在且只在新教文化(信托责任)和英美法系中存在的。美国有巴菲特,芒格,格雷厄姆,日本的巴菲特在哪里?德国的巴菲特呢?日德是在二十世纪后半叶经历了如此长期和巨大发展的规模经济体,照理说会出现巴氏投资者的,然而,在哪里?
在底层文化缺乏信托责任,中间层缺乏英美法系对私有产权的严格保护,在中国奉行价值投资,理论依据都没有!连日德都不行,何况中国。
你猜再猜
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